投(tóu)资者除了(le)关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智(zhì)能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达(dá)酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗今年股(gǔ)价的(de)强劲表现(xiàn)，带动了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的(de)市(shì)值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已(yǐ)布局(jú)英伟达(dá)或相关概念股。交(jiāo)易(yì)软件通达信推出了英伟达(dá)概(gài)念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示，相关概念股一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达在某些方面有业务(wù)上的合(hé)作。从公募基金(jīn)一(yī)季度末的数据来看(kàn)，部(bù)分被纳入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达(dá)公司(sī)股(gǔ)票的(de)公募基金主(zhǔ)要集中在(zài)能投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的是广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌(gē)等多家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规模(mó)最高(gāo)的是(shì)广发全球(qiú)精选，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的(de)热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大(dà)的一笔投资。作(zuò)为一站式(shì)解决方案的提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司(sī)今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)的业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数(shù)据(jù)中心业务(wù)的营收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会(huì)的投(tóu)资者而言(yán)，英伟达和微软在内(nèi)的众(zhòng)多美股科技股公司是(shì)其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破(pò)口(kǒu)。能够率先(xiān)建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力的公司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英伟(wěi)达已具备这(zhè)些特(tè)质，他(tā)们的中长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的(de)故事看起来很美好，但(dàn)实(shí)际投(tóu)资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金关(guān)注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得(dé)到(dào)业绩的验证，半导体行业一(yī)季度整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比(bǐ)大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面(miàn)支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然(rán)有所企稳，但也(yě)很难(nán)说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的(de)大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的(de)算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩(kuò)张信息就(jiù)是(shì)最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从(cóng)未来的一段(duàn)时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导(dǎo)体(tǐ)设(shè)备(bèi)业绩高增长等(děng)利好因(yīn)素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需(xū)要仔细观察(chá)，“就A股的(de)过(guò)去经(jīng)验(yàn)来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回(huí)归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产业发(fā)展(zhǎn)之间存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需要在相对低位或调(diào)整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值(zhí)等因素。在具体投资(zī)的时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心(xīn)技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产业(yè)景气能够反映在(zài)未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合适的价格(gé)买入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚(zhuàn)了(le)景酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好分(fēn)散(sàn)配置，不要将资(zī)金全押一个赛道(dào)。

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