金(jīn)融界5月15日消息 主题行情(qíng)“中特(tè)估”的衍生(shēng)升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了(le)“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证(zhèng)券交易所主办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业专(zhuān)题座(zuò)谈(tán)会”将在本周三召(zhào)开。此次会议讨(tǎo)论的重(zhòng)要内容为“在服务中国式现代化中促进金融业估值提升和高质量发展”。参会机构(gòu)包(bāo)括银行、保(b晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好ǎo)险、基金和券商(shāng)人(rén)士。

　　消息发布(bù)后，市(shì)场纷纷认(rèn)为(wèi)这是“中特估”概(gài)念(niàn)的升级版本(běn)，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银(yín)行股等都(dōu)有出(chū)色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方(fāng)面，光大证券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林(lín)证(zhèng)券(quàn)、哈投股份(fèn)等(děng)涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面(miàn)，万亿级市值的(de)中国人寿一度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大(dà)行(xíng)午后集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的(de)集体发威下，上(shàng)证综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘(pán)，截至(zhì)收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的(de)后续走势，机构之(zhī)间的看(kàn)法并(bìng)不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部(bù)分高分红国(guó)企标(biāo)的近期显著(zhù)盘整(zhěng)是对短期交易扩散过快过(guò)多(duō)，股息支付能(néng)力(lì)相(xiāng)对较弱板块（如部分金融）做出的正(zhèng)常反应，而并非意味着整体高分红(hóng)国企投(tóu)资主题的结束。

　　光大(dà)证券(quàn)也指出，当(dāng)前“中特估”主题的安(ān)全边际和性(xìng)价比(bǐ)仍(réng)相对较(jiào)高，未来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有较(jiào)强(qiáng)的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤度来看，当前(qián)“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题(tí)的安全边际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是(shì)中信证券则(zé)看法相(xiāng)对偏空(kōng)。中信证(zhèng)券研报(bào)表示(shì)，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入(rù)了热度(dù)很高、波动很(hěn)大但是区(qū)间回报不明显的(de)阶段，表现(xiàn)出(chū)典型(xíng)的板块内(nèi)部博弈和(hé)消耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公(gōng)募基金新发(fā)继续低迷，4月(yuè)新(xīn)发规模(mó)为(wèi)232.2亿(yì)元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅(jǐn)为100.8亿元，未(wèi)见好(hǎo)转。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月(yuè)以来(lái)首次单月净(jìng)流出(chū)，5月截至(zhì)12日恢复净流入(rù)75.8亿(yì)元(yuán)，但较前3个月的(de)平均水平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续(xù)增量(liàng)机构(gòu)资金的情况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与(yǔ)机(jī)构持仓(cāng)有(yǒu)关(guān)。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后经(jīng)济全面系(xì)统性(xìng)恢复(fù)是渐(jiàn)进和(hé)渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋(xuán)转需要时间和耐心，主题交易是过高(gāo)的经(jīng)济预期下修过(guò)程晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好中的阶段(duàn)性产物，过度(dù)博弈降低了市场(chǎng)定价的有效性，但也提高了(le)业绩(jì)驱动策(cè)略(lüè)的(de)潜(qián)在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰(fēng)已过(guò)，重(zhòng)回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有买方(fāng)更加激进。据券商中国报(bào)道，有基金经理直言，中(zhōng)特(tè)估(gū)龙头在连(lián)续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫(mò)化(huà)，他(tā)一股也不想要(yào)。

　　该基(jī)金经理表示许多中特估的(de)龙头股在(zài)当前(qián)位(wèi)置对他(tā)而言没有配置的(de)吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度而言许多(duō)市场参与者可以给(gěi)出许多个继续买入(rù)中特估的理由，但(dàn)当一只中特(tè)估龙(lóng)头(tóu)股在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味(wèi)着资(zī)金已迫(pò)不及待在进(jìn)行(xíng)抢筹(chóu)码。从股票市场交(jiāo)易的直(zhí)观判断，这代表着(zhe)资金参与方的短期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资(zī)金面(miàn)，“中特估(gū)”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了(le)晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好短(duǎn)短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基(jī)金累计(jì)有效(xiào)认(rèn)购申请份额总额超过20亿份发行(xíng)上(shàng)限，基(jī)金管理(lǐ)人将启动比例(lì)配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央企股东回(huí)报ETF于(yú)今日(rì)开售，每只产品的(de)首(shǒu)募(mù)规(guī)模上(shàng)限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金(jīn)，今年以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持(chí)续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中(zhōng)，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资金净流入(rù)也逼(bī)近(jìn)10亿元，规模增幅更(gèng)是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今(jīn)年全(quán)市(shì)场规模增长倍数最高的ETF。

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