为了让(ràng)自己的限售股解禁后(hòu)能获得好的回报，上市公司董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家(jiā)的股(gǔ)票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证(zhèng)监会(huì)网站披(pī)露了(le)一则(zé)行(xíng)政处罚决定书，引发市场关注。时为(wèi)新美星董(dǒng)事长何德平和(hé)其(qí)配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供(gōng)资金，委(wěi)托蒋维(wéi)对(duì)新美(měi)星进行(xíng)“市(shì)值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明(míng)土、李传武合谋(móu)，控制(zhì)35个(gè)证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优势，连(lián)续集(jí)中交易新(xīn)美星，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会对此操(cāo)纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平(píng)信息披(pī)露(lù)违法违(wéi)规(guī)，给予警告，并(bìng)处以r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么(yǐ)40万元罚(fá)款。

　　我们一(yī)起来(lái)看看，究(jiū)竟是怎(zěn)么回事。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操(cāo)纵股价(jià)

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书披露的信息(xī)，新美(měi)星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制人(rén)何(hé)德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司董事(shì)长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所(suǒ)掌(zhǎng)控的上海(hǎi)海得泽广(guǎng)投资(zī)管(guǎn)理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海(hǎi)得(dé)泽(zé)广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提供(gōng)资金的目(mù)的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)“新美星(xīng)”股(gǔ)价，以便何德平所持(chí)“新美(měi)星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能(néng)够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收(shōu)到(dào)保(bǎo)证金后(hòu)，即开始利(lì)用控制的证券账户(hù)并联合其他市场资(zī)金(jīn)在二级市场买入并交易“新(xīn)美星”，且在后续操(cāo)作中(zhōng)向黄(huáng)秀芳反馈其(qí)操作情(qíng)况(kuàng)。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了(le)两个(gè)帮手(shǒu)共(gòng)同合谋。他(tā)经人(rén)介绍(shào)认识(shí)并联(lián)合毛明(míng)土、李传(chuán)武共同操纵(zòng)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”；毛明土、李(lǐ)传武控制各(gè)自筹得的证券账户、资金开(kāi)始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主(zhǔ)要(yào)由(yóu)蒋(jiǎng)维(wéi)与(yǔ)毛(máo)明土联系(xì)，传(chuán)递、沟通各自操盘情况，以利于两方(fāng)交易(yì)决(jué)策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华(huá)”等35个证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），交(jiāo)易“新美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数(shù)25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金(jīn)额(é)5.82亿(yì)元(yuán)，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，利(lì)用资(zī)金优势(shì)、持股优势，连续(xù)集中交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户(hù)（简称账户组(zǔ)），是怎么(me)拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，申买(mǎi)量占市(shì)场申买量比例超(chāo)20％的交易(yì)日有19天，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占总股本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通(tōng)股达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金(jīn)优(yōu)势(shì)和持(chí)股优势。

　　具体来(lái)说，第(dì)一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持(chí)续(xù)大量买入“新美(měi)星”，当日(rì)申买(mǎi)排名第一(yī)，竞价买入成交排(pái)名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为期(qī)初持(chí)股量38.71倍，持(chí)股量显著增加(jiā)。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业(yè)板综指3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组集(jí)中拉抬“新美(měi)星(xīng)”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段(duàn)典型(xíng)的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不(bù)低于卖一(yī)价或市(shì)价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以(yǐ)不低(dī)于卖(mài)一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交(jiāo)股(gǔ)数（不含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月(yuè)3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创业(yè)板综指21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期(qī)行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业(yè)指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会(huì)不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关(guān)于(yú)操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出多点申诉(sù)意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不(bù)足以证明蒋(jiǎng)维受何德(dé)平(píng)或黄秀(xiù)芳委托(tuō)，联合(hé)他(tā)人操纵股价(jià)，一是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维(wéi)系委托理财关系，而(ér)非操纵股价(jià)；三是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传武等人(rén)讨论交(jiāo)易新美星的情(qíng)况告知(zhī)黄(huáng)秀(xiù)芳或何德(dé)平，涉案股东名册并(bìng)非(fēi)黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供，蒋维(wéi)也没(méi)有(yǒu)向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明(míng)土、李传武就各自(zì)账(zhàng)户(hù)交(jiāo)易新美星的盈(yíng)亏(kuī)分配进行约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账户组利(lì)益与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳利(lì)益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户(hù)组(zǔ)，蒋维获(huò)得黄秀(xiù)芳资(zī)金后部分用于(yú)偿还债务，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛(máo)明(míng)土账户组(zǔ)、李传武账户组交易(yì)行为承担责(zé)任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔录的合法(fǎ)性及真(zhēn)实(shí)性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款(kuǎn)项不知情、未参(cān)与，且何德(dé)平与(yǔ)黄秀(xiù)芳系独立(lì)法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存(cún)在不(bù)当(dāng)行为，不应推定或认(rèn)定(dìng)另一方(fāng)承担责(zé)任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武(wǔ)，及他们的(de)代理(lǐ)人也(yě)就是否合谋、部分账户的控制关系、委托(tuō)理财关(guān)系(xì)等提出了申(shēn)诉(sù)意见。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应，经复核，对当(dāng)事(shì)人及其代理(lǐ)人的(de)主(zhǔ)要陈述意(yì)见(jiàn)不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表示，本(běn)案(àn)为(wèi)多个主体参与(yǔ)、多(duō)个环节实施(shī)、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式的上下(xià)游衔接(jiē)、合(hé)作(zuò)，共同完成的(de)操纵(zòng)行为。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)资(zī)金(jīn)作为保证(zhèng)金(jīn)，委托其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会(huì)向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反馈交易情况；何(hé)德平知悉(xī)并参与了本(běn)案行为；上述行(xíng)为(wèi)的实质是操(cāo)纵(zòng)股价，并非合(hé)法理财。在案证据(jù)可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的(de)意图(tú)和目标，共同商(shāng)议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取(qǔ)了联合影响股价的行动，属于共同(tóng)操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证(zhèng)监(jiān)会表示，由于(yú)2018年9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵(zòng)起(qǐ)到一定程度(dù)锁(suǒ)仓的(de)作用，并且根据蒋维(wéi)笔(bǐ)录，毛明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上(shàng)市公司的合作，知道(dào)蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明土和(hé)李传武的违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在(zài)此基(jī)础上，在(zài)认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视(shì)为一(yī)个(gè)整体，不区(qū)别(bié)对待(dài)各方(fāng)账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上述(shù)行为违反了2005年(nián)《证券(quàn)法》第(dì)七十七条(tiáo)第一项规定，构(gòu)成2005年(nián)《证券(quàn)法》第二(èr)百零三(sān)条所述的操(cāo)纵(zòng)证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵(zòng)证券市场行为，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中(zhōng)，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李(lǐ)传(chuán)武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予以警告(gào)并罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于何德平信息披露(lù)违(wéi)法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美(měi)星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代(dài)何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股份，占(zhàn)新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票(piào)继续由海得泽(zé)广代(dài)持，海(hǎir在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么)得泽(zé)广自2017年(nián)12月(yuè)19日开始(shǐ)减持(chí)“新美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关(guān)于何德(dé)平信(xìn)息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人提(tí)出：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人不(bù)存在代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代持，股份减持(chí)决策(cè)由海得泽(zé)广和(hé)兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持(chí)所得(dé)汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因系(xì)兰某向黄秀芳(fāng)归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不(bù)具有重大(dà)性，不对(duì)投资者(zhě)决(jué)策产生重大(dà)影响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第三，即(jí)便认定(dìng)代持(chí)成立(lì)，何德平对借款、还款(kuǎn)等事(shì)项，不参与(yǔ)、不(bù)知情，没有主观过(guò)错(cuò)，不(bù)应受(shòu)到处(chù)罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应(yīng)，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流(liú)水及相(xiāng)关(guān)银行账户流(liú)水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金(jīn)和减持所(suǒ)得系家庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票(piào)。当事人所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，何(hé)德平作为上市公(gōng)司实际(jì)控制(zhì)人，未(wèi)如实告(gào)知上市公司(sī)上(shàng)述(shù)持股(gǔ)情况，导致新(xīn)美星在(zài)相(xiāng)关公告中均未披露相关情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十(shí)三(sān)条规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三条(tiáo)第(dì)三款规定(dìng)的情形(xíng)。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监会决定：就信(xìn)息(xī)披露(lù)违法(fǎ)行为，对(duì)何德(dé)平给予警告，并处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

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