金融界5月22日(rì)消息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年(nián)的(de)日本股市竟然奇迹般的活(huó)过(guò)来了(le)，甚(shèn)至还在(zài)不(bù)断挑(tiāo)战新(xīn)高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来的(de)最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日(rì)本股市几(jǐ)经挣(zhēng)扎但是最(zuì)终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使(shǐ)得日本股市(shì)变得微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不(bù)可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或(huò)缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对(duì)日本股票(piào)需求稳(wěn)健(jiàn)。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净(jìng)购买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍然是(shì)日(rì)本股票(piào)的(de)最大净买(mǎi)家，年初(chū)至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱(qián)味(wèi)道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收购了日本(běn)前五大贸易(yì)公司每(měi)家略高于(yú)5%的(de)股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物(wù)产、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日(rì)本(běn)五大(dà)商社的股份持(chí)有量。

　　从近期(qī)数据披露可(kě)以看(kàn)出，伯克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持有的(de)股票比(bǐ)在美国以外任何其(qí)他国家都多(duō)。今年(nián)早些时候，巴(bā)菲特增持了日(rì)本五大商社(shè)，并(bìng)暗示将进一步(bù)投(tóu)资日(rì)本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄的他(tā)还在上个月(yuè)罕见地亲(qīn)自(zì)访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非(fēi)常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业务来往。从(cóng)整体来(lái)看(kàn)，这些公司能够支(zhī)付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会回(huí)购(gòu)股票，我们也(yě)能很(hěn)好地理解他们所(suǒ)拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚至这件事情(qíng)一开(kāi)始我都(dōu)没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本(běn)之行的部分(fēn)原因是为了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来(lái)双方可(kě)能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次(cì)用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在(zài)紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席(xí)苏世民(mín)拜访(fǎng)了日本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在日本一举收购(gòu)8家(jiā)酒店，此(cǐ)行(xíng)被外界普遍(biàn)认为日本(běn)还蕴(yùn)藏(cáng)着更多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在日本与(yǔ)投资(zī)对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候决定重新在东京开设办(bàn)事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经(jīng)济崩(bēng)溃以(yǐ)来(lái)，日本(běn)股市一直(zhí)都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似(shì)乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴(bā)菲特(tè)在股东(dōng)大会上解释(shì)了(le)抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子(zi)也有(yǒu)所保留。站在(zài)事后马(mǎ)后炮的角度(dù)看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴(bā)菲特(tè)对国际地缘政治的变化也颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格(gé)局下，日本在(zài)亚太格局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重(zhòng)要的角色(sè)，同时(shí)日本在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了边际上的(de)重要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉(mài)络，我们也会发现日本的设备(bèi)投资(zī)开(kāi)始进入加速期(qī)，这背后有(yǒu)产业(yè)自(zì)身发(fā)展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的(de)巴菲特，一直在黄山山体主要由什么岩石构成等(děng)待出手(shǒu)的时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股市(s黄山山体主要由什么岩石构成hì)出现急搓，巴菲特(tè)终于等到了(le)被(bèi)低估的(de)日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底(dǐ)日本(běn)股(gǔ)市(shì)。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社(shè)也用业绩证明(míng)自己(jǐ)的确被低(dī)估了。据日(rì)经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日(rì)本基(jī)本面发生的变化，日本监(jiān)管(guǎn)层的助(zhù)推也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企(qǐ)业(yè)经营能力的改善和价(jià)值的修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高(gāo)回报、鼓励(lì)企(qǐ)业公(gōng)开回(huí)购成为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年3月底，东京证券(quàn)交易所为(wèi)了改变大量个(gè)股股价跌破(pò)净值(zhí)的情况，发布《关(guān)于(yú)实现关(guān)注资金成本(běn)和(hé)股价(jià)经(jīng)营要求》要求上市(shì)公司提高(gāo)企业价值和资本(běn)效率(lǜ)从而(ér)提(tí)升股价后，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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