市场再迎(yíng)来风险(xiǎn)管理(lǐ)新利(lì)器，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同日，上交所(suǒ)发(fā)文(wén)称，将在证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前，市面(miàn)上(shàng)已(yǐ)有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的(de)上市，市场投资(zī)者(zhě)将拥有(yǒu)更灵活(huó)的风险管理(lǐ)工具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性(xìng)、稳定性都(dōu)将有所提(tí)升，更多(duō)吸引资金入市(shì)，也能(néng)更好(hǎo)地服务(wù)于科创板上(shàng)市企业。

　　证监会(huì)还表(biǎo)示(shì)，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发(fā)挥(huī)了引入增(zēng)量资金(jīn)、稳定现货市(shì)场的作用(yòng)，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了(le)基(jī)础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调(diào)整为(wèi)20％

　　上交所(suǒ)表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将(jiāng)在目前行之有效的风险防控和市场监管措(cuò)施的(de)基础上，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强市场监管，确(què)保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)也表示(shì)，一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风(fēng)险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将(jiāng)进一步完善风险防(fáng)控机制(zhì)，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作(zuò)为我国首只基于(yú)科创50指数(shù)的场内期权品种，证(zhèng)监(jiān)会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实党的二(èr)十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举措(cuò)，是贯彻落实党中(zhōng)央、国(guó)务院关于推(tuī)进(jìn)上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区(qū)高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决策(cè)部署(shǔ)的重要安(ān)排(pái)。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科(kē)创板，激发科创板创新活力(lì)，满足多元化的交易和(hé)风险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升(shēng)服(fú)务(wù)实体经(jīng)济质效。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示(shì)，推进科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市，对(duì)促进科创板企业(yè)进一步发挥科(kē)创能效、支持科(kē)创(chuàng)板建(jiàn)设具有积极意(yì)义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于(yú)促进科创板和股票期(qī)权市场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展意义重大(dà)。

　　首只(zhǐ)基于(yú)科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立(lì1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算)以来(lái)，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚(jù)示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已有上(shàng)市(shì)公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺(quē)少相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交所根据(jù)市场(chǎng)需求积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完(wán)善科创板(bǎn)配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动(dòng)性(xìng)、推进科(kē)创板做市商制度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先试(shì)示范引(yǐn)领作用的重要举措(cuò)。

　　据了解(jiě)，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科(kē)创(chuàng)50ETF相继成立。截至目(mù)前(qián)，市(shì)场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大(dà)华夏上证(zh1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算èng)科(kē)创板(bǎn)50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入(rù)超440亿元(yuán)，是同(tóng)期非货ETF市场(chǎng)最(zuì)吸金(jīn)ETF；规模(mó)位(wèi)居第二位的是易方达上证(zhèng)科(kē)创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创(chuàng)板设立(lì)以来，市场对风险(xiǎn)管理工具的呼(hū)声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资者在(zài)投资科创板个股面临的价格波动更(gèng)大(dà)，因此，随着市(shì)场体量不断(duàn)扩张(zhāng)，风险管理(lǐ)需(xū)求也更(gèng)加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资(zī)者(zhě)提供(gōng)更(gèng)加(jiā)灵(líng)活的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，使得投资者更(gèng)有效率管理(lǐ)风险的(de)同时，能够有更(gèng)多的时间(jiān)和精力去关(guān)注标的对应上市(shì)公司的(de)投资(zī)价(jià)值。”中(zhōng)山大学岭(lǐng)南学院教授韩乾认为，随(suí)着科(kē)创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市(shì)场(chǎng)的(de)容量将有所(suǒ)扩大(dà)，提供更(gèng)好的流动性(xìng)，市场稳定性提升(shēng)；也(yě)将为(wèi)市场带(dài)来(lái)更多的增量(liàng)资金，更好地服务科(kē)创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球(qiú)资(zī)本(běn)市场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场多(duō)空平衡机(jī)制等方面发挥了重要作用。截至目前，市场(chǎng)已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场(chǎng)上(shàng)新速(sù)度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品种上市，包括上交所旗(qí)下的(de)中证500ETF期(qī)权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)和深证100ETF期权。

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