北交所开市至今一年半，公募基金投资北(běi)交所(suǒ)步伐不(bù)断推进，除了推出北证50指数基(jī)金、北(běi)交所主题基金、“专精(jīng)特(tè)新”主题基金外，存量(liàng)产品也加(jiā)大北交所布局力(lì)度，今年更(gèng)有新基(jī)金密集公告(gào)可投北交所(suǒ)股票。

　　多(duō)家公募机构(gòu)及人士表(biǎo)示，随(suí)着北证50指数推出，北交所活跃度抬(tái)升，部(bù)分公(gōng)司(sī)表现良好(hǎo)，叠加(jiā)较(jiào)低的(de)估值水平，公募基(jī)金等专业投资者(zhě)积(jī)极挖掘北交所投资机遇，投向(xiàng)北交所的意(yì)愿也在(zài)增加。从长期投资的(de)角度看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具(jù)成长(zhǎng)空间，符合“专精(jīng)特新(xīn)”属性的(de)隐(yǐn)形冠(guān)军和科技、制造等(děng)行业，长期投资(zī)价值受到公募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　新基金(jīn)公(gōng)告可投北交所

　　专业机(jī)构挖(wā)掘北交(jiāo)所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今(jīn)年以来累计(jì)有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动(dòng)、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新基金(jīn)公告可投(tóu)资于北(běi)京证(zhèng)券交易所上市股票，并揭示(shì)了相关风(fēng)险。

　　除了基金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金(jīn)等多(duō)家基金公司(sī)也发布(bù)公告称，北交所(suǒ)上市股票是国内依(yī)法发行上市的股票，属于基(jī)金法规定的“上(shàng)市交(jiāo)易的(de)股票”。在遵守基(jī)金合同所规定(dìng)的投(tóu)资目标、投资策(cè)略、投资范围、资产配置比例(lì)、风险收益特(tè)征和相(xiāng)关风险控制(zhì)指标等(děng)前(qián)提下，公司旗下基金可参与北(běi)交所股票的投资(zī)。旗(qí)下新增基金如果符合基金(jīn)合(hé)同的有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述(shù)现(xiàn)象，中(zhōn特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任g)信(xìn)建(jiàn)投基(jī)金相关投研人士表示，公募新基金之所(suǒ)以密集公告可(kě)投北交(jiāo)所，一方面表明专(zhuān)业(yè)投资(zī)机构敏锐地发现了(le)北交所相关股票潜在的投资机会，开始加大(dà)布(bù)局力度；另(lìng)一方面，北交所(suǒ)上市公司是除(chú)沪(hù)深两市(shì)以外国内最(zuì)优质(zhì)公司的代(dài)表，许多标的(de)当前估(gū)值水平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一(yī)方面从持(chí)仓数量和持股总(zǒng)量的角度(dù)来看，公募参(cān)与(yǔ)北交所(suǒ)意愿在持续增加。另一方面，相较于上证、深(shēn)证，北交所上市公(gōng)司数量、总体规模较小，流动性(xìng)较弱，去(qù)年11月北(běi)交所推出北证50指数以来，被动资金的(de)加入使得整个板块的成交变得更(gèng)加活跃，同时，部分(fēn)公司(sī)的良好表现也使得越来(lái)越多投资者关注到(dào)北交(jiāo)所，自然(rán)也引来更多(duō)资(zī)金的关注。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募(mù)基金(jīn)的配(pèi)置意愿，主要取决于北交所市场的赚(zhuàn)钱效应(yīng)、可投标的稀(xī)缺(quē)性(xìng)以(yǐ)及专精特新领域的景(jǐng)气度。而近期(qī)特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任北交所市场(chǎng)出现(xiàn)积极信(xìn)号：2022年年报中，多只公募基金(jīn)产(chǎn)品出(chū)现在北(běi)交所公(gōng)司前(qián)十大股(gǔ)东名单(dān)中；北交所(suǒ)较大(dà)规模公司去年业绩涨势(shì)良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金在北交所的持(chí)股(gǔ)集中(zhōng)度高。“预计随着后续市场(chǎng)流动性的改(gǎi)善(shàn)和(hé)创新型(xíng)中小企业的(de)高速成长，北交所投资(zī)有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不(bù)过，受流(liú)通市值小、流动性等制约，初(chū)步“试水(shuǐ)”北交所市(shì)场(chǎng)的公(gōng)募基(jī)金，在投资比例、策略上也存在差异，但(dàn)未(wèi)来(lái)会(huì)加大对(duì)北交所(suǒ)市场的研究和(hé)投资(zī)。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北交所的战略定位和(hé)上市公司“小而美”的特征，预(yù)计(jì)次新(xīn)基金(jīn)投资将深入细分产业链的研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强的个股机(jī)会。同时，也可根据主板(bǎn)上一些成长赛(sài)道的公司估值(zhí)水平，在北交所中进行映射，选择估值水平(píng)显著偏低的公司进行投资。在组合(hé)配置上，力求(qiú)均衡和风(fēng)险分散，降低中小企业经(jīng)营波动大的风(fēng)险。此外，北交所(suǒ)相关基金也(yě)会积极(jí)参与(yǔ)转板、新股发行等投资(zī)机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投基金上述投研人士也称(chēng)，我们高度(dù)重视北交所投资机(jī)会，目前有一(yī)只北交所主题基金，未来一方(fāng)面(miàn)会根据市场(chǎng)情况，择(zé)机发行(xíng)更多以北交所股票为主(zhǔ)要投(tóu)资范围的(de)基金产品，另一方(fāng)面，不排除将存(cún)量基金(jīn)产品的(de)投资范围扩大至北(běi)交所股票，同时会增加研究(jiū)团(tuán)队拓展(zhǎn)对(duì)北交所股票的(de)研究深(shēn)度和广度。

　　持仓(cāng)总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历(lì)史(shǐ)最高

　　从公募(mù)持仓北交(jiāo)所(suǒ)股票总市值情况看，截至(zhì)2022年(nián)底，全市场公募基金持有北交所个股(gǔ)数(shù)量(liàng)82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但(dàn)持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以来(lái)，公募投资北交所总市值总体呈(chéng)现震荡(dàng)攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板初期上市公(gōng)司中(zhōng)，与(yǔ)新能源行业相关的个股(gǔ)市值占比(bǐ)较(jiào)高(gāo)，而(ér)去(qù)年下半年(nián)新能源行业(yè)整体回调幅度较大，带动投(tóu)资北交所市值(zhí)有所回落。”景顺长城基(jī)金(jīn)相关负责人称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证50指数(shù)一度出现快速(sù)上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下(xià)行，目前年内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不过，从长期(qī)投资的(de)角度(dù)看，北交所的投资(zī)价值仍(réng)然(rán)受到公募(mù)资(zī)金(jīn)的青睐。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基(jī)金表示，北交所当下(xià)呈现的特征类似于一级半的市(shì)场，即投资阶(jiē)段(duàn)相(xiāng)比一级市场（股权(quán)投资）更(gèng)加成(chéng)熟，但(dàn)对比(bǐ)上证、深证的大多数公司而言又(yòu)相对早(zǎo)期，可投资标的规模也相对更小；但从长期投资的(de)角(jiǎo)度来说，这也意(yì)味着更大的成长空间和收(shōu)益(yì)率预期，故我们认为北交所具备良(liáng)好(hǎo)的长期(qī)投(tóu)资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基(jī)金表示(shì)，我们对于具体行业没(méi)有明(míng)确的偏好，但是(shì)整体(tǐ)还是(shì)比较(jiào)看好细分行(xíng)业的、符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)：这些公司虽然普(pǔ)遍规模较小、受到(dào)的关注度可能不(bù)高(gāo)，但在其所属行业中(zhōng)拥有较强(qiáng)的(de)竞争力，在研(yán)发(fā)投入的强度上、成长性(xìng)指标上，也(yě)不弱于创业板、科创板的(de)上(shàng)市公司，而(ér)且由于市值较小，可能反而拥(yōng)有更大的成长空间。

　　鑫元基(jī)金也(yě)表(biǎo)示，从中长期(qī)视(shì)角看(kàn)，随着(zhe)北(běi)交所交易(yì)制度的不断完善(shàn)、已上(shàng)市(shì)企业(yè)的(de)投(tóu)资价值不断明确，以及(jí)场内流动性不断提升，势必会(huì)吸引更多优(yōu)秀的企(qǐ)业、活跃(yuè)的资(zī)金流入。北(běi)证50指数估值(zhí)有向上修复的空间，当前(qián)配置(zhì)的性价比较高，胜率(lǜ)和赔率(lǜ)都(dōu)非常具备(bèi)吸(xī)引力。

　　结(jié)合当前的北交所整体估值水平，叠加2023年(nián)下半年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金(jīn)将重点关(guān)注成长赛道，尤其是具有(yǒu)专精特新特性的成长股。在(zài)行(xíng)业的稀缺性方(fāng)面(miàn)，投资(zī)者(zhě)可重点关注具(jù)有高成(chéng)长性、国产化(huà)逻辑(jí)强的优(yōu)质产业链。更多的阿尔法收益(yì)可(kě)能聚焦(jiāo)在科技和(hé)制(zhì)造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研人士也(yě)称，北交(jiāo)所有一大批优秀的创新型中小(xiǎo)企业，借国家(jiā)政策(cè)支持(chí)的东风和(hé)企(qǐ)业自身的(de)努力，我们相信会有相(xiāng)当体量的企业成长成为大(dà)型企业，这个成长的(de)过程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认为北交所(suǒ)具备长期投资价值(zhí)。“具体细分而言(yán)，我们更加看好电力设备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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