本周铁矿石(shí)期货价格大幅下挫，截至21日(rì)下午收盘(pán)，大商所铁矿石期货主(zhǔ)力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点(diǎn)，新加坡铁(tiě)矿石指数期(qī)货(huò)跌近6.9％，至(zhì)107.4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　期(qī)货日报(bào)记者注意到，本周后几个交易日(rì)，铁矿石期(qī)货一直处于(yú)下跌的伊拉克是不是被灭国了(de)态(tài)势，本周进(jìn)口铁矿石价格指数呈现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测(cè)数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美(měi)元/吨(dūn)，较上周同期下伊拉克是不是被灭国了跌(diē)3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较(jiào)上周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方(fāng)正中期期货铁矿石(shí)研究(jiū)员(yuán)梁海宽认(rèn)为，铁(tiě)矿石本周加速(sù)下行，直接原(yuán)因源于成材表需继续走(zǒu)弱，二季度以来(lái)成材消费持续低(dī)迷，市(shì)场(chǎng)对“旺季不旺(wàng)”担忧进一(yī)步发酵。成材价格下(xià)降使(shǐ)得钢厂(chǎng)利润被进一步压缩，本周铁水产量出现(xiàn)见顶回(huí)落，下游需求走弱开始对炉料端(duān)价(jià)格(gé)形成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更为(wèi)明(míng)显。当前(qián)铁矿的5-9价(jià)差已扩大至历(lì)史同期(qī)最高水平，铁矿石现货价格受高铁水产量的(de)刚性支撑(chēng)相较(jiào)坚挺，支撑近月合约价格。而(ér)远月合约开始计价终端需求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松(sōng)的悲观(guān)预期(qī)影响，跌幅(fú)更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以来，由于需(xū)求复(fù)苏不畅，成本(běn)中(zhōng)枢下移(yí)，叠加外围风险冲击，黑色系(xì)期货整(zhěng)体走弱，品种间形成(chéng)负(fù)反馈局(jú)面(miàn)。从终(zhōng)端需(xū)求(qiú)看，尽(jǐn)管地(dì)产销售明显(xiǎn)好转，但(dàn)传导至投(tóu)资端(duān)尚需时(shí)间(jiān)，一季度房屋新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导(dǎo)致(zhì)钢材需(x伊拉克是不是被灭国了ū)求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体较为疲(pí)弱(ruò)，钢厂减产降库意愿增强，对原料需(xū)求构(gòu)成压力。”国投(tóu)安信(xìn)期货高(gāo)级分析师何(hé)建(jiàn)辉说(shuō)。

　　国(guó)泰君安期货铁矿石分析(xī)师马亮认为(wèi)，近期市场对于国内钢厂减产担(dān)忧(yōu)的(de)不断加重导(dǎo)致铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿短期到港(gǎng)压(yā)力不大，疏港依(yī)旧维持高位(wèi)，铁矿石库存总(zǒng)量矛盾不明显(xiǎn)。港口库(kù)存本(běn)周止跌回(huí)升，重回13000万吨上方，钢厂厂内(nèi)库存(cún)明(míng)显低于历史平均(jūn)水平，低库存有(yǒu)望成(chéng)为常态，对补库不应有过高期待。海外主流(liú)铁矿(kuàng)石二(èr)季度(dù)将逐步进入发运旺季(jì)，力拓一季度铁矿石发运创同期(qī)纪录，淡(dàn)水河谷(gǔ)一季度产量(liàng)也同比(bǐ)增(zēng)加，到港压力将增加(jiā)。“国产矿产量近(jìn)期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继续提(tí)产空(kōng)间有限，开(kāi)始面临减产压力，铁矿石供需将逐步(bù)转向宽松，下半年这一趋势将(jiāng)更(gèng)为清晰，远月合约(yuē)的估值有(yǒu)中长期的下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓(jù)风(fēng)等因素影响，目前铁矿石发运依(yī)然偏低，港口库存维(wéi)持下降态(tài)势，不过(guò)由于终端需求疲弱，政(zhèng)策调控(kòng)力度增大，价格(gé)逐渐承压下(xià)行。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，上海(hǎi)钢联4月21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环(huán)比增123.03万吨(dūn)；日均(jūn)疏港量320.18万(wàn)吨(dūn)增0.95万(wàn)吨。全国钢(gāng)厂进口(kǒu)铁矿石(shí)库存总量为9123.65万(wàn)吨，环(huán)比减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前(qián)样本钢厂的(de)进口(kǒu)矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万(wàn)吨，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增(zēng)转降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求端(duān)支撑减(jiǎn)弱；港(gǎng)口库存止降转增，钢厂低库存按需(xū)补库为主。澳巴(bā)极(jí)端天气导致4月底5月初港(gǎng)口(kǒu)到货将有缩量(liàng)。”中辉期货(huò)铁矿(kuàng)石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁水产量见顶，铁(tiě)矿石供需总体将转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松，价格(gé)中枢(shū)将面临下移(yí)。2309合约(yuē)当(dāng)前(qián)整体估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平偏高，旺季后面(miàn)临回调压力，维持逢高(gāo)沽空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研究中(zhōng)心(xīn)王国清(qīng)认为，近(jìn)期市场振荡调(diào)整，钢(gāng)厂(chǎng)采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按需补库为(wèi)主，整(zhěng)体交投氛围较(jiào)为冷清。五一假期将至，下周补库需求或(huò)有增加。综合来看(kàn)，预计下周进口铁矿石价格(gé)指数将继(jì)续振荡(dàng)运行。

　　“随着(zhe)钢厂(chǎng)减(jiǎn)产检修(xiū)范围扩大，高需求(qiú)对铁矿石的支撑转弱，近(jìn)期供(gōng)应端表(biǎo)现(xiàn)缩量，五一节前钢厂低库存补(bǔ)库对价格或形成(chéng)支撑(chēng)。可逢高布局(jú)空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块(kuài)的(de)后市，何(hé)建辉认为，目前终端(duān)需求(qiú)尚未(wèi)有太大起色，市场情绪(xù)仍(réng)偏悲观，黑色系整体依然承(chéng)压。持续调整后压力(lì)得到基本释放(fàng)，下行节(jié)奏将(jiāng)会(huì)放缓，波动(dòng)有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看(kàn)，今年大基调是(shì)经济复苏(sū)，尽管节奏上较为(wèi)波折(zhé)，供需边(biān)际(jì)上仍有改善，整体矛盾并(bìng)不是太突(tū)出，价格波(bō)动(dòng)幅度较前两年将有明显下降。这也意味着，以(yǐ)内需为主的黑(hēi)色系下方仍有支撑，当前位置不宜(yí)过(guò)分悲观。预计市场整(zhěng)体以区间振荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑后扬(yáng)，后(hòu)期(qī)关键仍是需求复苏力度。

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