5月15日，A股市场上演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一(yī)关(guān)键(jiàn)时刻，ETF再(zài)次展现(xiàn)出逆(nì)势(shì)投资的工具特征(zhēng)，市场资金借道股票ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得(dé)注(zhù)意(yì)是，随(suí)着近段时间(jiān)沪深300、上(shàng)证(zhèng)50等各大主(zhǔ)流指数回调，股票ETF市(shì)场呈现(xiàn)出(chū)“越跌越买”的(de)趋势，自4月17日以(yǐ)来，股票ETF市场已经连续18个交易(yì)日出现资金净流入(rù)，合计“吸金”高达969亿元。

　　前(qián)期跌(diē)幅较大的(de)科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受(shòu)到资金青(qīng)睐(lài)。其中(zhōng)，全(quán)市场30只跟(gēn)踪科(kē)创板及其关联指数的(de)ETF合计资金净(jìng)流入超过226亿元(yuán)；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF或(huò)增强ETF合(hé)计资金净流入也超(chāo)过百亿。

　　在资(zī)金流出方面，证券(quàn)类ETF成为失血(xuè)主力阵(zhèn)营，部分投(tóu)资者短期(qī)获利(lì)止盈(yíng)效(xiào)应明显。除此之(zhī)外，新能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流(liú)出榜前列(liè)。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股(gǔ)市场(chǎng)奇(qí)迹反转，早盘上证指数(shù)一度(dù)跌超(chāo)1％，午后在中字头、大金(jīn)融(róng)板(bǎn)块集(jí)体发(fā)力下，沪指重返3300点上方(fāng)。

　　作为逆(nì)势抄(chāo)底工具，投资者再次借(jiè)道(dào)股票ETF“买(mǎi)买买”，据银(yín)河证券基金研究中心数据(jù)统计(jì)，5月(yuè)15日(rì)当(dāng)天，全(quán)市场(chǎng)726只(zhǐ)股票(piào)ETF（统计A股(gǔ)股票ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿元，单(dān)日资金(jīn)净流入53.24亿(yì)元。

　　更为(wèi)值得关注的是，4月17日至5月15日期间，全(quán)市场股票ETF已经(jīng)连(lián)续18个交易日资金净流入，合计资金(jīn)净流(liú)入高达969亿元(yuán)，其中，4月24日及5月10日(rì)的单日(rì)资(zī)金净流入更是超(chāo)过百(bǎi)亿元。

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　　部分前期跌幅(fú)较(jiào)大的(de)ETF品种(zhǒng)成为市场(chǎng)资金抄(chāo)底的(de)主要选择标的。Wind数据(jù)显示，自4月17日以来(lái)，华夏科创50ETF、国(guó)联安半导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿(yì)元，是最近一(yī)个月左(zuǒ)右(yòu)时间，全(quán)市场(chǎng)仅有的两只“吸(xī)金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏(xià)中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元的资(zī)金净流(liú)入(rù)，华夏芯片ETF、易方达(dá)创业板ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入也均(jūn)在40亿元之上。

　　而从大(dà)的指数类别上看，全市场30只跟踪科创板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超过(guò)226亿元(yuán)；全市场12只(zhǐ)跟踪中证(zhèng)1000的(de)ETF及增(zēng)强ETF合计资金净流入也超过百亿，全市场40只跟(gēn)踪创(chuàng)业板及其关联指数(shù)的ETF合计资金净(jìng)流入(rù)也(yě)达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，包(bāo)括科创板、半导体在内的几大宽基及行业(yè)指数前(qián)期跌幅较(jiào)大，估值回(huí)落不少，加(jiā)上(shàng)未来(lái)看好(hǎo)其成长(zhǎng)性(xìng)，是市(shì)场资(zī)金抄底(dǐ)的(de)主要原因。

　　南方科技创新基(jī)金经理王(wáng)博就(jiù)表示，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济(jì)正在由“投资(zī)拉动”转(zhuǎn)为“创新拉动”，科技(jì)行业(yè)也将(jiāng)迎来更(gèng)广阔的投(tóu)资机遇。具体板块上，他(tā)继续看好新能(néng)源、光伏和半导体等新兴产业的发展。“随着我(wǒ)国双碳体(tǐ)系(xì)持续建立完善，国(guó)内(nèi)能(néng)源(yuán)革命正在深度推进，海外(wài)储(chǔ)能(néng)市场也逐步打开，未来十年新能旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容源(yuán)产业有(yǒu)望(wàng)迸(bèng)发出更(gèng)强(qiáng)的活(huó)力(lì)，通过技术革新带来的新领域开拓出更大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表现，经(jīng)过了三(sān)年(nián)的估(gū)值(zhí)回归，很多公司(sī)的估(gū)值与成长(zhǎng)匹配，买(mǎi)入(rù)并(bìng)持有可以享受行(xíng)业和公司(sī)的长期成(chéng)长。”华南(nán)一位(wèi)基金经理更是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英也(yě)看好今年以来科创板走(zǒu)势。“从板(bǎn)块整体估值(zhí)性(xìng)价比以及对未来产(chǎn)业(yè)的反应程度(dù)，都是(shì)优于主板。”

　　中信(xìn)保(bǎo)诚(chéng)基金的基金经理吴振华认为，从(cóng)2021年三季(jì)度开始，半导体(tǐ)板块已经(jīng)历(lì)了将近两年的去库存，目前已经处于低(dī)位区(qū)间，且有望在触底后(hòu)开启(qǐ)新一轮上行(xíng)周期。

　　证券(quàn)类(lèi)、新能源类ETF遭遇(yù)资金净流(liú)出

　　基金经理看法分歧

　　从(cóng)资金净流(liú)出情况看，5月初(chū)，在(zài)“中特(tè)股”概念带(dài)动下，有过一波(bō)表现的证券类ETF成为失血主(zhǔ)阵营，投资(zī)者获利(lì)了解(jiě)心态明显。

　　Wind数据(jù)显示，4月(yuè)17日(rì)至5月15日(rì)期(qī)间(jiān)，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基(jī)金净流(liú)出资金分(fēn)别(bié)达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证(zhèng)券ETF、鹏华(huá)龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到资(zī)金“用(yòng)脚投(tóu)票(piào)”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车(chē)ETF分(fēn)别有3.45亿(yì)元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金(jīn)净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分歧，基金(jīn)经理对新能源后(hòu)市也持不一样的看(kàn)法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去几年(nián)催(cuī)生新能源(yuán)牛市的最大逻辑，但从今(jīn)年开始，光伏行(xíng)业随着产能的释放，硅料(liào)逐渐不再稀缺，行业供需格局有所恶(è)化(huà)。加上今年资本市场(chǎng)呈现出存量博(bó)弈的特征，新能源行业(yè)只有(yǒu)在基本面(miàn)比此前更好的情况下，才能吸(xī)引吸引(yǐn)足(zú)够多的增量资金，否则就会导(dǎo)致整体(tǐ)板块(kuài)从(cóng)高位(wèi)回调。”上海一位(wèi)基金经理如此解释今年(nián)新能(néng)源(yuán)板块表现欠(qiàn)佳(jiā)的(de)原因。

　　但他认为，新能(néng)源目前面(miàn)临的问题(tí)只是(shì)阶段性问题。在他(tā)看来，光伏行业当下只是阶段性过剩，目前光伏的渗透率只有个位数，未来还是会有很好的增长空间。此外，新能源车板块从2021年的10月(yuè)开(kāi)始(shǐ)调整，距今也差不多(duō)一年半时间，很多龙头股(gǔ)估值已(yǐ)经(jīng)回落不少，尽管未来(lái)新能源车板(bǎn)块(kuài)增速不会像过去(qù)几(jǐ)年(nián)那样快，但仍然会好于(yú)其他(tā)很(hěn)多行(xíng)业(yè)。

　　“未来(lái)新能源板(bǎn)块(kuài)反转需要等(děng)待市场出现如下几个特征：一是筹码结构出清，估值足够便(biàn)宜；二(èr)是增量资金进场；三是爆款产品(pǐn)出炉。”上(shàng)述基(jī)金经理表示(shì)，他也同时(shí)提醒，新能(néng)源板块或许很(hěn)难再有过去那几年的大级别的系统性机会(huì)，更多将(jiāng)是优选(xuǎn)个股的(de)结构性行情。

　　银华(huá)基金经理王浩则乐观认(rèn)为，新能源(yuán)板块投资价值正在凸显。“在(zài)股价(jià)下跌的过程(chéng)中，整个新能源行业的发展趋势、竞(jìng)争格(gé)局和技术(shù)进步(bù)都(dōu)在以一种非常(cháng)理想甚至超预期的速度发展(zhǎn)，因此(cǐ)该板块至今为(wèi)止(zhǐ)的估值(zhí)水平具有(yǒu)较为突出的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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