金融界4月26日消息(xī) 国内(nèi)期(qī)货(huò)市场早盘收盘(pán)，商品期货跌(diē)多涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦(jiāo)煤(méi)跌(diē)超(chāo)2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜(cài)油(yóu)、短纤(xiān)、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜(cài)粕(pò)、白糖涨超1％。

值此之际是什么意思春节，值此 之际yle="BORDER-TOP-COLOR: #000000; BORDER-TOP-WIDTH: 1px" border="1" alt="图片1" src="http://img.jrjimg.cn/2023/04/20230426113828420.png">

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向下看(kàn)胆量(liàng) 向(xiàng)上无驱动 玻璃(lí)行情波动较大

　　短期(qī)SA属(shǔ)于估值合适(shì)做多但是(shì)驱动有(yǒu)限的阶段。前(qián)期(qī)我(wǒ)们做空纯碱(jiǎn)的(de)原因在于(yú)4月(yuè)偏宽(kuān)松的预(yù)期(qī)下，存(cún)在累库和(hé)订单下滑导致的现货价格下降，近(jìn)几周现货(huò)也基(jī)本兑现，期货重心下(xià)移(yí)。从(cóng)09可能的向(xiàng)上驱动来看，检修、可流通现货、投(tóu)产(chǎn)延(yán)迟这三点(diǎn)可能(néng)会构成反弹的驱动。而(ér)目前(qián)来(lái)看，投产的变(biàn)数预(yù)计不大(dà)；中游库(kù)存偏低，但是(shì)现货反(fǎn)馈并(bìng)不存在缺货(huò)迹(jì)象，基差(chà)表现同样偏弱；因(yīn)此09反弹的驱动依旧(jiù)是等待检修(xiū)的兑现造成现货的趋紧反馈，短期(qī)确难见得。策略上，SA现货存在企稳(wěn)的迹象，但是驱(qū)动依旧是(shì)等待检修兑现，可选择9-1正套(tào)的方式入场(chǎng)，等待(dài)驱动(dòng)。

　　从(cóng)3-4月(yuè)的需求来(lái)看(kàn)，玻(bō)璃的(de)表现环比和同比上都是相当(dāng)出类拔萃(cuì)，日均(jūn)水(shuǐ)平持平去(qù)年8月份和2021年旺季的(de)水平，而这一点和下(xià)游反(fǎn)馈和(hé)实际地产的表(biǎo)现并不匹配(pèi)。同时(shí)，我们(men)观(guān)察(chá)到下游原片库存基本补(bǔ)至2022年(nián)年(nián)初水平(píng)；进入(rù)五月，我们还是得(dé)考虑梅雨(yǔ)季的因素，往年(nián)下游存在压缩原片库存的可能性(xìng)。但是(shì)从近期的现货(huò)反馈来看(kàn)，各(gè)家值此之际是什么意思春节，值此 之际玻璃厂继(jì)续上调现货价格(gé)，产销维持在(zài)较高水平(píng)，因此近月确实(shí)难以出现回撤(chè)，总体还是正套思路。

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