今年以(yǐ)来(lái)基(jī)金代销机构被基金公司解(jiě)约(yuē)的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)解约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。而(ér)从(cóng)机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此外(wài)，也(yě)有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有(yǒu)多(duō)家基金销售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公(gōng)司与基金(jīn)销售机构之间的(de)合(hé)作本就是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构(gòu)也是降本增效的主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下(xià)基金的(de)相关(guān)销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理(lǐ)销售(shòu)公司旗(qí)下(xià)所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基(jī)金也发(fā)布公告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购(gòu)、申(shēn)购(gòu)等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终止了(le)与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)代销合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的(de)合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正融(róng)基金解除合(hé)作关系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基(jī)金(jīn)代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被解约的基(jī)金销售机构(gòu)多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量增(zēng)多(duō)及监(jiān)管趋(qū)严，近几年(nián)公募基金公司对(duì)于代销机构的选择(zé)标准也在提高(gāo)。在(zài)高(gāo)质量发展背景下，严(yán)格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增(zēng)效(xiào)的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况(kuàng)：一(yī)是基金(jīn)销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金(jīn)公司(sī)整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献(xiàn)不大；二(èr)是(shì)受到监管处罚；三(sān)是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这样(yàng)终止过一轮，理由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市(shì)场低(dī)迷，基金销售困难也加(jiā)速了对雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经(jīng)理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基(jī)金代销机构销售能力(lì)较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立时间(jiān)、综(zōng)合能(néng)力，以及(jí)与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都(dōu)是考核的要素(sù)，其(qí)中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需(xū)要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公司一年的(de)保有量也没有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合(hé)作，头部(bù)代销机构也会对(duì)基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的(de)机构(gòu)主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银(yín)行(xíng)在渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠(qú)道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在银(yín)行渠(qú)道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依然(rán)是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会(huì)最(zuì)新(xīn)公布的(de)公募基(jī)金销售(shòu)保有量数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，一(yī)季度，三方机(jī)构销售(shòu)增(zēng)长最为明(míng)显，互联(lián)网流(liú)量优(yōu)势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基(jī)金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部机(jī)构(gòu)竞争优势更为突出(chū)。截(jié)至今(jīn)年一季(jì)度末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货(huò)币(bì)市场公募基金。而(ér)前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基(jī)金(jīn)合(hé)计(jì)保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场公(gōng)募基金(jīn)保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代(dài)销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家(jiā)独(dú)立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家(jiā)基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些(xiē)年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管理委(wěi)员会提交了注销公募(mù)证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的(de)申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资(zī)基(jī)金销售机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国(guó)证券(quàn)监督(dū)管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前(qián)第一家主动注销基金销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构由于经(jīng)营困难等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河(hé)南安(ān)存基(jī)金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基(jī)金(jīn)、植(zhí)信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等多家机(jī)构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富(fù)财富基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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