衰(shuāi)退(tuì)近在咫尺？

　　美国一季(jì)度(dù)GDP增速(sù)超预(yù)期(qī)放缓，通胀意外(wài)反弹

　　4月27日周四，美国(guó)商务部(bù)经济分(fēn)析局公布数据显(xiǎn)示，美国一季度实际GDP年(nián)化季环比初值为(wèi)1.1％，不仅(jǐn)较前值(zhí)的2.6％大幅放缓，为连续两(liǎng)个季度(dù)放缓，且远不及预期(qī)1.9％。值得(dé)一提的(de)是，疫情爆发之前(qián)的10年里，美国每年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的(de)项目主要有消费者(zhě)支出、出口(kǒu)、联邦政(zhèng)府、州和(hé)地(dì)方(fāng)政府支出(chū)以及非住宅固定投资(zī)，拖累项(xiàng)主要包括(kuò)进口(kǒu)、私人库存投资和住宅固定投资(zī)。经济(jì)分析局表示，一季(jì)度GDP增速较去年第(dì)四季度放缓的主要(yào)原因(yīn)是私(sī)人(rén)库存投资回落以及非住宅(zhái)固(gù)定投资(zī)放缓。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，美(měi)国经济最大的组成(chéng)部分(fēn)——占(zhàn)据GDP约68％的个(gè)人(rén)消费支出环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一季度(dù)的0.7％；

　　固(gù)定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一季度(dù)的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续第四个季度拖累(lèi)GDP，另外，住宅(zhái)投资连续第八个(gè)季度拖累GDP增长，但程度较(jiào)小。最(zuì)大(dà)的(de)拖(tuō)累(lèi)项是私(sī)人(rén)库存的(de)变(biàn)化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情(qíng)以来的最大纪录(lù)。

　　一季(jì)度，经济增速大幅放(fàng)缓的同时(shí)，通胀再次(cì)升温。美联储(chǔ)高(gāo)度关注的通胀指(zhǐ)标(biāo)——美(měi)国个人消费支(zhī)出（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度(dù)年化季环(huán)比初为3.7％，虽然略低于预(yù)期4.3％，但高(gāo)于前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指数环(huán)比上(shàng)升(shēng)4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一提(tí)的是，这是核心PCE连续第五次“击败”市场预(yù)期(qī)。

　　突(tū)发！“扣押一(yī)艘美国船只”

　　当(dāng)地时间4月27日，伊朗(lǎng)军(jūn)队发表声明称，扣押了一艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的美(měi)国船(chuán)只。

　　声(shēng)明表示，由于一艘不(bù)明(míng)船只与一(yī)艘(sōu)伊朗船只在印度洋北部(bù)发生事(shì)故，导致伊朗船只上(shàng)的2人死亡，数人受伤，不(bù)明(míng)船只的(de)行为(wèi)违反了国际法。在伊(yī)朗船只向(xiàng)海上监视和(hé)救援中(zhōng)心发(fā)送请(qǐng)求后，伊朗海军立即开始拦截并识别(bié)该未知(zhī)船只。在伊朗海军(jūn)驱(qū)逐舰的拦截行动中，不明船只的自(zì)动全球定位(wèi)发送(sòng)系统(tǒng)被关闭并频繁改(gǎi)变航(háng)线。在伊朗司法(fǎ)当局的许可下，海军出动直升机(jī)扣(kòu)押(yā)了该船只，并(bìng)将其运至伊朗领海。

　　声(shēng)明指出，上述的(de)不明船只属于美(měi)国，挂(guà)着马绍尔群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法(fǎ)新社消息(xī)称，美国海军表(biǎo)示，伊朗伊(yī)斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾扣押了一艘油(yóu)轮，美方要求(qiú)立即释放这艘油(yóu)轮。报道称，美(měi)国海军驻巴林的第(dì)五舰(jiàn)队(duì)在一份(fèn)声明中称，一(yī)艘悬挂(guà)马(mǎ)绍尔群(qún)岛旗帜的油轮，在(zài)阿曼湾过(guò)境国际水域时(shí)被(bèi)伊(yī)朗伊(yī)斯兰(lán)革命卫队(duì)海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄媒曝光与(yǔ)冒牌乌克兰总(zǒng)统“友好”通话，美联(lián)储(chǔ)回应未泄密

　　俄罗(luó)斯媒体(tǐ)曝光的视频(pín)显示，美联储(chǔ)主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国(guó)家电视台新近发布的视频显示，鲍(bào)威尔(ěr)与两名冒充乌克(kè)兰总统(tǒng)泽(zé)连(lián)斯基(jī)的俄(é)罗(luó)斯人通了电话(huà)。鲍威(wēi)尔误(wù)认为对(duì)方是泽连斯基，回答了(le)从通胀前景到俄罗斯央行等主题(tí)的(de)一系(xì)列问题。

　　美(měi)联储(chǔ)的一(yī)名发言人美东时间4月27日周四确认，鲍威尔有过通话，称(chēng)此(cǐ)事(shì)发生在今年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席(xí)1月参加(jiā)了一(yī)次谈话，对方(fāng)谎(huǎng)报自己是乌克(kè)兰总统。这是(shì)一次友好的谈话，是我们在这个(gè)充满(mǎn)挑战(zhàn)的时(shí)刻(kè)支(zhī)持乌克兰人民的背(bèi)景下进行。没有谈到敏感(gǎn)和机密的信(xìn)息(xī)。”

　　美联储认为，曝光的视频似(shì)乎经过编辑，无法确认准确性。上(shàn关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些g)述发言人还说，通话事件已报(bào)交有关执(zhí)法部门，出于(yú)对他(tā)们工(gōng)作(zuò)的尊重，美联(lián)储不会(huì)进一(yī)关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些步置评。

　　媒体(tǐ)评论称(chēng)，这番(fān)言(yán)论看似四平八稳(wěn)、无(wú)伤(shāng)大(dà)雅，但事(shì)实就是，骗(piàn)子能通过恶作剧(jù)的电话(huà)接(jiē)触到鲍威尔，这种事实可能会导致美联储的安全性遭到(dào)质(zhì)疑。对鲍威尔受骗的(de)担忧(yōu)主(zhǔ)要是基于美联储作(zuò)为主要央行的影响(xiǎng)力。

　　有媒(méi)体指出，鲍威(wēi)尔(ěr)等(děng)央行高官的(de)言论通常受到投资者和(hé)商界人士的密切关注，有时会引发股市波(bō)动。而且，美(měi)联储官员(yuán)同他人的(de)私(sī)下会面时(shí)常引发争议，因为外界认(rèn)为，联储官(guān)员的言论可能(néng)让(ràng)在场的人掌握先机(jī)。

　　外(wài)界注意到，这次(cì)让(ràng)鲍威尔上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈(bèi)。有(yǒu)媒体指出(chū)，两人这些(xiē)年不止(zhǐ)一次(cì)成功骗取国外政(zhèng)客和他们通话，而(ér)且(qiě)通(tōng)常将将通话视(shì)频公之于众，就是为(wèi)了恶搞西方(fāng)国(guó)家(jiā)的(de)决策(cè)者。

　　据两人公布的视频，两人曾假(jiǎ)扮乌(wū)克兰前(qián)总统(tǒng)波罗申科和德国(guó)前(qián)总(zǒng)理默克(kè)尔通话，默克(kè)尔当时觉得(dé)可(kě)疑，但没有(yǒu)在(zài)对话中直(zhí)接问他们是不是冒牌货。今(jīn)年早(zǎo)些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲(zhōu)央行(xíng)行长拉加德通(tōng)话。

　　原油基(jī)本面(miàn)未变 关(guān)注宏观层面(miàn)不确定性(xìng)

　　近日(rì)来，在宏观风(fēng)险(xiǎn)蔓延下，国内(nèi)外(wài)油价出现大(dà)幅回落。4月26日晚间，国际油价出(chū)现大跌(diē)，基本跌回(huí)OPEC减产(chǎn)前的(de)价(jià)格。周四，内(nèi)盘SC原(yuán)油(yóu)主力合约大跌5.26％，截(jié)至下(xià)午收盘报(bào)收526.1元/桶(tǒng)；外盘(pán)油价则出现小幅(fú)上涨(zhǎng)，布伦(lún)特(tè)原油交(jiāo)投在(zài)78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元/桶(tǒng)附近(jìn)，涨幅均不(bù)到(dào)1％。

　　光大期货(huò)能源化工分(fēn)析师杜冰沁在接受期货日报记者采访时表示，昨(zuó)天(tiān)白天，内(nèi)盘SC原油基本跟随(suí)昨晚外(wài)盘出现大幅下挫，但外盘原油有所企稳，或为(wèi)超(chāo)跌(diē)后的情绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱于外(wài)盘，海通期货能源化工研究中心负责人杨安(ān)表示，一方面是由于近期油(yóu)轮(lún)运费回落，运(yùn)输成本下降，让内外盘价差有所走弱(ruò)。另一(yī)方面是(shì)当(dāng)前国内即将迎来(lái)五一假期，而目前国际市场宏观(guān)风(fēng)险具有很大不(bù)确定性，恰(qià)逢油价大幅回调之际，市(shì)场(chǎng)避险情绪高涨(zhǎng)，国内投资者(zhě)担(dān)忧(yōu)情绪更为明(míng)显，也使(shǐ)得内(nèi)盘原(yuán)油跌幅超过外盘(pán)。

　　从(cóng)近期来(lái)看，杨安(ān)告诉记者，美国银行业(yè)危机(jī)风(fēng)波再起，叠加美国债务(wù)压(yā)力(lì)及经济衰退风(fēng)险可能(néng)削(xuē)弱欧美能(néng)源需(xū)求，风(fēng)险资(zī)产面临较大压力，从而推动本周油价(jià)油价下(xià)跌。而(ér)原油作为(wèi)金融(róng)属性(xìng)最强(qiáng)的大宗商(shāng)品，在此前3月份(fèn)就曾因银行业危机出现暴(bào)跌，此(cǐ)次美国(guó)银行业风险再次升温继(jì)续引发市场(chǎng)恐慌(huāng)，原油的下跌(diē)带有明显的情绪化特征。

　　光大期货(huò)能源化工分析师杜冰沁(qìn)也表示，近日宏观(guān)情绪(xù)导致油价再度承压。随着美联储(chǔ)加息会议的临(lín)近，美国第一共和(hé)银行的(de)财报和股价表现(xiàn)或显示银行业危机仍未(wèi)结(jié)束，叠加(jiā)欧美经济数据(jù)表现仍然欠佳，美国消费者信心(xīn)本月降至(zhì)去年7月以来(lái)的(de)最低水平，市场对(duì)于美(měi)联储加息和海外(wài)经济(jì)衰退的(de)担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原(yuán)油市场走(zǒu)势的宏观风险何时会消散？在杨安看来，目(mù)前来看，美国银(yín)行业危机风险在(zài)未(wèi)来(lái)一段时间内仍将不时困扰(rǎo)市场。另外，5月4日美联储议(yì)息会议(yì)将再迎来加(jiā)息(xī)窗口，对此投资者也高度关注美联储利(lì)率(lǜ)政策的(de)变化，宏观层面的不确定(dìng)性(xìng)成为影(yǐng)响整个金融市场的(de)主要(yào)因素，这(zhè)是(shì)投(tóu)资者需要(yào)注意(yì)的风(fēng)险所在(zài)。

　　“进入(rù)5月，美联储即将公布加息(xī)决议，市场对美联储加息25个BP的(de)概率(lǜ)预测在80％以上，并且(qiě)由(yóu)于近期美联储官(guān)员表(biǎo)态偏鹰(yīng)，对于后续何时(shí)停止加息仍有分歧(qí)。欧洲央行将于5月4日举行(xíng)货币(b关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些ì)政策(cè)会议，基于(yú)当前欧元区(qū)的高(gāo)通胀水平，预(yù)计欧洲央行和(hé)英国央行也(yě)将(jiāng)维(wéi)持加息政策(cè)，因此市场对于海外(wài)经济衰退带来需求下行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来(lái)看原油市场基(jī)本面表现尚可，整体供(gōng)需局势并未大幅恶化。杜冰沁分析认(rèn)为，即将到来的五一长(zhǎng)假和(hé)美国夏季出行旺季预计对于需求会有一定支撑，预(yù)计近期(qī)国际油价仍将面临宏观情绪(xù)和基(jī)本面的博弈。

　　申万(wàn)期货能化分析师董超也表(biǎo)示，后市原油供需(xū)逻辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油价尤其是(shì)亚洲地区的油价带来极大影响；此外(wài)美国原油活跃(yuè)钻井平台(tái)已经连续(xù)半年维持低位，1230万桶/日的产(chǎn)量将越来(lái)越难(nán)以持续，后(hòu)续的减产将很快到来(lái)；此(cǐ)外在5月美联(lián)储加息(xī)后，宏观(guān)面的悲(bēi)观(guān)情绪或将逐(zhú)步消退，后期原油市场将转入对供(gōng)应面的(de)减产逻辑中。

　　“我们认为，5月(yuè)份油价上下(xià)区(qū)间将更为模糊，在美国(guó)储备政策(cè)难以改动的情(qíng)况(kuàng)下，底部支撑(chēng)力度变弱。但(dàn)从供求(qiú)关(guān)系上，OPEC+的减产以及美国(guó)产量的下滑将有助(zhù)于油价的稳定。”董超(chāo)表示，预计(jì)5月油(yóu)价(jià)整体即将(jiāng)维持区间振荡，振荡幅度预计(jì)将更宽，受宏观及基本面风险波动的(de)影响(xiǎng)也会更(gèng)大。

　　在杨安看来，周(zhōu)三公(gōng)布的EIA报(bào)告显示(shì)原油超预(yù)期降库，且美国汽(qì)油(yóu)需求较上(shàng)期大(dà)幅增(zēng)长，在OPEC+减产的主动预期管(guǎn)理下，预计今(jīn)年年内(nèi)剩余时段供应紧(jǐn)张将是原(yuán)油市场(chǎng)主基调，当然(rán)全球经(jīng)济面临衰退风险及(jí)欧美市场需求疲弱(ruò)也会在一(yī)定程度上(shàng)抵消供应紧(jǐn)张给市场带(dài)来的担忧。总体来看(kàn)，当前(qián)油价处在宏观利空与供应(yīng)紧张局(jú)面形成(chéng)对峙的复(fù)杂局面下，短期内(nèi)担(dān)忧情(qíng)绪(xù)主导油价回落，中长期(qī)来看油价或继(jì)续大(dà)区间振荡。

　　高硫燃(rán)料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅(fú)下(xià)挫，成本下降导致相关性较强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥(lì)青(qīng)等品种也出(chū)现较(jiào)大(dà)跌幅。截至(zhì)昨天下午收盘，燃料油、低硫(liú)燃料油(yóu)和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记者，近期高、低硫燃料油(yóu)的下(xià)挫主要还是受(shòu)到油价影(yǐng)响，自身基本(běn)面表现尚可，其中高硫燃(rán)料油供需偏紧(jǐn)，低硫燃(rán)料油供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体(tǐ)来看，高硫(liú)燃(rán)料油市(shì)场整(zhěng)体供应持续偏紧。供给端方面，随着(zhe)发电旺季的临近，本月从(cóng)中(zhōng)东进口到新加坡的(de)高硫燃料油降至历史低(dī)点(diǎn)，环比下降三(sān)分之二(èr)，但同时本月(yuè)俄罗斯高硫(liú)燃料(liào)油(yóu)流入(rù)量有所(suǒ)上升，抵(dǐ)消(xiāo)了一(yī)部分中东出口的(de)下滑；需求端方面，中东南亚公用事业发(fā)电(diàn)需(xū)求的增长以及稳定的船燃加注活动都将对亚洲(zhōu)高硫燃料油市场形成良(liáng)好的(de)支撑。”杜冰(bīng)沁(qìn)说(shuō)。

　　低硫(liú)燃料油方(fāng)面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计划外检修导致部分船货(huò)延期，目(mù)前(qián)5月的装船已(yǐ)经延迟至6月，虽(suī)然检修的装置正在(zài)逐(zhú)渐重启，但由于开斋(zhāi)节整体进程较慢，预(yù)计原定本(běn)月底恢复的(de)时间会有所推后，对(duì)于(yú)亚洲(zhōu)低硫燃料油市场供应(yīng)的收(shōu)紧(jǐn)也将延长(zhǎng)，但同时低硫(liú)需求端表现(xiàn)也较为平淡。

　　“总体来(lái)看(kàn)，高、低燃料油在(zài)基(jī)本面的支撑下，预计(jì)后市走势或较原油更为抗(kàng)跌，如若原油(yóu)企稳(wěn)反弹，燃料油整体回升空间或更显著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨(yáng)安(ān)表示，短期内原油系品种波动将主要受到原(yuán)油价格的影(yǐng)响，不过(guò)基本面差异还是会让各品种表现有强(qiáng)弱之分(fēn)，具体(tǐ)来(lái)看，需(xū)求即将迎来旺季的高硫燃料(liào)油整体表现将强于低硫燃料油。

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