金融界5月22日消息 日本(běn)股市走出了泡沫经济崩溃(kuì)以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同(tóng)时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的最(zuì)高收盘价(jià)。今年以来，日经225指数(shù)涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可能正接(jiē)近(jìn)十年(nián)一遇的牛市(shì)。

　　海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本(běn)交易(yì)所集团，4月海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国(guó)人净购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是日本(běn)股票的最大(dà)净买家(jiā)，年(nián)初至今的(de)买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发导(dǎo)火(huǒ)索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的出(chū)手，成为日本股市爆(bào)发的导火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前(qián)五大贸易公司每家(jiā)略高(gāo)于5%的(de)股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买并扩大了(le)对(duì)日本五大(dà)商社的(de)股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数(shù)据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本(běn)持有的股(gǔ)票比在美国以(yǐ)外任何其(qí)他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本(běn)五大(dà)商社(shè)，并暗(àn)示(shì)将(jiāng)进(jìn)一步投资日(rì)本股票。现年92岁的他还在上个月罕见(jiàn)地访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社(shè)的(de)决定其(qí)实非常简(jiǎn)单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司(sī)都有过(guò)业(yè)务来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司能(néng)够支付不错的分(fēn)红，在某些情(qíng)况下也会(huì)回购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥有的(de)一大堆业务，同时我们(men)还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本(běn)之行的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔(ěr)非(fēi)保险业(yè)务副董(dǒng)事长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴(bā)菲特已经(jīng)赚麻了(le)，巴(bā)菲特(tè)再次用行动告诉大家姜(jiāng)还(hái)是(shì)老的(de)辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其(qí)他(tā)大(dà)佬也(yě)在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造访(fǎng)日本东京的还有美(měi)国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东京开设办事处(chù)，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看(kàn)好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报（国际会计准则(zé)）于(yú)5月9日全部出炉。日本5大商(shāng)社(shè)的合计净利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，增(zēng)至(zhì)美国(guó)著名投资家沃伦(lún)·巴(bā)菲(fēi)空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗特开始大量持(chí)股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍(bèi)以(yǐ)上(shàng)。

　　日本(běn)5大商社(shè)的合计净利润(rùn)在短短2年(nián)时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布(bù)持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特(tè)重仓(cāng)的(de)美国苹(píng)果和美国(guó)可(kě)口(kǒu)可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观(guān)在研报中指出在过去的三十(shí)年中，日本经历了漫长而(ér)痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会撤离世界舞台的(de)中心(xīn)。但其并没有(yǒu)完(wán)全失去竞争优势，与此同时，在国际(jì)格局大(dà)变化的背景(jǐng)下，日本经济的边际变化值(zhí)得研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等(děng)产业发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了(le)边(biān)际上的(de)重要(yào)变量。仔细观察日本(běn)的(de)经(jīng)济脉(mài)络，我(wǒ)们(men)也(yě)会(huì)发现日(rì)本的设备投(tóu)资开(kāi)始进入加速期，这(zhè)背后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化(huà)的(de)政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避(bì)风港(gǎng)”。与此同时，劳动力(lì)的下滑趋势固然不可(kě)避(bì)免(miǎn)，但良好的(de)医疗体系以及(jí)人工智能的发展(zhǎn)，也意味着(zhe)劳动(dòng)力(lì)萎缩的风(fēng)险在一定程(chéng)度上出现了下降。

　　3、日本(běn)监管(guǎn)层的推动

　　近年来，日本监管层持续(x空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗ù空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗)推动(dòng)企业经营能力的改善和价(jià)值(zhí)的修(xiū)复(fù)，其中敦促(cù)企业对投资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励(lì)企(qǐ)业公开(kāi)回(huí)购成(chéng)为(wèi)改革重要(yào)抓(zhuā)手(shǒu)。尤其是(shì)在(zài)今(jīn)年3月底，东京证券交易(yì)所为了改变大量(liàng)个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本(běn)和股价经营要求》要求(qiú)上市(shì)公(gōng)司提高企(qǐ)业(yè)价值(zhí)和资本效率从而提(tí)升股价后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购(gòu)热潮。

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