看(kàn)看(kàn)周(zhōu)末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五(wǔ)公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半(bàn)年和一年来(lái)新高，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创去年(nián)9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标普全球的(de)经济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的(de)通胀担(dān)忧(yōu)，数据公(gōng)布(bù)后，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的(de)2年期(qī)美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四所创一年来低(dī)谷的美元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日(rì)内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储官员(yuán)最近一(yī)再表态支持继续(xù)加息后，黄金大幅回(huí)落，本(běn)月内首次(cì)收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属(sh上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好ǔ)总体继续(xù)下(xià)挫(cuò)，在中国公布(bù)3月(yuè)精炼铜产量同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后(hòu)，市(shì)场(chǎng)开始担心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担(dān)忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周(zhōu)一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌(diē)幅(fú)更大，其受到美国能源部公(gōng)布上周(zhōu)库(kù)存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基(jī)点，高于此(cǐ)前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今(jīn)年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这(zhè)家央行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅度(dù)达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是由于3月该(gāi)国(guó)通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出(chū)进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报(bào)告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒等同比价(jià)格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通(tōng)运输等(děng)方面(miàn)价格波动相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天(tiān)，阿(ā)根廷总统府发言(yán)人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要(yào)原因包括国际大(dà)宗(zōng)商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项市(shì)场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一(yī)数字可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地区持续(xù)遭到恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿海(hǎi)地(dì)区到密(mì)西西比河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河(hé)上游到五(wǔ)大湖(hú)地区将受到(dào)影(yǐng)响(xiǎng)，部分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天气(qì)状况而临(lín)时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日(rì)，美国(guó)保(bǎo)守派电(diàn)台(tái)主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过(guò)去的几(jǐ)十(shí)年里，埃尔德(dé)一(yī)直在媒(méi)体行业工作，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持(chí)自己的广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析(xī)师(shī)聂波(bō)表示(shì)，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数(shù)据较差，市(shì)场预期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经(jīng)济(jì)处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美元/吨(dūn)以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工(gōng)作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表观消费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化(huà)工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生(shēng)产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕(zōng)榈油库存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱(hàn)季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕榈(lǘ)果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度(dù)，斋月后通常是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度(dù)也取消了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油(yóu)料(liào)分(fēn)析师陈(chén)界(jiè)正告(gào)诉(sù)期(qī)货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去(qù)库继续(xù)支撑近月(yuè)价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历(lì)史(shǐ)同期最高位，且未来产区产量(liàng)季(jì)节(jié)性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端(duān)的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方(fāng)面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称，当前(qián)国内库存(cún)较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏(piān)弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国(guó)内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数(shù)据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)去库，但(dàn)未来产区压力(lì)逐步体现，预计(jì)进口利(lì)润将会(huì)逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需(xū)继(jì)续关注(zhù)实际(jì)消(xiāo)费以及买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油价格再度开(kāi)启(qǐ)反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级(jí)大豆油现(xiàn)货(huò)上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好价差也(yě)扩大至(zhì)240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油(yóu)现货(huò)价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期(qī)货农产(chǎn)品分析师傅(fù)博表示，目前来(lái)看，菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随(suí)着(zhe)菜(cài)油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段性算是交(jiāo)易充(chōng)分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期(qī)，对于植(zhí)物(wù)油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开(kāi)始收割，7月出(chū)口开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下可(kě)能(néng)再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的(de)情况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预(yù)计后续(xù)继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到(dào)港，以及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后续(xù)库存将开始(shǐ)不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库存上(shàng)周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每(měi)个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口量预计会(huì)维持(chí)高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供应并(bìng)没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需(xū)求还受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜(cài)油价(jià)格需(xū)要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为(wèi)，前(qián)期菜油(yóu)的进口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供应压力的影(yǐng)响，现货(huò)价(jià)格维持(chí)弱(ruò)势，进口端上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好带动(dòng)国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局(jú)较(jiào)为明确，后期国内的供应也会(huì)愈发(fā)宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新(xīn)一季(jì)菜籽播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注(zhù)是否会(huì)有新增供(gōng)应或者上游成本端的变化(huà)因(yīn)素的(de)影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国内菜油的累库(kù)情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下(xià)来一段时间(jiān)，国内(nèi)菜油(yóu)价格会(huì)跟(gēn)随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压(yā)榨量(liàng)将(jiāng)从(cóng)目(mù)前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供应量将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复(fù)开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较(jiào)上周提升较(jiào)多。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机(jī)继续位于低位(wèi)，下(xià)周开机预计将(jiāng)会继续(xù)恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史同期(qī)低位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价格(gé)比棕榈油和(hé)菜油价格(gé)贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的(de)消费(fèi)替代增加，西南地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会(huì)因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节前(qián)备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐(zhú)步转向宽松转变。后期(qī)需要(yào)重点关注南国(guó)内大(dà)豆到港通关以及(jí)整体(tǐ)的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情(qíng)况(kuàng)将决(jué)定豆(dòu)油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前的低库(kù)存、高基差，转变为累库(kù)加基差(chà)下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期(qī)，菜(cài)油前期(qī)已(yǐ)经对自身的供应压力(lì)进行了一波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变(biàn)化(huà)和需(xū)求预期都预示豆油可能是未(wèi)来(lái)一段(duàn)时间(jiān)三大(dà)油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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