券商今年(nián)一季度(dù)业绩“妥了”，基(jī)于股市良好表现以及去年(nián)较低(dī)的基数，行业业绩全面爆(bào)发。券(quàn)商(shāng)板块也在周(zhōu)五呈(chéng)现集体大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又(yòu)有(yǒu)17家(jiā)券商或上市主体披露一季(jì)报，至此51家上市券商或上市主体一季报悉数披(pī)露，券商整体(tǐ)一(yī)季度表(biǎo)现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增速(sù)较为显著的有20家，净(jìng)利增1倍乃至数倍之多，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本(běn)（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归母净利排名，新的十大(dà)分(fēn)别是中信证(zhèng)券（54.17亿(yì)元）、华泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿元(yuán)）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单算数平(píng)均计(jì)算，中(zhōng)信证券一(yī)季度“月赚”超(chāo)18亿元(yuán)。

　　股市对券商一季报(bào)的优秀表现给(gěi)予(yǔ)了(le)正面回应，4月28日，证(zhèng)券板(bǎn)块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其中35只(zhǐ)涨幅超(chāo)2%；华(huá)西证券(quàn)、中国银河盘一度涨停，二者收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交易日收阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家上市券商或(huò)上市主体中，50家(jiā)归母(mǔ)净利同(tóng)比增速为正，其(qí)中(zhōng)20家增速(sù)达1倍(bèi)至数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍的有2家券(quàn)商及1家(jiā)上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信(xìn)证券母公司国投(tóu)资(zī)本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分别是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我.84%）；增(zēng)速超过(guò)3倍的(de)有(yǒu)3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家，分别是(shì)山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归母净(jìng)利扭亏为(wèi)盈的券商多(duō)达9家，分别是天风证券、华西(xī)证券、东(dōng)北证券、西(xī)部证券、西(xī)南证券(quàn)、红(hóng)塔证券、江海证(zhèng)券(quàn)、湘财股份、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商(shāng)股净利润同比增速为(wèi)负值，分(fēn)别(bié)是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营收均出(chū)现下(xià)滑，公司一季报显示(shì)，报告期内公司(sī)实现(xiàn)营业总收入为2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增速不如中小券商(shāng)“夸张(zhāng)”，但(dàn)头部(bù)券商(shāng)的业绩表现同样具有可(kě)圈(quān)可点之处。

　　同(tóng)比增速(sù)超过五成的(de)头部券商包(bāo)括海通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商及增(zēng)速为华泰(tài)证券(quàn)（46.49%）、国(guó)泰君(jūn)安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对(duì)优势，保(bǎo)持着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市公司指南(nán)针在一季报中透(tòu)露，2023年一季度麦高(gāo)证券经(jīng)纪业务(wù)开展取得(dé)一定成绩，但营业(yè)利润仍未实(shí)现盈利(lì)，一(yī)定程度上拖累(lèi)了公司(sī)整(zhěng)体。

　　十余家(jiā)券商营收增一倍以上

　　一(yī)季(jì)度营收(shōu)规模增速方面，51家(jiā)券商中44家同比增速(sù)为正、7家增速为(wèi)负，同比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年(nián)一(yī)季度(dù)同比增速为1795.85%，这与其去(qù)年同期(qī)营收(shōu)不足亿元的低基数有(yǒu)关，其今年一季(jì)度营(yíng)收规模为(wèi)7.38亿元，去年同期(qī)营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年(nián)一(yī)季度营收增速超过2倍的(de)有2家券商，分别是(shì)天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通(tōng)证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券(quàn)（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营(yíng)收增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅(fú)度较大，分别是国盛金(jīn)控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的券商或上市主体分别是中银证(zhèng)券(quàn)（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前(qián)十(shí)券商分别是(shì)中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券(quàn)（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿(yì)元(yuán)）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万(wàn)宏源(yuán)（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证券营收同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的增(zēng)速杀入营(yíng)收排(pái)名前十，其一季度营收(shōu)同比(bǐ)增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤出前(qián)十，招商证券一季(jì)度营收增速为(wèi)28.74%；中信证(zhèng)券与(yǔ)中信建(jiàn)投营收增(zēng)幅显著较小，同(tóng)比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一(yī)季报高增(zēng)

　　自营每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我业务驱动行业业绩高增，这一观点被卖方(fāng)研究普(pǔ)遍认可。

　　开源证券(quàn)在(zài)解(jiě)读东方证(zhèng)券一季报时称，东方证(zhèng)券(quàn)自(zì)营投(tóu)资收益(yì)11.5亿元，去年(nián)同期亏损6.4亿(yì)元，改善明(míng)显，期(qī)末金融(róng)资(zī)产规模为902亿(yì)，同比增8%，环比(bǐ)增2%。自营(yíng)驱(qū)动一季(jì)报高增，全年(nián)盈利增速有望领跑。

　　兴业(yè)证(zhèng)券认为，中信证券加大杠杆经营投资致使(shǐ)利(lì)息支出有所增长，市(shì)场(chǎng)回暖(nuǎn)下投资业务表现亮(liàng)眼(yǎn)，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力，看(kàn)好公司在政(zhèng)策放松预期下实现估(gū)值(zhí)提升。

　　西部证券在关于(yú)国金证券的研报中称，自营投(tóu)资成为影响国金证券业绩核心因素，一季度自营业务收入(rù)提升至(zhì)7.16亿元，自公司完成再融(róng)资(zī)后(hòu)，公司金融投(tóu)资规(guī)模稳步提升420亿元(yuán)较去年底增加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自营(yíng)投(tóu)资成为影响券商(shāng)业(yè)绩的核心，预期(qī)将(jiāng)在一(yī)季度迎来反转。投资业务方面(miàn)，下半年重点(diǎn)关注差异(yì)化监管的(de)措施落地(dì)，或将打开头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年预(yù)期将是券商业绩大幅修(xiū)复(fù)的一(yī)年，每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我尤其是受到自营业务冲击大的(de)公(gōng)司预期将在年内实现较大幅度(dù)的改善。

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