金融界5月18日消息 “农化巨头”先正达的A股上市之路(lù)可谓是一波三折(zhé)，犹(yóu)如坐(zuò)过山(shān)车一般，跌宕起(qǐ)伏。

　　在3月(yuè)底(dǐ)IPO临(lín)门一(yī)脚之际被(bèi)取消上会后，先正达的上市之(zhī)路再添一段新的历程。先(xiān)正达将作别科创(chuàng)板，将目光转向沪市主(zhǔ)板。

　　据(jù)上交(jiāo)所网站显示，上交所日前做出决(jué)定终(zhōng)止对先正达集团股份有限公(gōng)司首次公开(kāi)发行股(gǔ)票并在科(kē)创板(bǎn)上(shàng)市(shì)，先(xiān)正达集科创板IPO审核状态变更为“终止无可厚非是什么意思(zhǐ)”。

　　就在市场错(cuò)愕不已(yǐ)，唏嘘感叹之(zhī)际(jì)。上交所发布答(dá)记(jì)者问对先正达是上市予以了回应。上交(jiāo)所相关负责(zé)人表示，已(yǐ)收到先(xiān)正达集团提交的撤回在科创板首(shǒu)发上市的申请(qǐng)，并(bìng)已按照规则完成相关流程。

　　上(shàng)交所相关负责人在回应中(zhōng)透露，先(xiān)正达(dá)集(jí)团(tuán)表示将转申报沪(hù)市(shì)主(zhǔ)板，对此，上交所(suǒ)尊重企业对上(shàng)市板块的自(zì)主选择(zé)，支持大型(xíng)农业(yè)科技企(qǐ)业上市(shì)，推进相(xiāng)关工(gōng)作平稳有序进行(xíng)。

　　不过，上交(jiāo)所对于为何科创板(bǎn)向(xiàng)先正达关(guān)闭上市(shì)大门，并未做出明确解释，至于(yú)外界关心的“农化(huà)巨头”先正达属性与科创板定位是否一致(zhì)问(wèn)题，也未作明确答复。

　　只是时间证明，出于(yú)市场稳定(dìng)考虑并不是科(kē)创(chuàng)板将先正达拒之门外的(de)原因。

　　3月28日，先正达突然被取消上(shàng)会(huì)。对于审议会(huì)议取消原因，市场人士分析(xī)不排除是出于市(shì)场(chǎng)稳定(dìng)考虑，“目前(qián)国际国内形(xíng)势复杂，又正处于(yú)全(quán)面实行(xíng)注册制改(gǎi)革关键期，主(zhǔ)板首(shǒu)批注册企业正在(zài)发行、缴款过程中。先正达集团自身规模和(hé)募集(jí)资金量较大，市场(chǎng)关注(zhù)度也比(bǐ)较高。”

　　农(nóng)化巨(jù)头先正达(dá)集团

　　先正达集团成立(lì)于2020年，由(yóu)中国中化集团与中国化工集团(tuán)旗(qí)下农(nóng)化(huà)板块业务整合(hé)而成，主(zhǔ)要由瑞(ruì)士先(xiān)正达、安道麦及中化集(jí)团农业业务(wù)组成，直(zhí)到2022年才运(yùn)行(xíng)满三年。

　　先正达(dá)集团控股(gǔ)股(gǔ)东为(wèi)农化公司，农化(huà)公(gōng)司由(yóu)中国中化通过其(qí)全资(zī)子公(gōng)司(sī)中(zhōng)国(guó)化(huà)工(gōng)间接全(quán)资持(chí)有，实(shí)际控制人系国务(wù)院国(guó)资委。集团旗下现分四个业务(wù)单元(yuán)：总部(bù)位(wèi)于瑞士巴(bā)塞尔的(de)先正达植保、总部(bù)位于美国芝加哥的先正达种子、总部位于以色列的安道麦以及先正达集(jí)团(tuán)中(zhōng)国(guó)。业务主要分布在北美洲(zhōu)、拉丁美洲、欧洲非洲(zhōu)及中(zhōng)东地(dì)区、中国及除(chú)中国以外的亚太地(dì)区。

　　先正(zhèng)达(dá)集团主营业务涵盖(gài)植物保护(hù)、种子、作物营养产品的研(yán)发、生产与销(xiāo)售(shòu)，并从事现(xiàn)代农业服务(wù)。招股书称，2021年先正达集团在全(quán)球植保(bǎo)行业(yè)排名第一、种子(zi)行业排名第三；在中国植保行业(yè)排名第一、种子行业(yè)排名第一(yī)、作物营养行(xíng)业(yè)排名第一。2019年至2022年，先正(zhèng)达分别实现营业(yè)收入1587.79亿(yì)元、1817.51亿元与2248.45亿元，同(tóng)期归(guī)母(mǔ)净利(lì)润分别为45.39亿元、42.84亿元与(yǔ)78.64亿元。2022年底，先正达集团资产总额为5731.02亿元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身质(zhì)地也有忧虑之处

　　虽然先正(zhèng)达背景雄厚，但是先正达自身质(zhì)地也有(yǒu)让(ràng)人忧(yōu)虑之处。

　　先正达的上会稿显(xiǎn)示其(qí)商誉账面价值惊人。2020年末、2021年末和(hé)2022年末，公司(sī)商誉账面价值分别为1664.13亿元(yuán)、1632.06亿元及1781.59亿(yì)元，与此同时公司归属(shǔ)于(yú)母公(gōng)司股东权益合计的金额(é)分别为1899.27亿元、1861.73亿(yì)元(yuán)及2139.97亿(yì)元，公司扣除商誉后的归属(shǔ)于母公司股东权益(yì)合计的(de)金额仅为(wèi)235.14亿元、229.67亿元和(hé)358.38亿元。

　　上(shàng)交所在问询函(hán)中要(yào)求先正达就(jiù)可能(néng)面(miàn)临的(de)商(shāng)誉减值风险对(duì)公(gōng)司(sī)财(cái)务(wù)状况的进(jìn)一步影(yǐng)响(xiǎng)进行风(fēng)险提示。

　　对此，先正达回复称，尽管报告期内公司未对商誉计(jì)提减值，但如果(guǒ)被收购公(gōng)司未来运(yùn)营状况未(wèi)能达到(dào)预期(qī)，公司可能面临商(shāng)誉减(jiǎn)值的(de)风(fēng)险(xiǎn)，建议投资者充分关注商誉减值的(de)风险。

　　先正达之前(qián)计划募资650亿元

　　先正达在被科创板终止前(qián)，是(shì)科(kē)创板现存排队企业中(zhōng)最为“老资(zī)格”的(de)企业。先正达集(jí)团(tuán)于2021年6月宣布拟(nǐ)申(shēn)请科创板上市。当年(nián)9月，因(yīn)发行上市申请文件中记载的(de)财务资料已过有(yǒu)效期，需要补(bǔ)充提交，上交(jiāo)所中止其发行上市审核；随(suí)后的10月，上(shàng)交所(suǒ)恢复其发行上市审核。

　　值(zhí)得注意的是，先(xiān)正(zhèng)达之(zhī)前计划募(mù)资650亿元，若能(néng)成(chéng)功上(shàng)市(shì)，将(jiāng)是近(jìn)13年A股最(zuì)大(dà)IPO，排进A股(gǔ)市场前(qián)四。前三名(míng)分别(bié)是，农业银行募资685.29亿(yì)元(yuán)，中国石油(yóu)668亿元，中国(guó)神华665.82亿元。

　　对于如(rú)此规(guī)模的募资规模(mó)，先正(zhèng)达表示，130亿元将用于尖端农业科技研发的费(fèi)用和储备，39亿元(yuán)用(yòng)于生产资产的扩展、升级和维护以及其(qí)他资本支出，78亿元(yuán)用于扩展现(xiàn)代农业技术(shù)服务(wù)平台（MAP），208亿元用于全球并购项目，剩余(yú)195亿元用(yòng)于(yú)偿还集团的长期债务(wù)。

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