财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一(yī)口牙县城一套(tào)房”、“一口牙一辆宝马车”……这些(xiē)生(shēng)活中(zhōng)经常听到的玩笑话，透露出“种牙贵(guì)”让人望而却步的无奈现实(shí)。近日，北(běi)京、河北、浙江、四(sì)川等多地医保部(bù)门发布公告，于4月20日落(luò)实口腔种植医疗服务收费、种植(zhí)体集中带量采购、牙冠竞价挂(guà)网(wǎng)“三位一体”的综合治理措施，单(dān)颗种植牙的价(jià)格降低一半左右(yòu)。网友直呼：再也不用担心“口腔刺客(kè)”了！

　　“我们在临床(chuáng)工作中，也看到不少(shǎo)患(huàn)者(zhě)延(yán)迟(chí)了种(zhǒng)牙计划(huà)，就在等集(jí)采政策落(luò)地。”中华口腔医学会种(zhǒng)植(zhí)专委会(huì)常委满毅告诉南方周末记(jì)者，“集采后的(de)种植牙将为更(gèng)多患者(zhě)减轻(qīng)医疗负担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国家(jiā)医保局披露，本(běn)次集采汇聚(jù)全国(guó)近1.8万家医(yī)疗机构(gòu)的需(xū)求量(liàng)，达287万套种植体系(xì)统(tǒng)，约占国内(nèi)年(nián)种植牙数量（400万颗）的72％，预计每年可节约患(huàn)者费用(yòng)40亿元左右(yòu)。随着医疗服务价格(gé)相(xiāng)关(guān)规定出台，三级公(gōng)立医院常规种植(zhí)牙医疗(liáo)服务价格(gé)为单(dān)颗4500元。

　　第四次全国口(kǒu)腔流行病学调查结(jié)果(guǒ)显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新京报(bào)贝壳财经记者走(zǒu)访发(fā)现，多家北(běi)京民营连(lián)锁口腔机(jī)构在4月1日即开始了“集采价”的种植牙促销，价格(gé)已低至(zhì)3000多元/颗，并表示“降价(jià)不降质”。此外，规范整(zhěng)合后的山(shān)东省口腔种植医(yī)疗服务价格项(xiàng)目(mù)4月1日(rì)正(zhèng)式落(luò)地实施。当天，“随着牙冠、种植(zhí)体等集采价格落地(dì)执行，种植牙相关的咨(zī)询量、问诊(zhěn)量(liàng)、手术量都(dōu)大幅增(zēng)长(zhǎng)，其(qí)中手术(shù)数(shù)量比之(zhī)前增加80％-90％。”济南市口腔(qiāng)医院副院长、副主任医师解建(jiàn)立说。

　　集采的靴(xuē)子(zi)落地，种植牙行(xíng)业是否会再度站上(shàng)风口？“预计未来国内的种植牙数量(liàng)，有望从目前每年400万颗，增长到每年1000万颗以上。”专家(jiā)告诉南方周末记(jì)者，他认(rèn)为(wèi)这个目标或许(xǔ)一年后(hòu)就能实现。而对于起步(bù)较晚的国产种植牙耗材厂商而言，集采是压力也是机会。一位国产种(zhǒng)植牙企业代表透露，尽管国产(chǎn)品牌(pái)产品(pǐn)拥(yōng)有一定的(de)价格优势(shì)，但销售份额占(zhàn)有率尚不足10％，本次集采(cǎi)后很(hěn)难快速放量或实现“国产替代”。但对于临床应用时间短(duǎn)、案例(lì)少的国(guó)产种植牙来说(shuō)，整个(gè)种(zhǒng)植牙(yá)市场规模的扩大，将有助于企(qǐ)业积(jī)累更多的临床应用数据和案例，对未来(lái)长期(qī)的应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入(rù)集采带动国(guó)内耗材需求爆增(zēng) 口腔CBCT迎拐点

　　受益(yì)于老龄化和支付能力提(tí)高，近年来(lái)种植(zhí)牙(yá)需求呈现爆发式增长。根据(jù)牙博士招股(gǔ)说(shuō)明书(shū)，2020年(nián)国内(nèi)种植牙(yá)市(shì)场(chǎng)规(guī)模(mó)为431亿元，2015-2020年复(fù)合增速为(wèi)22.07％，预计2030年市场(chǎng)规模将增至(zhì)1911亿元，2020-2030年复合增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业(yè)链中包(bāo)括(kuò)上游设备和耗材企业：种植类(lèi)如华西口腔科(kē)技中(zhōng)心等；修补(bǔ)类如正(zhèng)海生物、奥精医疗等；设备类如口(kǒu)腔全景机和锥形束投照计算机重组断层影像设备(bèi)的美亚光电等；数字软件类(lèi)如(rú)3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂商爱尔(ěr)创（国瓷材料）等。中游为器械经销商：松(sōng)佰牙科等；下游(yóu)为口腔医疗机构如通策(cè)医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日发布(bù)的研报中表(biǎo)示，种植牙(yá)集采降价后，其渗透率有望(wàng)得到快速提(tí)升，同时加速(sù)国产(日语jtest报名入口，日语jtest报名费chǎn)口腔CBCT等(děng)检测(cè)设备需求释放(fàng)。中游设(shè)备美亚(yà)光电(diàn)、朗视(shì)仪器是国产口腔CBCT设备龙头(tóu)。种植牙渗透率提升，民(mín)营(yíng)医(yī)院和诊所的设备需(xū)求弹性(xìng)更大，国产设备依托性价(jià)比(bǐ)优势聚焦民营(yíng)市场。口腔CBCT上游核心零部件上(shàng)市公司主要为奕瑞科技(jì)、康众医(yī)疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集(jí)采“短兵相接” “牙茅(máo)”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头(tóu)”，在A股市场里，牙(yá)科(kē)一直(zhí)都被投(tóu)资者视为坡长雪(xuě)厚(hòu)的(de)黄金赛道，关于牙科的纯正上市(shì)公司只有通策医疗这一(yī)家。也(yě)正(zhèng)是因为(wèi)如(rú)此(cǐ)，自通策医疗(liáo)借(jiè)壳上(shàng)市(shì)以来，其便(biàn)一直(zhí)备受资(zī)金的追捧，被投资者奉(fèng)为“牙茅(máo)”。然(rán)而，通策医疗最近几年在(zài)资本市场走势一路下行，前(qián)年(nián)最风光的时候曾触顶1300亿元市值，而不到2年的时间内市值蒸发(fā)超(chāo)过70％。

　　从2020年(nián)、2021年(nián)的(de)财报数据来看，种植业务位(wèi)列(liè)通策(cè)医疗五大业务板块增速(sù)第一位。对通(tōng)策(cè)医疗来说，种植牙业务是不可或缺的市场。业内人(rén)士透(tòu)露(lù)，一旦种植(zhí)牙耗(hào)材被集采，通策医疗的(de)盈(yíng)利(lì)能力很可能受影响(xiǎng)。面(miàn)对激烈竞争(zhēng)的(de)市场，大型口腔连锁机构失去了此(cǐ)前集(jí)团采购优势，与公立医院及(jí)其他民营(yíng)口腔机构站(zhàn)在同一起跑线，大幅降价势在(zài)必(bì)行，这(zhè)也将影响种(zhǒng)植牙最终利(lì)润率。

　　通策医疗(liáo)面(miàn)对的最大的问题是，怎么能把这些增量(liàng)转(zhuǎn)化为自己(jǐ)的增量。竞争来(lái)自(zì)参与(yǔ)集(jí)采的1.8万家医(yī)疗机(jī)构，其中有1.4万(wàn)家民营医疗机构，占总数的80％。想要(yào)获得足够量的种植(zhí)牙(yá)，一要(yào)有覆盖(gài)面足(zú)够广(guǎng)的口(kǒu)腔机构(gòu)，二得(dé)有足(zú)够多的(de)医护人员(yuán)。“种植牙放(fàng)量一直是其(qí)所期(qī)待的一(yī)件事。”3月(yuè)23日，通(tōng)策医疗董秘处的(de)回复直截了当。2022年通策医疗(liáo)发布的(de)财报中提(tí)及——医护人才储备(bèi)，这也是其这两年最重要(yào)的战略布局。

　　通(tōng)策(cè)医疗在调研内容纪要中提到，宁(níng)口(kǒu)2022年上半(bàn)年营收增长(zhǎng)3％，净利润下降是(shì)由于(yú)2022年新增了40名医生储备，增加的人力成本影(yǐng)响了900万元利润。通策医疗(liáo)2022年(nián)三季(jì)度财报中提到(dào)，为(wèi)“后集采(cǎi)”时代准备，让(ràng)90％以上的(de)专家(jiā)都在支持蒲公英(yīng)医院快(kuài)速发展(zhǎn)，目(mù)标是(shì)让蒲(pú)公英医院(yuàn)在(zài)最短(duǎn)的时间成为当地第一的口腔医院。值得注意的是，通策医(yī)疗的重磅项目“蒲公英(yīng)计划”在2018年(nián)提(tí)出，被公司视为“未来五年重要的发展(zhǎn)计划”。而如今，目前来看，该计(jì)划仍处(chù)筹(chóu)备或培育(yù)期，2022年上(shàng)半年蒲(pú)公英(yīng)分院贡献(xiàn)收入1.71亿元，净利(lì)润(rùn)率仅(jǐn)为5.5％；前三季度(dù)贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分院净利(lì)率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医(yī)疗(liáo)董秘提到，这(zhè)几(jǐ)年相关(guān)医生的储备已经足(zú)够了，“（种(zhǒng)植牙）量再增长(zhǎng)10倍也够”。“以价换量更容易形成规模效应。目前种植牙(yá)渗透率低，随着价格差异化定价(jià)，总量(liàng)的(de)快速(sù)增加仍(réng)有望形成规模的较高(gāo)增长(zhǎng)。”这(zhè)是通策(cè)医疗(liáo)2022年底在(zài)机构调研时的观点。一位长期(qī)关注消(xiāo)费医疗的行业人士分析，通策医疗的主要市场(chǎng)仍在浙江，但即使在浙江，面对(duì)接下来激(jī)烈的种植(zhí)牙市(shì)场(chǎng)，也没有绝对优势，“确实(shí)是一(yī)场硬仗”。

　　“即使没(méi)有集采，未来种(zhǒng)植(zhí)牙也会慢慢从(cóng)一个高毛利业(yè)务变成低(dī)毛利业务。因为(wèi)这一部分对医生的技术要求(qiú)并没有那么高，主要靠的是设备定位、辅(fǔ)助软件和三维建(jiàn)模。所有的(de)口腔诊所都(dōu)能做，没有那么深的护城河，所以市场竞争会(huì)比较激烈。”关注(zhù)口腔(qiāng)赛道的投资人说。

　　对于中国的民营口腔医(yī)院市场而言(yán)，集采(cǎi)消(xiāo)息(xī)和盈(yíng)利曲线下降关系(xì)也不大。“其实在集采消息出来之前(qián)，民营口腔诊(zhěn)所就因为价格战的原因，自己就把价格压下来了。低于(yú)4500元的种(zhǒng)植价格，在业内其实(shí)已(yǐ)经比比皆是。”口腔诊所从业者如是说到。目前，很多民营口腔诊所面临着巨大的经营压力，面对(duì)高(gāo)昂的诊所房租、水电以及人工(gōng)费用等(děng)，其实利润不算高(gāo)。有医(yī)疗投资(zī)机构工作人员曾表示(shì)，目前(qián)80％的民营(yíng)连锁口腔机构都处(chù)日语jtest报名入口，日语jtest报名费于亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破(pò)灭 牙科(kē)诊所或(huò)大批(pī)退出

　　有业内(nèi)人士(shì)给予(yǔ)了一个乐观的(de)预(yù)测(cè)，当集采(cǎi)降低价(jià)格后，原本属(shǔ)于改善型医疗需求的种(zhǒng)植牙，将会成(chéng)为百姓们(men)的基本需求——几(jǐ)十亿颗失牙的市场会打开。这几乎奠(diàn)定了一(yī)个薄利多销(xiāo)的局面。但这并不是在所有牙(yá)科诊所都会发(fā)生的局面。当耗材价格下降(jiàng)后，牙医利益会受到直(zhí)接冲击。“在大(dà)部(bù)分诊所里，医生收入是和耗材(cái)挂钩(gōu)的。这和骨科心脏支架(jià)集采的影(yǐng)响类似，医生的工作量加大不说(shuō)，收入会减少(shǎo)。”业内人士(shì)表示(shì)最担心的是到底能不能以价换(huàn)量(liàng)。如(rú)果薄利了，但最终没有多销，经营可(kě)能难以为继。

　　牙科是医(yī)院所有科(kē)室中，最适合独立执业的(de)。即(jí)便(biàn)在改革(gé)开放之前，全国各地的个体(tǐ)牙(yá)医(yī)也不在少数。国家卫生(shēng)统计年鉴(jiàn)显(xiǎn)示，2020年(nián)全国民营口腔(qiāng)医院(yuàn)、诊所加(jiā)起来有66000多家，提供的(de)口腔医(yī)疗服务占到总量69％左(zuǒ)右(yòu)。民营口腔医(yī)院(yuàn)或诊所的一(yī)大(dà)特点就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体户”。牙(yá)科特别(bié)依赖医(yī)生(shēng)的(de)个(gè)人能力，牙(yá)医独立(lì)执业会比(bǐ)其(qí)他专(zhuān)科(kē)容易(yì)很多(duō)。

　　“种植牙的暴利在上游的厂家(jiā)，到了终(zhōng)端(duān)诊(zhěn)所，利润空间很(hěn)微薄，还没有算上房租(zū)、水电、折旧。”业(yè)内人士认(rèn)为，假如耗(hào)材降价，但没有(yǒu)带来体(tǐ)量的增长(zhǎng)，薄(báo)利了(le)之后又没多销，就形成了(le)一个悖论。当收(shōu)入不(bù)足以支撑过高(gāo)的(de)运营成本时(shí)，一(yī)些诊所不得不(bù)关停(tíng)退市。长远来看(kàn)，种植牙是整(zhěng)个(gè)口腔治疗(liáo)过程中，应对牙齿缺失时最后(hòu)的办(bàn)法，更重要的是提(tí)高公众(zhòng)对口腔(qiāng)卫生的(de)关注意识。“世界卫生组织提出的(de)‘8020’标准，是希望在80岁的时候(hòu)每个人(rén)都有20颗以上的(de)好(hǎo)牙齿，而不是20颗种植(zhí)牙。”业内人士(shì)如是说。

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