5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份(fèn)正在筹(chóu)划发行(xíng)股份及(jí)支付现金购(gòu)买上海文华财经(jīng)资(zī)讯股份有限公(gōng)司(sī)（下(xià)称文华财经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时募集(jí)配套资(zī)金。公司股票将于(yú)2023年(nián)5月10日（星(xīng)期三）开市(shì)起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期(qī)货软件(jiàn)商。公开资(zī)料显示，截至2021年(nián)年(nián)末，文华财(cái)经与国(guó)内139家期(qī)货公司(sī)合作(zuò)，占(zhàn)国内期(qī)货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端(duān)交易软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动端(duān)随身(shēn)行软件的月(yuè)活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开(kāi)资(zī)本(běn)市(shì)场大门。

　　文(wén)华财经的第一次(cì)IPO之旅要追(zhuī)溯到(dào)2015年，当年11月(yuè)，文华(huá)财经首次报送(sòng)创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等(děng)待后(hòu)，2018年4月，深交所决(jué)定终止(zhǐ)审查，文华财经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华财(cái)经再次递(dì)交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市(shì)申请文件，深交所决定终(zhōng)止(zhǐ)对(duì)其首次(cì)公开发(fā)行(xíng)股票并在创业板上市的审核。文华财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本(běn)次(cì)交易(yì)事项尚处于筹(chóu)划阶段(duàn)，公司(sī)目(mù)前正与交(jiāo)易意(yì)向方接洽，初步确定的交易(yì)对方包括尚守(shǒu)哲(zhé)、大连经(jīng)一卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨询(xún)合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新(xīn)兴(xīng)富新兴(xīng)产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富(fù)创(chuàng)业投资(zī)管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合计持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据(jù)《上市公司重大资产(chǎn)重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定(dìng)，本次交易前，交易对方与公司不(bù)存在关联关系。本次交易完成后，交易(yì)对方(fāng)尚(shàng)守哲(zhé)持(chí)有公(gōng)司的股份(fèn)比例预(yù)计将超过5％，本(běn)次(cì)交易(yì)预计将(jiāng)构成(chéng)关联交易。本次交易前，公司无控股股东、实(shí)际控制人；本次交易完成后，公司第(dì)一大股东不会发生(shēng)变化，且不存在(zài)实际支配公司(sī)股份表决权(quán)超过(guò)30％的股东，公司仍将无控股股东、实(shí)际控制人，预计(jì)不(bù)构(gòu)成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华(huá)财经(jīng)注册资(zī)本4000万元，实际控制人为该公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根据文华(huá)财经此前披露的(de)招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经(jīng)一和上(shàng)海经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈利能力(lì)有望提(tí)升

　　作为金融科技全领(lǐng)域服务商，金(jīn)证股份为证券(quàn)、基金、银(yín)行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易(yì)所、监管机(jī)构等行业客(kè)户提供(gōng)全技术栈、全产品线解决方案，同时(shí)与(yǔ)政府机关、互联网公司(sī)合(hé)作开展(zhǎn)包括智慧城市在内的(de)数字经济业务(wù)。

　　2023年(nián)一季报(bào)显示，报告期(qī)内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于(yú)上(shàng)市(shì)公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较(jiào)上年同期略有增长，资管(guǎn)机构(gòu)软件收入基本持(chí)平。报(bào)告期内(nèi)，数字经济业务因验(yàn)收(shōu)的(de)大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致(zhì)业(yè)务(wù)毛利率及利润下(xià)降。报告期内公司确认(rèn)投资收益(yì)-1748万元，较(jiào)上年同期减少(shǎo)2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产(chǎn)64.27亿(yì)元，净资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报(bào)告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市(shì)周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实(shí)现营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融行业的增长主要得益于两(liǎng)方面的因素：一(yī)是(shì)公司在证券市场行业占有(yǒu)率基(jī)础稳定，核心产品(pǐn)需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代产品(pǐn)布局(jú)、积极(jí)推进项目上线(xiàn)验收(shōu)。二是在资管领域加强了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多(duō)个核心产品和技术上形成领(lǐng)先优(yōu)势，开始进(jìn)入收获期。

　周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释　非(fēi)金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份收(shōu)入为(wèi)41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字(zì)经济业(yè)务、IT设(shè)备分销业务及(jí)科技园(yuán)租赁业务。金证股份解释称，非金融行(xíng)业的(de)收(shōu)入下降(jiàng)，主要由于公司在(zài)数(shù)字(zì)经济业务上，不同(tóng)程度受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验(yàn)收结算(suàn)审计等(děng)存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛(máo)利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上(shàng)年增(zēng)加(jiā)1.97个(gè)百分点。其中，金(jīn)融行业(yè)业务毛利(lì)率50.41％，较(jiào)上年(nián)增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的(de)净利润分别为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元(yuán)，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无(wú)论从资(zī)产规模(mó)和盈(yíng)利能力来看，金证股(gǔ)份(fèn)均远高于文华(huá)财经，但文(wén)华财经的毛利率(lǜ)显著高于(yú)金证(zhèng)股份，无疑是一块(kuài)优质(zhì)资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果(guǒ)本次交易得以(yǐ)顺利实施，对于金证股(gǔ)份(fèn)而(ér)言，文(wén)华(huá)财经的优质资产(chǎn)注入(rù)后，其(qí)盈利能力(lì)将(jiāng)进(jìn)一步提升；对于文(wén)华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果(guǒ)后(hòu)，可以(yǐ)实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布(bù)的公告(gào)中，金证股份并(bìng)未披露(lù)具(jù)体的交易细节，例如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证(zhèng)股份与主要交易(yì)对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易(yì)对方发行股份及(jí)支付现(xiàn)金的方(fāng)式购买其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权(quán)。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易各(gè)方(fāng)关于(yú)本次交易的初步(bù)合作意向，交易各方在(zài)本次(cì)交易中的(de)具体权利义务(wù)以及各项安(ān)排以交(jiāo)易各方(fāng)最终(zhōng)签署(shǔ)的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还进(jìn)行了风险提示：截至目(mù)前，本次交易(yì)仍处(chù)于筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易双方尚未签署正式(shì)的交易协议，本次交(jiāo)易(yì)尚需履(lǚ)行(xíng)必要(yào)的内部决策程序，并经有权监(jiān)管(guǎn)机构批准(zhǔn)后方可(kě)正式实施(shī)，本次交易(yì)最终能否实施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份(fèn)股价步入上(shàng)升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元(yuán)。

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