财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输(shū)出市场观(guān)点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不(bù)再(zài)对(duì)外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率(lǜ)是不好做了(le)。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财联社记者表示(shì)，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司年报一(yī)季报(bào)的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支(zhī)撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场(chǎng)的(de)情(qíng)绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望(wàng)的(de)情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪(jì)念人(rén)类第四(sì)次工业革命(mìng)进程中，人工智能(néng)行情开启后第(dì)一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电(diàn)力(lì)稍好(hǎo)，锂价(jià)“十(shí)连(lián)涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙(tán)花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源(yuán)形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期引领市(shì)场(chǎng)的两大主题(tí)“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的(de)推(tuī)出，且国内经济温和复(fù)苏背(bèi)景(jǐng)下，权(quán)益市场(chǎng)整体(tǐ)行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等板块(kuài)均有阶(jiē)段(duàn)性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板(bǎn)块(kuài)首先(xiān)迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人(rén)工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特(tè)估(gū)”品种(zhǒng)也(yě)走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去(qù)年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易日(rì)，热门(mén)个股批(pī)量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打(dǎ)得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给(gěi)强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离最高(gāo)收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌(diē)幅(fú)也(yě)超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是估值，新能源(yuán)的(de)暗(àn)黑时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具备，但(dàn)是(shì)面对(duì)中特估的政策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银(yín)先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流(liú)的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示(shì)，对市(shì)场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是(shì)一(yī)个(gè)布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一(yī)点耐心。市(shì)场可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在(zài)于(yú)缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中(zhōng)特估与其(qí)他板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的(de)事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易(yì)的灵(líng)活性(xìng)。策(cè)略的整体包(bāo)括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发(fā)布的(de)4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国经(jīng)济运(yùn)行总体延(yán)续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基(jī)调，流动性也维(wéi)持(chí)合理充裕的态势(shì)。当前市(shì)场对央行(xíng)后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一定的(de)预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一(yī)带一(yī)路”政策的概(gài)念(niàn)板(bǎn)块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦(yì)有唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不必放大恐慌(huān唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗g)。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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