在(zài)锂价初现企稳态势的(de)微妙时(shí)点，头部锂电厂(chǎng)商如何看待？行业(yè)去库存进(jìn)展(zhǎn)又如何？

　　披露年报和一季报(bào)后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举(jǔ)办媒体开(kāi)放日上(shàng)作出一系列判断。在交(jiāo)流中，公(gōng)司(sī)管理层对中(zhōng)国(guó)基金报记者表示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万(wàn)元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季报显示(shì)，库存“水位”已经显著降低，压力已并不明显(xiǎn)。这也在(zài)一定程度上反映了电池厂商们近期去(qù)库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的(de)是，在(zài)国轩(xuān)高科方面看来，储(chǔ)能行业今年上升空间预(yù)计(jì)将高于动力电池。换(huàn)言之(zhī)，从(cóng)增速方面看，储能(néng)有望接棒动力电池，带动电池(chí)厂商出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料维持(chí)在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池(chí)核(hé)心原材料，碳(tàn)酸锂价格大(dà)起大落(luò)在(zài)市(shì)场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我(wǒ)们曾(céng)经(jīng)开(kāi)车16个小时经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高科高级卅是什么意思，卅是什么意思,读音副总(zǒng)裁、中国业务板(bǎn)块总裁王启(qǐ)岁笑称(chēng)。这(zhè)也在(zài)一定程度上(shàng)反映了(le)锂价迅速上(shàng)涨(zhǎng)给下游带来(lái)的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击(jī)穿(chuān)20万元关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日之(zhī)前(qián)，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在(zài)此(cǐ)前30天内，价格(gé)共计(jì)跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢(gāng)联数据最新(xīn)显示，在4月27日(rì)-28日两天内，电池(chí)级碳酸锂价(jià)格已经(jīng)连续(xù)两日上涨，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋(qū)势明显。

　　锂价(jià)在什(shén)么区间较为合理，国轩高科方面也给出自己研判。王启岁(suì)在(zài)会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过一季度观察来看，新能(néng)源行(xíng)业处于稳定增长阶段(duàn)，储能行业(yè)在一季(jì)度是处于投(tóu)标、招(zhāo)标(biāo)的阶段，第(dì)三季度将迎来大规(guī)模交付，而(ér)储能大规模交付会带来产能复苏，碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)预(yù)计会维(wéi)持在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格下降(jiàng)，对于(yú)电池厂(chǎng)商的毛利率(lǜ)提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利(lì)率方面来看，国(guó)轩高科在一(yī)季度达到了(le)18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点(diǎn)。实际上，同样的情况也(yě)发生在宁(níng)德时代与亿纬(wěi)锂能(néng)身上，其中宁德时代(dài)一(yī)季(jì)度毛利率为21.27％，较去(qù)年全年水平提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬(wěi)锂(lǐ)能则不如前两者明(míng)显，但(dàn)也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认为，在(zài)碳酸锂回归理性价格(gé)之后(hòu)，新能源汽车市场会趋于较(jiào)为(wèi)合理增(zēng)长。“去年(nián)是600万辆(liàng)，经过一季度之(zhī)后，我们依然判断今年新能源汽车(chē)应该(gāi)在900-950万辆区(qū)间，”他预(yù)计。

　　据(jù)悉(xī)，国轩高科也(yě)正在加速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池(chí)项(xiàng)目、宜(yí)春(chūn)基地10GWh动力电池项目(mù)、庐江基地(dì)年产20万吨高端正极(jí)材料项(xiàng)目、桐(tóng)城基(jī)地(dì)年产40GWh动力电池项(xiàng)目(mù)一期、柳(liǔ)州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等(děng)多(duō)个项目相继投产(chǎn)。据规(guī)划，国轩高(gāo)科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩(xuān)高(gāo)科的一季(jì)报显示，其截至报告(gào)期(qī)末其存货余额为65.98亿元，较去年底(dǐ)的75.84亿元下降13％。而其一季度末(mò)，存货占(zhàn)总资产比例(lì)为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整体状(zhuàng)况看，国轩高科存(cún)货水平保持了较低位(wèi)置。国轩高(gāo)科高级副(fù)总(zǒng)裁蔡毅也表示(shì)，由于公司在江(jiāng)西宜春碳(tàn)酸锂原材料(liào)有自(zì)产(chǎn)能力，因此其外(wài)购仅补充自产不足(zú)，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存货水位下降，也反映了行业(yè)整体状况，不少(shǎo)电池厂商(shāng)存货余(yú)额(é)均在下降。其中宁(níng)德时代(dài)一季(jì)度报告(gào)显示，其库存金额已从(cóng)年初(chū)的(de)766.7亿(yì)元下降(jiàng)到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬(wěi)锂能一季报也显示，其存货(huò)金(jīn)额从去年底(dǐ)的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了(le)解，已经有库存较低的电池厂商(shāng)提(tí)到，库存已恢复(fù)至健康(kāng)水平(píng)，后续将(jiāng)根据规划，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券近期在一份(fèn)研报中指(zhǐ)出，在电池(chí)环节，厂商(shāng卅是什么意思，卅是什么意思,读音)从22Q4开始去库存，生(shēng)产(chǎn)材(cái)料均维持极低(dī)库存，电(diàn)池本(běn)身库存(cún)不足(zú)1个(gè)月；另外在中(zhōng)游材料方面，正极和电(diàn)解(jiě)液库存周期(qī)大(dà)幅下降(jiàng)至(zhì)7天左右，负(fù)极因石(shí)墨化需要(yào)一个月时间，库存周期较长，而隔(gé)膜约为一个(gè)月正常库(kù)存(cún)。

　　该机构(gòu)认为，目前库(kù)存多集(jí)中于(yú)上(shàng)游锂盐厂，中游材料库(kù)存极(jí)低，基本保持7天(tiān)的(de)最低安全库存。若下游需(xū)求恢复(fù)，将(jiāng)带(dài)来强烈补库需求(qiú)。

　　值得(dé)注意的是，在去库存(cún)的过程中，国轩(xuān)高科也在(zài)积极尝(cháng)试“出海”。该(gāi)公司(sī)在2022年加(jiā)速全球化步伐，收购(gòu)博世(shì)集团(tuán)的德国哥(gē)廷根工厂，于2022年6月(yuè)开始(shǐ)改造(zào)并已(yǐ)顺利投产，开(kāi)始(shǐ)欧洲本地化运(yùn)营。其(qí)年(nián)报显示，2022年(nián)该公司海外销售收入(rù)达(dá)到(dào)29.8亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)464.76％。

　　储能(néng)相关产品(pǐn)供(gōng)不(bù)应(yīng)求

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒动(dòng)力(lì)电池，带动电(diàn)池(chí)厂商(shāng)出货增长(zhǎng)。近日，宁(níng)德时代(dài)也作出判(pàn)断认为，储能方(fāng)面今(jīn)年预计增速将会比动力电(diàn)池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也认同这(zhè)一观点。他预计，储能行业今年上升空间(jiān)预计会高(gāo)于动力电池，其中国外家(jiā)储市场需求预计会在下(xià)半年放(fàng)量(liàng)，而国内大(dà)储(chǔ)市场方面，今年一季度(dù)处于招标阶段，自二季(jì)度开始将(jiāng)进入交付阶段，目前相关(guān)产品(pǐn)供不应(yīng)求。

　　从国轩高科(kē)披(pī)露(lù)的(de)年报数据显示，其储能业(yè)务在2022年实现了(le)35.08亿元(yuán)的营(yíng)收(shōu)，同比增长幅度达到186.49％，已经高于(yú)其动(dòng)力电池(chí)业(yè)务(wù)116.4％的增速。按照这一数(shù)据计算(suàn)，储能业务已(yǐ)经占到(dào)其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业(yè)的空(kōng)间比动力电池上升空间(jiān)更大，“这是一(yī)个需求量大于供应量的领域，不存在需求(qiú)疲软或者是产能过剩(shèng)。”

　　他(tā)指出(chū)，首(shǒu)先在(zài)家储环节，因为(wèi)涉及到用(yòng)电需求，每年到(dào)了第二季(jì)度(dù)开始后才爆(bào)发。而在大储环节，国内下(xià)游招标、立(lì)项都在(zài)一(yī)季度，真正出货是在(zài)二季(jì)度(dù)以(yǐ)后，目前订单状况看来是供不(bù)应求(qiú)。此外(wài)，海外(wài)的客(kè)户也正逐渐接(jiē)受卅是什么意思，卅是什么意思,读音中国的标准(zhǔn)化集装箱产品(pǐn)。

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