燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业(yè)绩大爆发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒发布(bù)2023年一季报(bào)，实现(xiàn)营收35.26亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长13.74％；实现净利润6456.38万元(yuán)，同比增(zēng)长7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年燕京(jīng)啤(pí)酒的营收为132.02亿元，同比(bǐ)增(zēng)长10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和华(huá)润啤(pí)酒（00291.HK）也(yě)在过(guò)去一(yī)年实现(xiàn)营收(shōu)和净利润的双(shuāng)增长。

　　财(cái)报数据显示，2022年，青岛(dǎo)啤酒实现营收(shōu)321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现营(yíng)收352.63亿(yì)元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿(yì)元，同(tóng)比下降5.3％，剔除一次性初始补偿收益影(yǐng)响后，同(tóng)比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的取(qǔ)得，是啤(pí)酒企业调整产品结构、上调(diào)产品售价的结果。

　　相比于净利润的高增(zēng)长，上述三(sān)家啤(pí)酒上市公(gōng)司的营收增长幅度并不大，销量增长也不如人意。不(bù)过，其高(gāo)端产品的表(biǎo)现却非(fēi)常亮眼。当(dāng)然，业绩(jì)数字增(zēng)长的背后亦不乏关厂减员、出(chū)售土地等降低经营(yíng)成本、改善盈利的情(qíng)况。

　　酒业分析师蔡学飞告(gào)诉(sù)时代财(cái)经，啤酒(jiǔ)企业关停部分工(gōng)厂是为(wèi)了提高运行效率，降低运营成(chéng)本，同时淘(táo)汰低端落后产能，而新增产(chǎn)能(néng)是为(wèi)了利用自身品牌、品质和区位(wèi)优势，扩大高端产品的占比，符合整个行业消费结构升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高(gāo)价潮(cháo)

　　随着啤酒由增量市场转为存量市场，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业想(xiǎng)依靠卖更(gèng)多的啤(pí)酒来拉动业绩(jì)增长(zhǎng)变得越来越难。

　　过去(qù)一(yī)年，上述三家啤(pí)酒上市公司的产品销量(liàng)增(zēng)长幅(fú)度(dù)均(jūn)在个位数。其中，华润啤(pí)酒(jiǔ)销(xiāo)量1109.6万(wàn)千升，廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思微(wēi)增0.4％；青岛啤(pí)酒实现产品(廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思pǐn)销量(liàng)807.2万千升，同比增(zēng)长1.8％，其中主品(pǐn)牌销量444万千升，同比增长2.6％廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思；燕京啤酒实现产品销量377.02万千(qiān)升，同比增长4.12％。

　　为(wèi)了改变(biàn)啤酒销量(liàng)增长乏力的局面，啤酒企业(yè)都(dōu)把目光锁定在(zài)高端化上，啤酒圈因此迎(yíng)来一波“高价潮”。

　　过(guò)去一年，华润啤酒推行(xíng)多元品牌组合建设，并推出多款新品，其中，在“醴”的基础(chǔ)上推出首款(kuǎn)超高端烈性啤(pí)酒(jiǔ)“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品黑狮果啤(pí)、雪花全麦纯生及碳酸饮料雪花小啤等(děng)产品(pǐn)也相(xiāng)继上市；青岛啤(pí)酒在(zài)保持“青岛啤(pí)酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”战略的同时，也加快布局高端(duān)和(hé)超高端市场；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)则(zé)持(chí)续实(shí)施大单品战略(lüè)，形成以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等产品(pǐn)为代表(biǎo)的大单品与特色(sè)产品组合的(de)产品矩阵。

　　你追我赶(gǎn)之下，啤酒的售(shòu)价也不断上涨(zhǎng)。2022年年初(chū)，青岛(dǎo)啤酒推(tuī)出了(le)一款名(míng)为“一(yī)世传奇”的高端(duān)啤酒，这款一瓶1.5升装的(de)啤酒，每(měi)瓶售价高(gāo)达1199元，而此前华润雪花啤酒(jiǔ)最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只售(shòu)999元。

　　高端化路线对(duì)业绩的提振效应明显。华润啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长(zhǎng)约12.6％，产品结构得到优化；青(qīng)岛啤酒中高端以上(shàng)产品(pǐn)实现(xiàn)销量293万千(qiān)升，约占(zhàn)全(quán)年总销量807.2万千升的36％，中高端以上产品(pǐn)销量同比增(zēng)长4.99％；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)的核心大单品“燕(yàn)京(jīng)U8”的销量(liàng)达39万千升，同(tóng)比增长(zhǎng)超(chāo)50％。从吨价(jià)看，中信证券(quàn)研(yán)报显(xiǎn)示，燕(yàn)京(jīng)啤酒的吨价超(chāo)3500元/千升，同比增长约6％。

　　但(dàn)受俄乌关(guān)系等影响(xiǎng)，全球啤酒原材料及包装物成(chéng)本上升，燕京啤(pí)酒和华润啤酒的(de)整体毛利率均有所下(xià)滑。

　　在此情(qíng)况下(xià)，部分啤酒企业(yè)开始筹划拓展非啤酒业务，寻找新的增(zēng)长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全(quán)资子公司向山东景芝白酒注资13亿元，收购(gòu)其40％股(gǔ)权。2022年，华润啤酒又相继(jì)收购(gòu)金(jīn)种(zhǒng)子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两家白酒企业(yè)的实控方。

　　业(yè)内(nèi)普遍认为，华润啤酒跨入白酒(jiǔ)行业(yè)的目(mù)的是希望(wàng)借(jiè)助白酒(jiǔ)来实现高端化发(fā)展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能

　　过去(qù)一年，众多(duō)啤酒(jiǔ)企业的(de)营收增速放缓，但净利润大多实现了可观的增长，除了高端(duān)化战略带来(lái)的拉(lā)动效(xiào)应外，也与其(qí)关厂(chǎng)裁(cái)员(yuán)、变卖资产以缩减成(chéng)本的策略有关(guān)。

　　华润(rùn)啤酒在年(nián)报中透露(lù)，截至2022年年(nián)底，公司在中国内地24个省、市、区(qū)营运(yùn)63间(jiān)啤酒厂，目前正持续(xù)推动优(yōu)化产(chǎn)能布(bù)局，已停(tíng)止营运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性(xìng)确认员工补偿及安置费用和关厂相关(guān)的固定资(zī)产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来(lái)，“关厂”已经成为(wèi)国内啤酒企业优化经营的(de)常(cháng)用手(shǒu)段。燕(yàn)京啤(pí)酒在近期的投资者交流(liú)会(huì)上就透露，已着手开(kāi)始进行关厂动(dòng)作，同时调整和(hé)精简总部(bù)和工厂员工架构(gòu)，压(yā)缩(suō)管(guǎn)理层级(jí)，未(wèi)来公司销售、管理费用率有望(wàng)持续收(shōu)缩。

　　伴随着关厂“瘦(shòu)身”，啤(pí)酒企业也出现(xiàn)较大规模的减员。

　　财报数(shù)据(jù)显示(shì)，2022年，华润啤酒人员减少的趋势仍在延续(xù)，全年共聘用约(yuē)2.4万人，较(jiào)2021年减少1千(qiān)人；2022年，青岛啤酒在(zài)职员工数合(hé)计(jì)为31707人，较2021年减少1240人；燕(yàn)京啤(pí)酒2022年在(zài)职(zhí)员工数合计为23708人，相(xiāng)比(bǐ)2021年的(de)26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售空(kōng)置的土地(dì)也为(wèi)啤酒上市公司增厚了利(lì)润。

　　今年3月2日，青岛啤(pí)酒发布(bù)公(gōng)告(gào)称，董事会同意政府对公司所属杨家群货场土地(dì)进行(xíng)收储。今年3月(yuè)1日(rì)，公司收到(dào)上述(shù)目标(biāo)土地(dì)的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也曾(céng)通过资产(chǎn)处置的方(fāng)式获(huò)得(dé)4.81亿元的收益，较(jiào)上(shàng)一(yī)年增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收(shōu)益主要(yào)系公司取得处置(zhì)土地使用权等(děng)长期资(zī)产的收益同比增加所致(zhì)。

　　2021年(nián)1月22日，深圳(zhèn)市(shì)润(rùn)投咨询有(yǒu)限公司、华润(rùn)雪花(huā)啤(pí)酒（中(zhōng)国）投资有限公(gōng)司及本公司间(jiān)接全资附(fù)属公司华(huá)润(rùn)雪花啤酒（中国）有限公司签订(dìng)搬迁补偿协议，华润啤酒就(jiù)出让(ràng)其拥有的地块收取初始补偿收益约17.55亿(yì)元，对应税后收益13.16亿元(yuán)。仅此一项(xiàng)，就为华(huá)润啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁员的(de)同时，啤酒企业也在筹划新(xīn)增产能。

　　根据官方资料，2022年(nián)，华(huá)润啤酒共有7个(gè)搬(bān)迁新建项(xiàng)目启动，包括(kuò)蚌(bàng)埠80万(wàn)千升/年(nián)搬迁新建(jiàn)项目、喜力厦门40万千(qiān)升/年新建(jiàn)项目等，同时(shí)还有8个项目正式投产运营，包(bāo)括杭州工厂20万千升/年喜力啤(pí)酒升级改造项目(mù)、黔南工厂新增12万(wàn)罐/小(xiǎo)时罐装(zhuāng)生产线项目等。此外，燕京啤(pí)酒(jiǔ)与青岛啤酒(jiǔ)也在年度(dù)报告中披露了多项新建、搬迁和改造工程。

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