本周，沪综指3400点关(自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期guān)口之前虚晃一枪，以(yǐ)连跌6天的逼空形态(tài)洗盘，兔年(nián)收益(yì)消(xiāo)耗殆(dài)尽。乐观来(lái)看，A股下行更多是受中概股拖累，后(hòu)市下跌空间不大。

　　中概(gài)股(gǔ)下跌拖累A股急(jí)挫

　　截至周四，兔(tù)年股市走过3个月行程，期间沪指仅上涨0.65％，似有“兔子尾巴(bā)长不了”之叹。其实(shí)，4月下旬行(xíng)情看(kàn)似疾(jí)风骤(zhòu)雨(yǔ)，大(dà)盘(pán)较4月18日峰值仅(jǐn)缩水约3％，上行通(tōng)道(dào)仍(réng)在(zài)。

　　A股(gǔ)缘何急跌？或是(shì)外围股(gǔ)市下跌的风险(xiǎn)输入。作为同股同权的两(liǎng)地(dì)上市(shì)指数，恒生(shēng)AH股A指数和H指(zhǐ)数兔年涨幅分别(bié)为1.7％和-0.7％，A股(gǔ)更胜一(yī)筹。StockQ全球股市排(pái)行榜数据显示(shì)，截至周四，香港中企指数(shù)和恒生指数过去3个(gè)月表(biǎo)现为(wèi)全球垫底，分(fēn)别(bié)下跌14.1％和12.6％。纳(nà)斯达克中国金龙指数周二盘(pán)中低位较(jiào)2月(yuè)峰值缩水24.7％。

　　中概股表现低迷，主因(yīn)是美联储加息在即，市场避险情(qíng)绪上升，国际资(zī)金从新兴(xīng)市场撤离(lí)。瑞士瑞联银行日前(qián)将中(zhōng)国股票评(píng)级从高配下调(diào)为(wèi)中性。从宏观面(miàn)看，今年(nián)首季，美国GDP年化环比(bǐ)增(zēng)长1.1％，较(jiào)上季放缓1.5个百分(fēn)点。剔(tī)除食品和能源的核(hé)心PCE物(wù)价指(zhǐ)数首季上升4.9％，去年(nián)四季度为4.4％。两大数据预示着美国滞胀隐忧未减，加(jiā)息势(shì)在必行。英(yīng)为财(cái)情的(de)美联储利率(lǜ)观测器最新数据显示，5月4日加息25个基(jī)点至(zhì)5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当滞胀风险显现，美国对策(cè)是：以1930年大萧(xiāo)条以来(lái)最快速度紧缩货(huò)币供(gōng)应。美(měi)国3月M2货币供(gōng)应量（未经季节性调整）为20.7万亿(yì)美元(yuán)，同比下降4.05％，为历史最大降幅，且是连续第四个(gè)月收缩。美联储加息导(dǎo)致金融资(zī)产(chǎn)盈(yíng)利(lì)缩水(shuǐ)，缩(suō)表则令流动性折价效应加(jiā)剧，在全球金(jīn)融市场催生戴(dài)维斯双杀现象。

　　中特估受(shòu)追捧

　　助涨中字头(tóu)个(gè)股

　　美(měi)国银行业又(yòu)一张骨牌(pái)崩塌！第一共和银行股价周三盘(pán)中最多下跌41.23％至4.76美元（对应(yīng)的总市值(zhí)为8.86亿美元），较2021年11月的历史峰(fēng)值缩水约97.85％。截至一季度末(mò)，其实际存(cún)款较去年末减少约1020亿美元，缩(suō)水约57.8％。全球银行业危机频现，让A股机构(gòu)不(bù)再抱团银(yín)行股，银(yín)行部分龙头股招行(xíng)等承压(yā)，相较而言，工(gōng)商银(yín)行兔年以来表现抢眼，A股(gǔ)股价上涨9.5％。

　　招行和宁(níng)波银行股价兔年(nián)颓(tuí)势，一是二者虎年最后3个(gè)月股价大涨，涨幅透支了盈利增速；二(èr)是“中国特色估值体系”开始风行，市场风格(gé)转换。但二者市净率远高于行业均(jūn)值(zhí)，难以(yǐ)赋予中特估概念中的回购预(yù)期(qī)。

　　从政策面(miàn)来看，让央企(qǐ)国企(qǐ)估值回归市场(chǎng)均值，已是国家(jiā)资本新战略(lüè)。国家外汇局(jú)日前表(biǎo)示：“无论从(cóng)市盈率还是市净率等指(zhǐ)标看，当前(qián)A股的(de)估值(zhí)相对偏(piān)低。”类似表态无疑是为中字头股票点赞。

　　典型个股是，当前总(zǒng)市(shì)值取代贵州茅台(tái)成(chéng)为市值“一哥”的(de)中国移动，流通小盘+次新+绩(jì)优(yōu)概念让其成为(wèi)中特估龙头。

　　五月预期下跌空间不(bù)大

　　股市“红五(wǔ)月”之说，源自井(jǐng)喷式牛市带来的财富自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期记忆。1992年5月21日，上交所放开(kāi)15只股票的涨跌(diē)幅限(xiàn)制，沪(hù)指(zhǐ)当(dāng)日大涨105.27％。1999年5月19日，沪指大涨(zhǎng)4.64％，科技(jì)股主(zhǔ)导的行情拉开序幕。

　　自从1991年以来的(de)32年里，沪(hù)指全年和5月(yuè)份上涨的年份分别(bié)为(wèi)18次(cì)和17次，二者同时(shí)上涨的年份有11次(cì)。自(zì)2008年至(zhì)去年的15年里，红五月出现7次，占(zhàn)比为46.7％。期间5月和(hé)全(quán)年同(tóng)步飘红4次(cì)，5月份(fèn)这个风向标已(yǐ)不太(tài)灵光。相比之(zhī)下，自从2008年以来(lái)，沪(hù)综指(zhǐ)4月飘红5次，除了(le)2008年当(dāng)年(nián)下跌65.4％之外，其余年份皆飘红。截至周(zhōu)四，沪指4月份上涨0.4％，全年(nián)飘红概率不低。

　　以科技股(gǔ)为(wèi)主题的红五月行情能(néng)否再现？关键在(zài)要看两(liǎng)点：一是年内上(shàng)涨逾(yú)53％的互(hù)联(lián)网指数能(néng)否维持强势行情。二(èr)是(shì)作为A股(gǔ)第二大行(xíng)业指数(shù)，电(diàn)气设备板块能否企稳。该指数(shù)年内跌幅为(wèi)4％，总市值跌至5.48万亿元，较(jiào)历史峰值缩(suō)水35.5％，占全市场权重(zhòng)降低6.52％。不(bù)过，龙(lóng)头宁(níng)德时代首(shǒu)季盈(yíng)利增(zēng)长5.58倍，周四收盘较周三低位上涨一成，或是否极泰来。

　　进入4月以来(lái)，沪深两市单日成交始终维(wéi)持在(zài)万亿元(yuán)之上(shàng)，市场(chǎng)人气并未(wèi)退潮，只是(shì)风格轮(lún)换在加(jiā)速(sù)。鉴于大盘重新回到(dào)W形整理格(gé)局，后市即使(shǐ)考验3200点附近的半(bàn)年线和年(nián)线关口，下跌空间亦(yì)不大。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期