总市值超6万亿的科创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网(wǎng)消息，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上交所(suǒ)也发(fā)布消息(xī)，将(jiāng)在(zài)中国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市(shì)工(gōng)作的启动，将(jiāng)为(wèi)科创板市场的科技创新(xīn)投资带来风险管理工具，进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种，满足(zú)投资(zī)者(zhě)多元化的交(jiāo)易(yì)和(hé)风险管理需求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也(yě)将(jiāng)对(duì)ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活(huó)跃度产生积极影响，同时为(wèi)科创板市场投资(zī)带来中长期资金(jīn)，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显示(shì)，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特(tè)色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落(luò)实党中(zhōng)央、国(guó)务院关于推(tuī)进上海国际金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革开(kāi)放决策部(bù)署的(de)重要安排。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引(yǐn)长期(qī)资金配(pèi)置科创板，激发科创板创新活力(lì)，满(mǎn)足(zú)多元化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需(xū)求，有(yǒu)助(zhù)于继(jì)续(xù)发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示范(fàn)引领作用，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期(qī)，上海证券交易所官网也(yě)发布消息，上交所将在(zài)中国证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，是(shì)上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落实党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融支持(chí)创新体系”、支持(chí)浦(pǔ)东(dōng)新区高水平(píng)改革开放、支持创(chuàng)新驱(qū)动发展战略的重要举措，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥(huī)科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)平稳有(yǒu)序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范(fàn)效应(yīng)日益显现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板(bǎn)块的科(kē)技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，目前(qián)科创(chuàng)板尚(shàng)缺(quē)少相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升(shēng)科(kē)创(chuàng)板吸引力(lì)和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发(fā)挥(huī)、持续发(fā)挥科(kē)创板改革(gé)先行(xíng)先试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　“上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)要，有(yǒu)助于科(kē)创板更好发挥资(zī)本市场改革试验田作用，对(duì)于促进科(kē)创板(bǎn)和股票期权市(shì)场长期(qī)持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　同时，监管机(jī)构还积(jī)极关注ETF期权市场的稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工(gōng)作，多举措确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持续完善制度(dù)规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据(jù)市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度(dù)重视ETF期权(quán)市场风(fēng)险防控工作，基于我国(guó)ETF期(qī)权(quán)市场发展特点，实施了投(tóu)资者适当性管理制度、保证金(jīn)制度、持(chí)仓限额(é)制(zhì)度(dù)等一系(xì)列风控安(ān)排，保障(zhàng)了期权(quán)市(shì)场平稳(wěn)运行。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体(tǐ)沿用前(qián)期的风(fēng)控措施，并(bìng)根据科创板股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交(jiāo)所将(jiāng)在目前行之有效的(de)风险防控(kòng)和市场(chǎng)监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全(quán)面加强市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会的指导(dǎo)下，会(huì)同市场(chǎng)各(gè)方(fāng)扎(zhā)实做(zuò)好各项(xiàng)业务和技术准备工(gōng)作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增(zēng)至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平衡(héng)机制等方(fāng)面发挥(huī)了(le)重要(yào)作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会(huì)组织沪深交易所先后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序(xù)，有效发挥(huī)了引入增量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　据记者(zhě)统计，作为(wèi)股票市场的基(jī)础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交(jiāo)易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权(quán)，同期深交所上市(shì)创(chuàng)业(yè)板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易。<一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句/p>

　　随(suí)着(zhe)科创50ETF期权启动上(shàng)市，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资者(zhě)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具将更加丰富和(hé)多元(yuán)化。

　　一位(wèi)公募投资人士(shì)对此表示，目前我(wǒ)国已(yǐ)经(jīng)推出了不同类型的期权(quán)品(pǐn)种，不同品种(zhǒng)对应市场不同的市值(zhí)的(de)公司和投(tóu)资风格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出，将对科(kē)创板(bǎn)市场的宽(kuān)基(jī)指数形成覆盖，科(kē)技创新(xīn)风(fēng)格投资有了风(fēng)险管理工具，这将有(yǒu)利于投(tóu)资者做好(hǎo)风险管理(lǐ)，满足不同投资(zī)者的投资交(jiāo)易(yì)需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记者观(guān)察(chá)，目前ETF期权的(de)合(hé)约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅次(cì)于(yú)华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模(mó)也位居前列(liè)。

　　“根(gēn)据以往ETF期权(quán)的(de)合(hé)约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约(yuē)标的(de)的可能性较大，管理(lǐ)规模和产品流(liú)动性都具备(bèi)突出优势(shì)。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士(shì)分析(xī)，相关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南(nán)一位股票(piào)ETF基(jī)金经理表(biǎo)示，相(xiāng)关的ETF期权上市(shì)后，投资者可以(yǐ)借助相应的风险管理工具进行方向性投资、波动率(lǜ)投资等(děng)，在投资层(céng)面的(de)配套策略也(yě)会(huì)丰富起来。充分发挥上述(shù)作用(yòng)，可以提升ETF期(qī)权产(chǎn)品交(jiāo)易需(xū)求(qiú)，流动(dòng)性(xìng)进一步(bù)提高，进而(ér)促进规(guī)模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工具(jù)，有利于吸引(yǐn)中(zhōng)长资资金，增(zēng)强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市(shì)场吸引力也会不断(duàn)增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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