文/解(jiě)运亮博士信达证券首席宏(hóng)观分析师

　　核心观(guān)点

　　第一，纵观4月政治局(jú)会议通稿，一个整体印象是会议精神(shén)超出(chū)市场预期(qī)。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零四个月之后，中央提出最新判断，“三重压力”得到缓解。

　　第(dì)三，会议冲(chōng)淡了市场对于(yú)稳(wěn)增长力度可(kě)能减弱的(de)担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和(hé)扩(kuò)大需求是(shì)当前经济持续回(huí)升向好的关键(jiàn)所(suǒ)在”。

　　第(dì)五，会(huì)议针(zhēn)对多(duō)方面工作都做了积极部署，对社会(huì)各界的关切(qiè)都做了积极回应，半导(dǎo)体、新能(néng)源、人工(gōng)智能、平台企业(yè)、消费、投资、一带一(yī)路等领域都看到了(le)利(lì)好。

　　第六(liù)，会议专门提到(dào)，在超大(dà)特(tè)大城市积极(jí)稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基(jī)础(chǔ)设施建设，可(kě)能带来经济新的增长点(diǎn)，值得高度(dù)重视。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背后都反映出(chū)整体经(jīng)济(jì)工作(zuò)思路已经发生了(le)大(dà)变(biàn)化。为(wèi)市场主体做好服务，以发展经济为己(jǐ)任，这可能是(shì)4月份政治局会议向市(shì)场释放的深(shēn)刻信(xìn)号。

　　风险因素(sù)：国内政策落(luò)地不及预期，国际政治局势演变超(chāo)预期(qī)

　　正文

　　第(dì)一，纵观4月(yuè)政治局(jú)会议通稿(gǎo)，一(yī)个整体印象是会议精神超出市(shì)场预期(qī)。每年4月份的(de)政治局会议，在经济工作领(lǐng)域，重要性可能仅(jǐn)次于几个月前的中央经济工作(zuò)会议。原因也简单(dān)，如果(guǒ)说中央经济(jì)工(gōng)作会议确定了此后(hòu)一(yī)年的政策导向，那么4月(yuè)份(fèn)会议就确(què)定了未来(lái)8个(gè)月的政策导向。今年4月的政治局会议，在方方面面都体(tǐ)现出对经济的呵护和支持(chí)，既好于(yú)往年(nián)同期，也超出(chū)市(shì)场(chǎng)预(yù)期。

　　第二，在(zài)“三重(zhòng)压力”提出时(shí)隔(gé)一年(nián)零四个月之后，中央提出最(zuì)新(xīn)判(pàn)断，“三重压力”得到缓(huǎn)解。2021年12月中央(yāng)经济工作(zuò)会议提出，中国(guó)经济(jì)面临需求收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三重压力(lì)，整个2022年，三重压力徘徊不去。去年底(dǐ)疫情防控政策优化至(zhì)今(jīn)，中央指出“我国疫(yì)情(qíng)防控取得重大决定性胜利”，“经(jīng)济社会全(quán)面(miàn)恢复常态(tài)化运行”。今年一(yī)季度经济(jì)增长大幅好于预(yù)期，“五一”旅游出行远超2019年同期水平，都体现出经济社会常态(tài)化运(yùn)行(xíng)中的强大修复动能。“三重压力”得到缓解，反映了疫后中(zhōng)国经(jīng)济(jì)修复的巨大成效。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市场对(duì)于稳增长力度(dù)可能减弱的担忧。4月会(huì)议对经济面临(lín)问题的定(dìng)性是“当前我国(guó)经济运行好转主要(yào)是恢复性的，内生(shēng)动力(lì)还不强，需求仍然不足，经(jīng)济(jì)转型(xíng)升(shēng)级(jí)面(miàn)临新的阻力，推动高质量发展仍需要克(kè)服(fú)不少困难挑战。” 问题决定对策，有什么样的问题，就有什么样(yàng)的对(duì)策。2019年4月(yuè)，问题(tí)定性是“更多是结构性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问题定性是“稳(wěn)增长压力较小的窗口期”。这两次(cì)会议之(zhī)后，稳增长力度都有回收。今年一(yī)季度经济增长超预期，市场又出现(xiàn)了对后续稳增长力(lì)度(dù)减弱的担忧。但从这次中央对问题的(de)定(dìng)性看，经济内生动力仍需增(zēng)强，需(xū)求(qiú)仍需扩(kuò)大，这就意(yì)味着稳(wěn)增长力度(dù)可能不但不会减弱(ruò)，还(hái)要有针对性地加大。这就冲(chōng)淡(dàn)了市场的(de)一(yī)大担忧。

　　第四(sì)，会议(yì)明确提出“恢复和扩大需求是(shì)当前经济持(chí)续回升向好(hǎo)的关键(jiàn)所在”。会议提出“四个持(chí)续”，即“推动经(jīng)济运行持续好转、内生(shēng)动(dòng)力持续增(zēng)强、社会预(yù)期持续改善、风险隐(yǐn)患持续化解(jiě)”。会议还(hái)提到一个词“乘势而上(shàng)”，表明我们不会(huì)因为一季(jì)度(dù)经济的良好(hǎo)开局(jú)而就此(cǐ)满(mǎn)足，而(ér)是继续努力，“乘势而上”。而要实现“四个持续”和“乘(chéng)势而上”，具体抓(zhuā)手就是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议针对多(duō)方(fāng)面(miàn)工作都做(zuò)了积极部署，对社会各界(jiè)的关切都(dōu)做了(le)积极回应，半导体(tǐ)、新能源(yuán)、人工智能(néng)、平(píng)台(tái)企业(yè)、消费、投资、一带一(yī)路等领域(yù)都看(kàn)到了利好。

　　——半导体。会议提(tí)出“要夯(hāng)实(shí)科(kē)技自(zì)立自强(qiáng)根基，培育壮大(dà)新动(dòng)能”。

　　——新(xīn)能源。会议提出“要巩固和扩大(dà)新能(néng)源汽车发展优势，加快推(tuī)进充电(diàn)桩(zhuāng)、储(chǔ)能(néng)等(děng)设施(shī)建(jiàn)设和配(pèi)套电网(wǎng)改造”。这表明，对新能(néng)源产业的扶(fú)持(chí)仍(réng)会(huì)继续(xù)，专门提(tí)到的充电(diàn)桩、储能、配套电网(wǎng)，都是新能源产业(yè)相(xiāng)对的短板，也有望是未来(lái)重点发力(lì)的方向。

　　——人工智能(néng)。会(huì)议提出“要(yào)重视通用人工智能发展，营造创(chuàng)新生态，重(zhòng)视防范风险”。首(shǒu)提人工智(zhì)能，市场(chǎng)热(rè)度较高(gāo)的方向，中央高度重视，行(xíng)稳方能致远。

　　——平台企业。会议(yì)提出“要推(tuī)动平台企业规范(fàn)健康发(fā)展，鼓(gǔ)励头部平台(tái)企(qǐ)业探索创(chuàng)新”。对(duì)平台企业(yè)的(de)支持力度进一步加大(dà)，去年12月中央经(jīng)济工作会议提的是“支持(chí)平台(tái)企(qǐ)业在引(yǐn)领(lǐng)发展、创(chuàng)造就业、国际竞争(zhēng)中大显身手(shǒu)”，这次进一(yī)步升(shēng)级为(wèi)“鼓励头部平台企业探索创(chuàng)新”。

　　——消费。会(huì)议(yì)提出(chū)“要(yào)多渠道增加(jiā)城乡居(jū)民收入，改善消费(fèi)环境，促进文化旅(lǚ)游等服务消费”。今(jīn)年一季度社会消费品零售累(lèi)计增长5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高(gāo)，而(ér)中央精(jīng)神(shén)是(shì)继续呵护和促进消费(fèi)增长。

　　——民间投(tóu)资。会议提出“要发(fā)挥好政府投资和政策激励的引导作(zuò)用，有效带动(dòng)激发民(mín)间(jiān)投资”。今年一季度，民间投资(zī)累(lèi)计增速只有0.6％，低于全部固(gù)定资产投资增(zēng)速4.5个百分点，民间投资仍是(shì)投资中(zhōng)的薄弱环节。这次会议专门提出“有效(xiào)带动激发民间投资”，未来(lái)可(kě)能(néng)会有相(xiāng)应政策发(fā)力。

　　——一(yī)带一(yī)路(lù)。会议提出“要把吸引外商投资放在更加重要的位置(zhì)，稳(wěn)住外贸外(wài)资基(jī)本(běn)盘。要支持有条件的自贸试验(yàn)区(qū)和自由贸(mào)易港对(duì)接国际高标准经贸规则，开(kāi)展改革开放先行先试(shì)。” 从2013年(nián)9月29日(rì)中(zhōng)国（上海）自由贸易试验(yàn)区(qū)正式挂牌(pái)成立至今，全国已设立(lì)21个自(zì)贸试验区及海南(nán)自(zì)由贸(mào)易港。在新(xīn)一轮(lún)对(duì)外开(kāi)放先行先试中，“一带一路”沿线(xiàn)国家可能是开放和合作的重点方向。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城(chéng)市积(jī)极稳(wěn)步推进(jìn)城中村改造和“平急(jí)两用”公共(gòng)基础设施建(jiàn)设，可能(néng)带来经济新的增长点，值(zhí)得高度重视。根据《国务(wù)院关于调整城市(shì)规模划(huà)分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人(rén)口(kǒu)500万以(yǐ)上(shàng)1000万以下的城市为特大(dà)城市，城区常住人口1000万以上(shàng)的城市为超大城市。目(mù)前，超大城(chéng)市包括上海、北京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成(chéng)都、天津7城，特大城市包括武汉、东(dōng)莞(guǎn)、西(xī)安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明、大连(lián)14城。“平(píng)急两用”设施指平时用作(zuò)旅(lǚ)游、康养等功能，遇重大公(gōng)共突(tū)发(fā)事件时(shí)可立即转换为应急场所的设(shè)施，能够有(yǒu)效补齐大城市应急(jí)能力建设短板，同时提升大城市山区(qū)旅游居住品质(zhì)，助力大城市周边乡村振兴发展，更好统筹大城市(shì)发(fā)展和安全(quán)。“平急两用”设施(shī)建设，涉及建设改造(zào)一(yī)批“平(píng)急(jí)两用(yòng)”的民宿和酒店、储备(bèi)一批单体大(dà)型方舱医院、升级(jí)一(yī)批(pī)应(yīng)急(jí)医疗服务(wù)点等。21个(gè)超大(dà)特大城市(shì)的城(chéng)中村改造和“平急两用(yòng)”设施建设，不仅对(duì)房地产投资，乃至对整体固定资产投资，都有望带来新的增长点。

　　第(dì)七，所有这些变(biàn)化，背(bèi)后(hòu)都(dōu)反映出整体经济工作思路已经发生了大变化。过(guò)去几年(nián)很多(duō)政策(cè)，如疫(yì)情防控(kòng)、房(fáng)地产调控、打击资本(běn)无序扩张、治(zhì)理教培互联网等(děng)，初衷是好的，也取得了重大成效，但客观上(shàng)也一定(dìng)程度(dù)上影响了市场的预期。此(cǐ)前(qián)，中央已经(jīng)明确表示(shì)，要慎重出台收缩性政策，从(cóng)这次4月份(fèn)会议(yì)看(kàn)，这个(gè)要(yào)求已经落到(dào)了实处，没有收缩性政策，各项政(zhèng)策(cè)都(dōu)是(shì)呵(hē)护(hù)和支持(chí)经济的。近期，淄(zī)博烧烤火(huǒ)出圈，淄博市政府受到(dào)了全国人民的大(dà)力点赞，大家(jiā)都看到了淄博市政府在搞好(hǎo)营(yíng)商环境、促进经济增长上的(de)努力。而从(cóng)4月份(fèn)政治(zhì)局会(huì)议看，淄博市(shì)政府可能只是一个(gè)缩(suō)影，整体经济(jì)工作思路都(dōu)在发生大变化，为(wèi)市场(chǎng)主体做好服务(wù)，以发展经济(jì)为己任(rèn)，这可能是4月份政治局(jú)会议向市场释放的深(shēn)刻(kè)信号。

　　逐句解读

　　中共(gòng)中央政治局4月28日召开会议，分析研究当(dāng)前(qián)经济形(xíng)势和经济工作。中共中央总书记习近平主持(chí)会(huì)议。（每年4月份的(de)政治局会议，在经济(jì)工(gōng)作领域，重要性(xìng)可能仅(jǐn)次于(yú)几个月(yuè)前的中(zhōng)央经济工作会议。原因(yīn)也简单(dān)，如果说中央经济(jì)工作会议确定了此后一年的政策导向(xiàng)，那么(me)4月份(fèn)会议就确定了未来(lái)8个(gè)月的政策导向(xiàng)。）

　　会(huì)议(yì)认为，今年以来，在以习(xí)近平(píng)同志为核心的党中(zhōng)央坚强领导下，各地区各(gè)部门(mén)更好统筹国内国际两个大局(jú)，更好统筹疫情防控和经(jīng)济(jì)社会发(fā)展(zhǎn)，更好统筹发展和(hé)安全，我国疫情(qíng)防控(kòng)取得重大(dà)决定(dìng)性(xìng)胜利（全国政协委员(yuán)、中(zhōng)国疾病(bìng)预防控制中心(xīn)流行(xíng)病(bìng)学首席专(zhuān)家吴尊友日前表示，新冠病毒在(zài)未来出现地方性(xìng)流(liú)行或者散(sàn)发(fā)可能性比较大，再出现较大(dà)规模流行的可能性较小(xiǎo)。），经(jīng)济社会全面恢(huī)复常(cháng)态化运行(xíng)（今年“五(wǔ)一”旅游出行，已经远超2019年同期水(shuǐ)平，体现出经济社会常态化(huà)运行中的巨大消(xiāo)费动能），宏观政策靠前协(xié)同(tóng)发力，需求收缩、供(gōng)给(gěi)冲击(jī)、预(yù)期转(zhuǎn)弱三(sān)重压力得到缓(huǎn)解，经济增(zēng)长好(hǎo)于(yú)预期，市(shì)场需求逐步恢复，经济发(fā)展呈现(xiàn)回升(shēng)向好态势，经济运行实现良(liáng)好开(kāi)局(jú)。（“三重压力”首(shǒu)次提出，是在2021年12月中(zhōng)央经济工作会议上。时隔一年(nián)零四个月之后，疫情影响逐步减弱之下，“三(sān)重压力”得到缓解(jiě)。）

　　会(huì)议指出，当前我国经(jīng)济运行好转主要(yào)是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足，经(jīng)济转型升级面临新的阻力，推动高质量发展(zhǎn)仍需要克服不少困难(nán)挑战。（这一段(duàn)是对当前经济中(zhōng)面临的问题的定性，问(wèn)题决定对(duì)策，有(yǒu)什么样的(de)问题，就有什(shén)么样(yàng)的(de)对策，对问题的(de)定性非(fēi)常重要。2019年4月(yuè)，问题(tí)定性是“更(gèng)多是结构性、体制性的”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳增(zēng)长压力较小的窗口(kǒu)期”。这两次会议之后，稳(wěn)增(zēng)长力(lì)度都有回收孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好。今年一季度经(jīng)济增长超预(yù)期，市(shì)场又出现了对(duì)后续稳增长力度(dù)减弱的担忧。但从(cóng)这(zhè)次中央对(duì)问题(tí)的定性看，经济(jì)内生动力仍(réng)需增强，需求(qiú)仍(réng)需扩(kuò)大，这就意味着稳增长力(lì)度不但不会减(jiǎn)弱，还要有针对性(xìng)地加大。这就(jiù)冲淡了市场的一大担忧。）

　　会议(yì)强调，要深入开展学习贯彻习近平新时代(dài)中国特色社会主义思想(xiǎng)主题教育(yù)，认真落实中央(yāng)经济工作(zuò)会议(yì)精神，坚(jiān)持稳中求(qiú)进(jìn)工作(zuò)总基调，完(wán)整、准确、全面贯彻新发(fā)展理(lǐ)念，加(jiā)快构建(jiàn)新发(fā)展格局，全(quán)面(miàn)深化改革开放，把发挥政(zhèng)策效力和(hé)激发经营主体活力结合起来，形成推动高质量发展的强大(dà)动(dòng)力，统筹(chóu)推动(dòng)经(jīng)济运(yùn)行持续好(hǎo)转、内生动力持续(xù)增强、社会预(yù)期持续改善、风险隐患持(chí)续(xù)化解（提出四个“持续”，其实现有赖(lài)于稳增长(zhǎng)政策持续发力），乘势而上（这(zhè)个词表(biǎo)明(míng)我(wǒ)们不会因为一季度经济的(de)良好开局(jú)而就此满足，而(ér)是继(jì)续努(nǔ)力，“乘(chéng)势而(ér)上(shàng)”。），推动经济实(shí)现质的有效提升和量的合理(lǐ)增(zēng)长。

　　会议指出，要加快建(jiàn)设以实体经济为(wèi)支撑的现代化产(chǎn)业体系(xì)，既要逆势而上，在(zài)短板(bǎn)领(lǐng)域加快突(tū)破，也要(yào)顺势而为，在优势(shì)领(lǐng)域做(zuò)大做强。要夯实(shí)科技自(zì)立(lì)自强根基(jī)，培育壮大(dà)新动(dòng)能(néng)（或利好半导(dǎo)体）。要巩(gǒng)固(gù)和扩大新能(néng)源(yuán)汽(qì)车(chē)发展优势，加(jiā)快推进充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能等(děng)设施建设(shè)和配套电网改(gǎi)造（对新能(néng)源产业的(de)扶持仍会继续，专(zhuān)门提到的充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)、储(chǔ)能、配套电网(wǎng)，都是新能源(yuán)产(chǎn)业相对的(de)短板，也是未来重(zhòng)点(diǎn)发力的方向）。要重视通用(yòng)人(rén)工智能发展，营(yíng)造创新生态，重视(shì)防(fáng)范风险孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好（首提人(rén)工(gōng)智能，市场(chǎng)热度极高的方向，中央高度(dù)重视，行稳方能致(zhì)远）。

　　会(huì)议强调，恢复(fù)和(hé)扩大(dà)需求是当(dāng)前(qián)经济(jì)持续回升向好的关键所在。积极的财政政策要加力提效，稳健的货币(bì)政策要精准有力，形成扩大需求的合力。要多渠道增加城乡居民收(shōu)入，改(gǎi)善(shàn)消费环(huán)境，促(cù)进文(wén)化旅游等(děng)服务消(xiāo)费（今(jīn)年一(yī)季度社会消费品零售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更(gèng)是热(rè)度高，而(ér)中央精神是继续呵护和促进消费增(zēng)长）。要发挥(huī)好政府投资和政策激(jī)励的引导作用，有效带(dài)动激(jī)发民间投(tóu)资（今年一季度(dù)，民间(jiān)投资累计增(zēng)速只有0.6％，低于全(quán)部固定资产投资增(zēng)速4.5个百分点，民(mín)间投(tóu)资仍(réng)是投资中的薄弱环(huán)节。这次(cì)会(huì)议(yì)专门提出“有(yǒu)效带动激(jī)发民间投(tóu)资”，未来可能(néng)会有(yǒu)相应政策发力）。

　　会议指出，要坚持“两(liǎng)个毫不动摇”，破除影响各类所有制企业公平(píng)竞争、共(gòng)同发展的(de)法(fǎ)律法(fǎ)规障碍和隐性(xìng)壁垒(lěi)，持续提(tí)振经营(yíng)主体信心，帮助企业恢复元(yuán)气(qì)（“两个毫不(bù)动摇”，即“毫不动摇巩固(gù)和发展(zhǎn)公(gōng)有制经济，毫不动摇鼓励(lì)、支持和引导非公有制经济(jì)发展(zhǎn)”。重申“两个毫不(bù)动摇”，有助于进一步解决民营企业信(xìn)心(xīn)和元气不足问题(tí)）。各类企(qǐ)业(yè)都要依法合规经营。要下决心从根本上解(jiě)决企(qǐ)业账款(kuǎn)拖(tuō)欠问题。要推动(dòng)平台企业(yè)规(guī)范健康发展，鼓励(lì)头部平台企业探索创新。（对平(píng)台企业的支持(chí)力(lì)度进(jìn)一步(bù)加(jiā)大，去年12月中央(yāng)经(jīng)济工作会议提的(de)是“支持平(píng)台(tái)企业在引领发展(zhǎn)、创(chuàng)造就业、国际竞争(zhēng)中大(dà)显身(shēn)手”，这次进一步升级为“鼓励(lì)头部平台企(qǐ)业探索创新”。）

　　会议(yì)强调，要全面(miàn)深化(huà)改革、扩大高水平(píng)对外开放(fàng)。认(rèn)真落实党和国家机构改革(gé)方案，推(tuī)进国家治理(lǐ)体(tǐ)系和治理(lǐ)能(néng)力现代化。要把吸引(yǐn)外商投(tóu)资放在更加(jiā)重(zhòng)要(yào)的位置，稳住(zhù)外贸(mào)外资(zī)基本盘。要支(zhī)持(chí)有条件的自(zì)贸(mào)试验区和自由贸(mào)易(yì)港对接国(guó)际高(gāo)标准经(jīng)贸规则(zé)，开展改(gǎi)革开放先行先试。（从(cóng)2013年9月29日中国(guó)（上(shàng)海）自由贸易(yì)试(shì)验区正式挂牌成立至今，全国已(yǐ)设立21个自贸试验区及海南自由贸易港。在(zài)新一轮对外(wài)开放先行先试中，“一带(dài)一路”沿线国家可能是开放和合作(zuò)的重点方向。）

　　会议指出(chū)，要有效防范化解重(zhòng)点(diǎn)领域风险，统筹做好中小银行、保险和信托机构改革化险工作。要坚持(chí)房子是用来(lái)住(zhù)的、不是用(yòng)来(lái)炒的定位，因城(chéng)施策，支(zhī)持刚性和(hé)改善性住房(fáng)需(xū)求，做好保交楼、保民生、保稳定工作(zuò)，促(cù)进房地产市场平稳健康(kāng)发展，推动建立(lì)房地产业(yè)发展新模式。在超大特大城市（《国务(wù)院关于调整城(chéng)市规模划分(fēn)标准的通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住人口500万以上1000万(wàn)以下的(de)城市为特大城市，城(chéng)区常(cháng)住(zhù)人口1000万以上的城市为超大(dà)城市。目(mù)前，超(chāo)大城市包括上(shàng)海、北(běi)京(jīng)、深圳、重庆、广州、成都(dōu)、天津7城，特大(dà)城市包括武汉、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青(qīng)岛、济南、长沙、哈(hā)尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。）积极稳(wěn)步推进城中村改造（7个(gè)超大城(chéng)市和14个特大(dà)城市的城中村改造，可能(néng)会(huì)给房地产(chǎn)带来新的增长点，有(yǒu)利于(yú)房地产市场(chǎng)实现平稳健康发展）和“平急两用”公共(gòng)基础设施建设（“平急两用”设施指平时用作旅游、康养等功(gōng)能，遇重大公(gōng)共突发事件时可(kě)立即转换为(wèi)应急(jí)场所的设施，能(néng)够有(yǒu)效补齐大(dà)城市应急(jí)能(néng)力建设短板，同时提(tí)升大城市山区旅游居住品质，助(zhù)力大城市周边乡村振兴发展，更(gèng)好统筹大城市(shì)发展和安(ān)全。建设(shè)改(gǎi)造一批“平急(jí)两(liǎng)用”的民宿和酒店、储备一批单体大型方舱医院(yuàn)、升级(jí)一(yī)批应急医(yī)疗服务点，将对投资带来新(xīn)的增长点(diǎn)。）。规划(huà)建设保障性住(zhù)房。要加强地(dì)方政府债(zhài)务(wù)管(guǎn)理(lǐ)，严(yán)控(kòng)新增隐性债务。要继续抓好新冠(guān)疫情防控工作。

　　会议强调(diào)，要切(qiè)实(shí)保障(zhàng)和改善(shàn)民(mín)生，强化就业优先导(dǎo)向，扩大高校毕业生就业渠道，稳定农民工(gōng)等(děng)重点群体就业（截至3月，16-24岁的青(qīng)年失业(yè)率高(gāo)达19.6％，降(jiàng)低青年失业(yè)率已成为(wèi)当前就业工作的重点。日前国办发布《关于优化调整稳就业政策措施(shī)全力(lì)促发展惠民(mín)生的通知》（国(guó)办发〔2023〕11号(hào)），提(tí)出支(zhī)持国有企业扩大招(zhāo)聘规模，2023年(nián)可给(gěi)予一次性增(zēng)人增资(zī)，核(hé)增部分据实计(jì)入工(gōng)资总额并(bìng)作为下一年度工(gōng)资总(zǒng)额预算基数。我们(men)预计后续青年失(shī)业(yè)率(lǜ)将明显下降(jiàng)。）。要以(yǐ)“时时放心不下”的(de)责任(rèn)感，持续(xù)抓(zhuā)好安全生产。要做(zuò)好迎峰度夏(xià)电力供应(yīng)保障。要巩(gǒng)固拓展脱贫(pín)攻坚成(chéng)果，抓好粮食生产(chǎn)和(hé)重要农产品供应保障，全面推(tuī)进乡村振兴。要加(jiā)强生态环境(jìng)系统治理。各级领导干部要(yào)带头大兴调查研究，奔着(zhe)问题去，切实帮助企(qǐ)业和基(jī)层(céng)解决(jué)困(kùn)难。

　　（“会议还研究了其他事项”的表述以往经(jīng)常(cháng)出现，但这次没有出现，可(kě)见这次会议是(shì)专门聚焦经济工(gōng)作的一(yī)次会(huì)议。）

　　风(fēng)险因(yīn)素:

　　国内政策(cè)落地不及预期(qī)，国际(jì)政治(zhì)局势演(yǎn)变超预期

　　本文源自报告：《整(zhěng)体经济工作思路已(yǐ)经发生大变(biàn)化——逐(zhú)句(jù)解(jiě)读(dú)4月政治局会议通稿》

　　报告发布时间：2023年(nián)4月29日

　　发布报告机构：信达证券研究开发中心(xīn)

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