公募基金一季报募集披(pī)露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元(yuán)的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披露期(qī)，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓(cāng)路径和投资(zī)思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵的易方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易(yì)方达优质企(qǐ)业三(sān)年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权(quán)益类(lèi)基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季度(dù)末保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓(cāng)位基本(běn)稳(wěn)定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费(fèi)等行业的配(pèi)置(zhì)，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的(de)基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内(nèi)基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商(shāng)银(yín)行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹精选第(dì)十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的(de)4只白酒股进(jìn)行(xíng)了不同的加减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情(qíng)况来看，易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出(chū)，个股方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商业模式(shì)出(chū)色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优(yōu)质公司。基本(běn)面价值(zhí)投资(zī)很(hěn)吸引人(rén)的一点是，投资者(zhě)可(kě)以用很长一段时(shí)间来充分观察(chá)公司的发(fā)展，等到它(tā)们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资的(de)优势之一在(zài)于可积累(lèi)性。如(rú)果只是针对某(mǒu)一次投(tóu)资(zī)，积累的重要性(xìng)可能并不(bù)显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一(yī)生(shēng)，并(bìng)将长期复(fù)合(hé)回报(bào)作为终级(jí)目标(biāo)，可积(jī)累性就是(shì)这一(yī)目标(biāo)的最(zuì)重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期(qī)行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金(jīn)经理刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘(liú)彦春管理(lǐ)的规模最(zuì)大(dà)的(de)基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长一季度A类和C类份(fèn)额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团(tuán)、药(yào)明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季(jì)度(dù)加仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅(máo)台等(děng)股(gǔ)票(piào)，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经济运行正常化需(xū)要一个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负(fù)债表、修(xiū)复信(xìn)心。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回(huí)升、超额(é)储蓄下(xià)降是必然事(shì)件，消费(fèi)今年大概(gài)率超(chāo)预期回升。就近期公布(bù)的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回正(zhèng)轨的(de)路(lù)上。除(chú)了继续关(guān)注整(zhěng)个经济体发(fā)展状况之(zhī)外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层面(miàn)。可以(yǐ)看到很(hěn)多公(gōng)司在过去几年始终(zhōng)做正确的事，经(jīng)营效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业(yè)变(biàn)化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持(chí)合同约定较(jiào)高仓位(wèi)运作，更多在顺周(zhōu)期(qī)行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期(qī)内均(jūn)实现了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为三安光(guāng)电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一季度兴白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗全(quán)合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只(zhǐ)股票进(jìn)入前十大(dà)持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓三安光电(diàn)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报(bào)中指出(chū)，今年一季度(dù)疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现(xiàn)了(le)阶段性(xìng)危机，但各国(guó)政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银(yín)行，市(shì)场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等(děng)板块也(yě)实现(xiàn)较大幅(fú)度(dù)上涨。该基(jī)金报告期(qī)内对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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