今年以(yǐ)来基金代销机构被基(jī)金公司解(jiě)约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代(dài)销机(jī)构解约的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多(duō)家基(jī)金销(xiāo)售机构主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)销售机构之(zhī)间的合作本就(jiù)是(shì)双向选择(zé)，在高质量发展背景下(xià)，基金公(gōng)司严格筛选代销机(jī)构也(yě)是降本(běn)增(zēng)效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金(jīn)办(bàn)理(lǐ)该公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金的相(xiāng)关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基(jī)金(jīn)，以及(jí)海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不(bù)再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不(bù)再代理公(gōng)司旗下(xià)所有公募基(jī)金。自公告之日起(qǐ)，上述公司(sī)不再办理本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与民商基(jī)金的基金销(xiāo)售合作，上银基(jī)金(jīn)则(zé)于2月(yuè)终止与(yǔ)该机(jī)构(gòu)的合作关系(xì)，但也(yě)有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与民(mín)商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记(jì)者(zhě)统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公(gōng)司终止合(hé)计7家独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计(jì)17家独(dú)立基(jī)金销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止了合计6家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构的(de)合(hé)作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融(róng)基金解除合作关系的基(jī)金公司(sī)最(zuì)多，年内已有5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛基(jī)金解除合作关系(xì)最(zuì)为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会(huì)和基金代销机(jī)构解除合作关(guān)系，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家(jiā)合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增(zēng)效(xiào)

　　整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随(suí)着代销机(jī)构数量增多(duō)及(jí)监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对(duì)于代(dài)销机构(gòu)的选择(zé)标准也在提高。在高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背(bèi)景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金(jīn)公司内(nèi)部人员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止与销(xiāo)售机构的(de)合作，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量(liàng)一(yī)直得(dé)不(bù)到有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基(jī)金销售贡献不大；二(èr)是受到(dào)监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加(jiā)速了对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构(gòu)，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代(dài)销机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会(huì)很果断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基金公司(sī)与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护(hù)成本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发(fā)展状况有选(xuǎn)择(zé)的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保有规(guī)模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都是考(kǎo)核的(de)要(yào)素，其中，要求(qiú)其(qí)公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需(xū)要对接系(xì)统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头(tóu)部(bù)代销机构也(yě)会对基金公司(sī)的投(tóu)研能(néng)力(lì)，管理(lǐ)规(guī)模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基(jī)金代销的(de)机构主要分(fēn)为银行、第三方基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道(dào)方面基础(chǔ)较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位(wèi)将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联网公司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依然是(shì)基(jī)金销售行业所面(miàn)临的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增(zēng)长最为(wèi)明(míng)显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代(dài)销(xiāo)占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方(fāng)独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基(jī)金(jīn)。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安(ān)基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其(qí)非货(huò)币市场(chǎng)公募基金保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立(lì)基(jī)金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金销售行业(yè)分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)向中国证券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销售机构监督(dū)管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规(guī)定，中国(guó)证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会决(jué)定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一(yī)家(jiā)主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的(de)保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际上word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅 24px;'>word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困难等(děng)原因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基(jī)金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管态势(shì)下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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