5月(yuè)12日晚间，江铃汽车公告宣布(bù)，公司在2021年5月即公开挂牌(pái)的江铃重型汽(qì)车(chē)有限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而(ér)此(cǐ)前约(yuē)定(dìng)的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重(zhòng)汽(qì)是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿(yì)元价格接手的资(zī)产，不过原(yuán)计划(huà)在重卡行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃(líng)汽车却因此背上(shàng)了包(bāo)袱。江铃重(zhòng)汽在8年(nián)间亏损额度(dù)超过(guò)20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此前为转让(ràng)铺路，还(hái)曾现金为(wèi)江(jiāng)铃重(zhòng)卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止(zhǐ)，也意(yì)味着江铃汽车前后(hòu)耗了两年的“瘦身”行动依旧以失(shī)败告终(zhōng)。

　　审(shěn)批未在约(yuē)定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车(chē)曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西省产权交易市(shì)场公开挂牌方式，出售全(quán)资(zī)子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽(qì)对接盘方开出(chū)了(le)要求：1、世界(jiè)500强企业(yè)，2020年度在全球生产销售(shòu)重(zhòng)型卡车超(chāo)过12万辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计(jì)合(hé)并报(bào)表净利(lì)润率超(chāo)过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上述股权(quán)挂(guà)牌公告期(qī)于(yú)2021年8月9日(rì)期限届满，交易股权出售征(zhēng)集到一名保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢意向受让方，符合上(shàng)述(shù)要求的沃尔沃卡(kǎ)车成了接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车(chē)也(yě)按照相(xiāng)关(guān)交易规则支(zhī)付了(le)保(bǎo)证金。2021年(nián)8月23日，双方经(jīng)协(xié)商一致(zhì)，就出售(shòu)交易股权签署了《关于(yú)江铃重型(xíng)汽车有限公司100％股权的股权转让协议》，确定就目标股权支(zhī)付的基(jī)准价款为(wèi)人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月12日公(gōng)告(gào)称，该笔交易需要(yào)获(huò)得国资管理(lǐ)有权单(dān)位的批准，但由(yóu)于交易所需的政府审批事项未(wèi)能(néng)在约定的时间内完成，项目双方经协商一致，同(tóng)意(yì)终止交易。

　　这笔(bǐ)交易前(qián)后耗时(shí)长达2年(nián)之(zhī)久，但最终仍以失败告终(zhōng)。需要提及的是，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽(qì)命运颇为(wèi)坎坷，此(cǐ)次(cì)交易已经是其历史(shǐ)上第(dì)三次转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示(shì)，江铃重汽(qì)前(qián)身是山西省汽(qì)车工业集团。作为一家老牌国营企业，该(gāi)公司主要组装生产(chǎn)重型(xíng)卡车与货车，但(dàn)由于经营不善陷入发展困境(jìng)，在2007年(nián)第一次被重组。中国(guó)兵器(qì)装备集团及中国长安汽车集团(tuán)有限公司，将太原(yuán)重汽重组为(wèi)太原长安重汽，作(zuò)为长(zhǎng)安汽(qì)车进入(rù)重卡领(lǐng)域(yù)的(de)跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的(de)亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为(wèi)439辆(liàng)。到(dào)2012年(nián)第一(yī)季度，太(tài)原重汽(qì)的净资产仅为2.5亿元，已难以实(shí)现正常运转。

　　不过，江铃汽车却(què)对(duì)太原重汽(qì)产生(shēng)了(le)兴(xīng)趣，该(gāi)公司在2012年(nián)7月以不超(chāo)过2.7亿元的价(jià)格，从长安手中接手太(tài)原长(zhǎng)安重汽的全部股权，并于2013年1月将其更名(míng)为江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车(chē)进入重卡领(lǐng)域(yù)的意(yì)图是(shì)实(shí)现商用车全(quán)覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示(shì)，最终将建(jiàn)成年(nián)产(chǎn)10万辆(liàng)重型载货车、10万台发动机(jī)的大型重卡企业，达产后(hòu)主(zhǔ)营业务将(jiāng)超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对(duì)重卡市场和(hé)客户洞察不(bù)足，经营状况并(bìng)不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃(líng)重(zhòng)卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年(nián)1-9月累计(jì)销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东风公(gōng)司、中国重汽、一(yī)汽(qì)解放等头部企业的单月销(xiāo)量，就已超过(guò)江铃重(zhòng)汽几年的销量总和(hé)。2020年9月(yuè)之后(hòu)，江(jiāng)铃(líng)汽车不再披(pī)露有(yǒu)关江(jiāng)铃重卡的销量数据(jù)。

　　销量严重拖(tuō)后(hòu)腿(tuǐ)，江(jiāng)铃(líng)重汽俨然(rán)成为“财务黑(hēi)洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数(shù)据(jù)显示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽(qì)车(chē)重(zhòng)型汽车相关业(yè)务累(lèi)计(jì)亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍(réng)然(rán)呈(chéng)现亏损(sǔn)状态，1月净亏损为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不(bù)抵(dǐ)债的状态。因此，2021年(nián)后(hòu)，江铃(líng)重汽停止了所有的产销工作。

　　值得(dé)一提的是(shì)，在2021年(nián)初，江(jiāng)铃汽车(chē)还对江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽进行(xíng)了11.42亿元的(de)现金(jīn)增资(zī)。这一(yī)举动的主要目的保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢是降(jiàng)低江铃重汽的资(zī)产负(fù)债率，便于吸引外部投资(zī)进入，利于江(jiāng)铃重汽进行业务(wù)重(zhòng)组。

　　“地主家”也(yě)没(méi)余粮

　　实际上，江铃(líng)汽(qì)车自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃(líng)汽(qì)车分别实现(xiàn)营收330.96亿(yì)元、352.21亿元(yuán)和(hé)301亿元，这三年内，其实(shí)现归(guī)母净利(lì)润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况尚(shàng)可。不过(guò)，在2021年和(hé)2022年这两年间，江(jiāng)铃汽(qì)车收到的政(zhèng)府(fǔ)扶持资金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了其当年的净(jìng)利润(rùn)。而扣除非经常(cháng)性损益(yì)后，江铃汽车(chē)在这两年(nián)的扣(kòu)非归母净利润分(fēn)别为(wèi)2962万(wàn)元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江(jiāng)铃汽车(chē)在这两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活动(dòng)现金流净额还达到36.98亿元，到(dào)了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一(yī)科目(mù)变(biàn)成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元(yuán)。

　　今年(nián)一季度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上(shàng)年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘(pán)告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃(líng)汽(qì)车此次也表示，江铃(líng)重(zhòng)汽已暂停生产(chǎn)和销售，当前主(zhǔ)要开支为员(yuán)工薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍(réng)将继续(xù)积极(jí)推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方(fāng)面称。

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