近(jìn)日，国内(nèi)上(shàng)市交易(yì)的4只公募商品(pǐn)期货(huò)基金陆续公布了一季报。在一季(jì)度(dù)商(shāng)品市场(chǎng)整(zhěng)体下跌的背景下，4只(zhǐ)公募商品期(qī)货基(jī)金也(yě)表现不佳，仅(jǐn)建(jiàn)信能源化工期货ETF利(lì)润为正(zhèng)。值得注(zhù)意的是，国投瑞银白银期货LOF份额在报(bào)告期内(nèi)增加4.30亿份，增幅近(jìn)三(sān)成，备受投(tóu)资者青睐。

　　具体(tǐ)来看，已(yǐ)实现(xiàn)收益(yì)和利润方(fāng)面(miàn)，一季度，建(jiàn)信(xìn)能源化工期货ETF已(yǐ)实现收益1637.71万元，利润2491.41万元；国投(tóu)瑞银白银(yín)期货LOF已实现收益940.20万元，利润-796.75万元；大成有(yǒu)色金属期货ETF已实现收益-1196.50万元，利(lì)润-992.33万元(yuán)；华夏饲料(liào)豆粕期(qī)货ETF已实现(xiàn)收益-1392.12万元，利润(rùn)-7368.01万元。

　　已(yǐ)实现收益和利(lì)润(rùn)有何区(qū)别？4只(zhǐ)公募商品期(qī)货基金在一(yī)季报(bào)中均提及，本(běn)期已实现收益指基金本期利息(xī)收入、投资收益、其他(tā)收入(rù)（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益(yì)加上(shàng)本期公允价值变动收益。

　　期(qī)末基金资产净值方面，截至(zhì)3月底，国投(tóu)瑞(ruì)银白银期货LOF资(zī)产净值(zhí)超(chāo)过10亿元，达到14.36亿元，华(huá)夏饲料豆(dòu)粕期货(huò)ETF、建信能(néng)源(yuán)化工(gōng)期货ETF、大成有色金(jīn)属(shǔ)期货ETF资产净(jìng)值(zhí)分(fēn)别(bié)为5.53亿元(yuán)、4.66亿元、3.03亿元。

　　期(qī)末基金(jīn)份额净值方面，华夏饲料(liào)豆粕期货ETF以1.8032元居(jū)首，建信能(néng)源化工期货ETF、大(dà)成有色金(jīn)属期货(huò)ETF也超过1.5元，分别为(wèi)1.5869元、1.5568元，国投瑞银白银期货LOF低(dī)于1元，仅为0.710元。

　　净值增长率方面(miàn)，报告期内，仅建信能源化(huà)工期货ETF实现(xiàn)正增(zēng)长(zhǎng)，净(jìng)值(zhí)增长率为5.57％，大成有(yǒu)色金属期货ETF、国投瑞(ruì)银白(bái)银期货LOF、华(huá)夏饲(sì)料豆粕(pò)期(qī)货ETF净值增长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额(é)的增减变化，可以反映出投资者的(de)偏好(hǎo)。从份额(é)变动来看，除华夏饲(sì)料豆粕期货ETF遭净赎回外，其他3只商(shāng)品(pǐn)期货基金(jīn)均(jūn)受(shòu)到净申(shēn)购。截至3月底，国投瑞银白银期货(huò)LOF份额较期初增(zēng)加4.30亿(yì)份至20.22亿份，增幅高达27％；建信能源化工期货ETF份额较(jiào)期初增加2300万份至(zhì)2.94亿份，增幅8.50％；大成有色(sè)金(jīn)属期货ETF份额(é)较(jiào)期初增加700万(wàn)份至1.95亿份，增幅(fú)3.73％；华夏饲料豆(dòu)粕期货ETF份额较期初减少1320万份至(zhì)3.07亿份(fèn)，降幅4.13％。

　　一季度，豆(dòu)粕市场整(zhěng)体走出下跌行(xíng)情，华夏基(jī)金认(rèn)为，主要(yào)原因(yīn)有以(yǐ)下几点：首先，美国硅谷银(yín)行(xíng)倒闭消息在资(zī)本市(shì)场持续(翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音xù)发(fā)酵，导致了(le)原油以及美(měi)豆等大宗商品价翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音格下跌，引(yǐn)领国内豆粕价(jià)格(gé)下挫；其次(cì)，国内现货供应(yīng)相对充(chōng)裕(yù)，由于(yú)加工(gōng)利润尚可，加之巴西(xī)大(dà)豆(dòu)丰产(chǎn)上(shàng)市，近几个月国(guó)内大豆到港量趋于增(zēng)加，同时由于(yú)下游提货消极，油厂豆粕不断累库(kù)，部分油厂(chǎng)甚至(zhì)出现胀库现象，导(dǎo)致豆粕现(xiàn)货跌幅过大；最后，需求端低迷不(bù)振，由(yóu)于春节前养殖产品集中出栏(lán)，春节后一(yī)段时间一般是(shì)豆粕需求淡季，而今年由于生猪(zhū)价格持续(xù)下行(xíng)，养殖业(yè)复产积极性不高，加(jiā)之非洲猪瘟疫情偶发(fā)，使得(dé)豆粕(pò)需求更是雪上加(jiā)霜，油厂豆粕(pò)成交和提货量处(chù)于(yú)偏低水(shuǐ)平。

　　关(guān)于报告期内基金(jīn)投资策(cè)略和运作(zuò)分析，国投瑞银(yín)基金表(biǎo)示，一季度白银在初期两个(gè)月处(chù)于振(zhèn)荡调整，在三(sān)月份又很(hěn)快反弹至年初位置。黄金较白银表现更为强势，金银比价有(yǒu)所抬升。前期走势主要受(shòu)制于白银工(gōng)业属(shǔ)性及美联储加息预期升温影(yǐng)响，白银表现出(chū)更(gèng)高的波动性。后期(qī)则主要是(shì)欧美银(yín)行(xíng)业出现(xiàn)流动性危机，导(dǎo)致(zhì)避(bì)险情绪高涨，也大幅降低了(le)市场(chǎng)对于美联储的加息预(yù)期(qī)。

　　国投瑞银基金(jīn)认(rèn)为，美(měi)联储货币政(zhèng)策调整节(jié)奏与经济衰退担(dān)忧继续主(zhǔ)导贵金属行情，同(tóng)时也需关注突发地缘政治、金融(róng)体系(xì)的流动性风险、新兴(xīng)经济(jì)体(tǐ)债务风险等黑天鹅事件的影响。今(jīn)年(nián)以来，美联储(chǔ)已(yǐ)连续(xù)加(jiā)息(xī)两次各25BP，加息步伐(fá)明显(xiǎn)放缓，点阵图显示美(měi)联(lián)储今(jīn)年或还有一次加息。随着美国加息(xī)渐(jiàn)入尾声，而通胀仍处于高(gāo)位，宏观环境对贵(guì)金属相对有利(lì)，贵金属配置价(jià)值进(jìn)一(yī)步提升(shēng)。考虑到白(bái)银的高弹性(xìng)及金银(yín)比价的相对高位，建议(yì)择机积极配置。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音