金融界5月12日(rì)消息 国内期货(huò)市场收盘，商(shāng)品期货多数(shù)下(xià)跌，沪银大(dà)跌超5％，沪(hù)锡、液化石(shí)油气跌超4％，SC原油(yóu)、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品(pǐn)种大幅反弹上(shàng)涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌(diē)，贵金属做多逻辑变(biàn)了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格深跌(diē)5％以上(shà2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县ng)。根(gēn)据昨(zuó)夜公布的数据，美国4月(yuè)生产者价格指数PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比增0.2％，皆低(dī)于(yú)预期，反映出生(shēng)产物(wù)资通胀压力进一步(bù)趋缓。结合此前(qián)发布的美国4月CPI数据，6月美(měi)联储(chǔ)大(dà)概率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一(yī)方(fāng)面，此前加(jiā)息结束乃至降息已然成为一种(zhǒng)共识，因此本(běn)周在美联储越来越多(duō)官员(yuán)为(wèi)鹰派站(zhàn)台的情况下，预计从(cóng)2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县加息结束(shù)到(dào)降息(xī)周期开启(qǐ)，仍有近一个季度(dù)的时间，在(zài)此期间将面(miàn)临(lín)经济和政策的不确定(dìng)性，贵金(jīn)属部分回吐(tǔ)前期超涨的幅(fú)度。另一方面，上周初请失业(yè)金人数升至2021年以来的最高水平(píng)，劳动力市场(chǎng)正在降温。同时国内(nèi)社融超(chāo)预期下2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县滑，白(bái)银因工业属性偏(piān)强大(dà)幅下(xià)跌，在情(qíng)绪修(xiū)复之前(qián)难(nán)言企稳，后续还需关注海外衰退(tuì)预(yù)期的发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰(shuāi)退预期与有(yǒu)色金属(shǔ)走势拖(tuō)累 白银如期大幅(fú)调整

　　前期强调从(cóng)宏观经济衰退预期(qī)角度出发，有色(sè)金属将会走弱，白(bái)银连续上(shàng)涨后(hòu)会面(miàn)临调(diào)整行情(qíng)，当前逐步(bù)兑现；宏(hóng)观(guān)经济衰退(tuì)预期将(jiāng)会继续影响有色金属与贵(guì)金属行情。

　　尽管美国(guó)经济数据(jù)疲(pí)软增加(jiā)美联(lián)储政策转向(xiàng)宽(kuān)松预(yù)期以及经济风险依然(rán)利(lì)好贵金属(shǔ)，但是(shì)美元指数(shù)大幅上(shàng)升使得贵(guì)金(jīn)属承压回(huí)落，而铜铝(lǚ)等有(yǒu)色金属(shǔ)大幅(fú)下(xià)行(xíng)，拖累工(gōng)业属性(xìng)较(jiào)强的(de)白银走势(shì)，白银表现弱于(yú)黄(huáng)金(jīn)。

　　经济衰退预期与有(yǒu)色金属大幅回(huí)落(luò)等因(yīn)素综合影响(xiǎng)下，白银高位回落，下方仍有一定的空间，首先关(guān)注24美元/盎司整(zhěng)数关(guān)口（5400元/千克）支撑；若有效跌破(pò)该(gāi)位置将(jiāng)会测试23美元(yuán)/盎司（5250元/千(qiān)克）关键支撑；上(shàng)方关注继续26美元/盎司(sī)（5800元/千(qiān)克）阻力位。当前偏弱行情仍未走完(wán)，建议继续等白银行情企稳再低位做多。美欧银行业(yè)危机引发避险需求，美联储(chǔ)政策(cè)收紧预期迅速转向，美元美债(zhài)走势偏弱，贵金属持续走强(qiáng)，当前继(jì)续关注调整行情；后续(xù)政策宽松转向、经济下行风险、银行业风险(xiǎn)与债务(wù)上限风险、央行购金持(chí)续等(děng)宏观因素下，黄金将会不(bù)断刷(shuā)新历史新(xīn)高(gāo)，贵金属(shǔ)逢(féng)低做多配置(zhì)依然是核心建议。

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