昨(zuó)天深夜，恒大突然(rán)发布公告，许(xǔ)家(jiā)印(yìn)被(bèi)成被执(zhí)行人。

　　中(zhōng)国恒大(dà)5月12日发布公告称，公司收(shōu)到广东(dōng)省广州(zhōu)市(shì)中级人(rén)民法院就深(shēn)圳国际仲裁(cái)院(yuàn)的仲裁裁(cái)决(jué)所发出(chū)的执行通(tōng)知书。本(běn)公司、本公(gōng)司附属公司，即广(guǎng)州市凯隆置业有限(xiàn)公司，以(yǐ)及本(běn)公司控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东及执行(xíng)董事许家(jiā)印是(shì)该执行通(tōng)知的被执行人。

　　公(gōng)告称(chēng)，该仲裁涉(shè)及和信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及(jí)2020年(nián)11月期间与相关被(bèi)申请人(rén)签(qiān)订有关恒(héng)大(dà)地(dì)产集团有限公司的(de)增资(zī)及相关协议，向(xiàng)恒大地产增资人民币50亿元(yuán)以取得恒(héng)大地产(chǎn)约(yuē)1.6％股权。恒大地产终止对深圳(zhèn)经济特区房地产（集团(tuán)）股份有限公(gōng)司的重组计划，仲裁申请人要求本公司、恒大地(dì)产(chǎn)、广州凯(kǎi)隆及许家印(yìn)履行增资(zī)协议(yì)项下的(de)回购(gòu)承诺及支付尚欠分(fēn)红、违约金(jīn)及收益。

　　根据该执行通知，被执行的事(shì)项(xiàng)为：（1）广(guǎng)州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家印支付恒大地产2020年(nián)度(dù)分(fēn)红的(de)差额补足款约(yuē)人民币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以(yǐ)人民币50亿元回购(gòu)仲裁申请人(rén)持有的恒大(dà)地产股(gǔ)权(quán)；（3）本(běn)公司支付仲(zhòng)裁申请人(rén)持有恒大地产自2021年(nián)2月1日起计至完成回购(gòu)的补偿约(yuē)人(rén)民(mín)币7.7亿元；（4）本(běn)公司(sī)、广州凯隆、许家印支付约人民币3553万(wàn)元的律师(shī)费、仲裁费及执行费。

　　据每日经济(jì)新闻(wén)报道，多名市(shì)场和法律人士称，通(tōng)过(guò)仲裁(cái)和执行寻求解决(jué)是市场(chǎng)化(huà)、法治(zhì)化解决恒大集团债(zhài)务问题的必(bì)由之路(lù)。此次仲(zhòng)裁和执(zhí)行通知(zhī)意味着(zhe)恒大(dà)集(jí)团与曾经的(de)战略投资(zī)者之间(jiān)就回购义务的纠纷露出了冰山一角。接下(xià)来，如果不能(néng)妥善解决被(bèi)执行问题(tí)，许家印个人很可能从而“登上”失信被(bèi)执行(xíng)人名单，被限制高消(xiāo)费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一(yī)步加息(xī)，美国长期通胀(zhàng)预期(qī)意外创12年新高

　　昨(zuó)夜，又有一位美联(lián)储官员放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍(bào)曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀(zhàng)维(wéi)持在高(gāo)位，可能需要进一步加息。她还(hái)表示，本月迄(qì)今(jīn)的关键数据并未(wèi)让(ràng)她相信物价压力(lì)正在消退。鲍曼(màn)称：“如果通胀保持在高位，且(qiě)就业(yè)市场依然吃(chī)紧，进一步收紧货(huò)币政策以获(huò)得足够(gòu)的限(xiàn)制性货(huò)币政策立(lì)场，从而逐步降(jiàng)低通(tōng)胀可能是(shì)适当的(de)。”

　　鲍曼的讲话主要(yào)集(jí)中在(zài)近期(qī)美国(guó)银行倒闭的(de)影响上(shàng)。她表(biǎo)示(shì)：国家常务委员7人，国家常务委员7人简历“我预(yù)计我(wǒ)们(men)的政(zhèng)策利(lì)率需(xū)要在一段时(shí)间内保(bǎo)持足够的限制性，以降低通胀，并创(chuàng)造条(tiáo)件，支持持续强(qiáng)劲的劳动力市场。”

　　值得注意(yì)的是(shì)，昨夜公(gōng)布(bù)的美国消(xiāo)费(fèi)者的长期通胀(zhàng)预期在初意外加(jiā)速至12年高位，达到3.2％，消费者(zhě)信(xìn)心也出(chū)现恶化，创下六(liù)个月新(xīn)低(dī)，反映出人们(men)对美(měi)国经济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国(guó)5月密歇根大学消(xiāo)费者信心指(zhǐ)数初值57.7，创去年(nián)11月以来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数(shù)方面(miàn)，现况指数初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初值53.4，创下10个(gè)月新(xīn)低，预(yù)期(qī)60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的(de)通胀预(yù)期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通(tōng)胀预期较4月(yuè)略有(yǒu)回落，但远高(gāo)于3月时(shí)3.6％的水平。5年(nián)通胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密(mì)切关注长期通(tōng)胀预期，因为该预期可国家常务委员7人，国家常务委员7人简历能会自我实现，并导致通胀居(jū)高(gāo)不下。去(qù)年6月，密歇根消费者信心的5年(nián)通胀(zhàng)预期初值飙涨，一度(dù)达到(dào)3.3％，令市(shì)场认为是长期通胀预(yù)期松动的表现，在美联储(chǔ)当时决定激进加息(xī)75个(gè)基点中起(qǐ)到了重要作用。美联储主席鲍(bào)威(wēi)尔在当月的(de)新闻发布(bù)会上表示(shì)，通胀(zhàng)预期的回升(shēng)“相当引人注目”，并强(qiáng)调了美联储保持(chí)长期通(tōng)胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整(zhěng)体承压，贵金属(shǔ)价格回落

　　本周三开始，国(guó)际黄金、白(bái)银期货价格持续下跌，尤其是周四，纽约(yuē)银期货价格(gé)重(zhòng)挫(cuò)5.06％。截(jié)至今晨(chén)收盘(pán)，纽约期银(yín)连跌三日(rì)，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来(lái)最大单(dān)周跌幅(fú)。周(zhōu)五，国(guó)内黄金、白银期货价格跟(gēn)随下跌，截至(zhì)收盘，黄金期(qī)货主力(lì)2308合(hé)约下跌0.84％，白(bái)银期货主(zhǔ)力(lì)2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安信期货(huò)投(tóu)资(zī)咨询部(bù)高级分析(xī)师丁沛舟表示，本周公布(bù)的美国4月(yuè)CPI及(jí)PPI同比增速(sù)低于(yú)预期及前值，叠加美国当周首次申请失业(yè)金人(rén)数超预期抬升，表现不佳的数(shù)据(jù)使得投(tóu)资者对美(měi)国(guó)经济(jì)衰退(tuì)的忧虑增加。虽(suī)然这(zhè)使(shǐ)得市场避险情绪(xù)升温，但一(yī)方(fāng)面(miàn)悲观的全球经济(jì)预期对大宗商(shāng)品整(zhěng)体形成压力，另一方面(miàn)，鉴(jiàn)于贵(guì)金属(shǔ)价格(gé)已行至年内高位，其中金价更国家常务委员7人，国家常务委员7人简历是在历史高位运行(xíng)，这使得贵金属避(bì)险配置性价比降低(dī)，已不及同为避险资产的美元，避险资金(jīn)对美元配(pèi)置(zhì)增加(jiā)，贵金(jīn)属关(guān)注(zhù)度(dù)下降。此外(wài)，贵金属(shǔ)的前期利好因素已被盘面充(chōng)分消化，上行驱动不足，使(shǐ)得(dé)获(huò)利(lì)了结压力也(yě)明显增加。“多(duō)重利空因素(sù)交织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布的美国(guó)4月CPI进(jìn)一步回(huí)落(luò)，但核心CPI依(yī)然(rán)顽(wán)固，美联储(chǔ)官员接连发表鹰派(pài)言论，表(biǎo)示货币政(zhèng)策发挥作(zuò)用和实现(xiàn)通胀目标需(xū)要时间(jiān)，年内没有(yǒu)降息的(de)理由，扭转了(le)市场对(duì)美(měi)联储可能很快开始降息的预期，从而推动美元指数反弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期(qī)货贵金属分(fēn)析师程伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中(zhōng)长期看，贵(guì)金属价格仍将维持偏(piān)强格局(jú)。当前国际货币体(tǐ)系(xì)表现(xiàn)出去(qù)美元(yuán)化的运(yùn)行(xíng)趋势，美元在各(gè)国国(guó)际储备中的权重下降(jiàng)，央行为了平衡储备资(zī)产配置，黄金是(shì)重要的选项(xiàng)，这对黄(huáng)金的(de)实物(wù)需求(qiú)有非常积极(jí)的推动作用。此外，当前全球宏观经济前景不乐(lè)观，避险(xiǎn)配置将增加(jiā)，这也对贵金(jīn)属价格形成一定(dìng)支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟(zhōu)认(rèn)为(wèi)，当(dāng)前美(měi)联储与市场就年内美元货币政(zhèng)策预期有较大分歧，但持(chí)续相对高利率的环境下，美国(guó)的经济及金融领(lǐng)域的压力必(bì)然逐步增(zēng)加，这从今年美国银行业(yè)风(fēng)险事件(jiàn)上可见一(yī)斑(bān)。因此(cǐ)，随着时间推移，美(měi)联储与市(shì)场预期终(zhōng)将收敛，收(shōu)敛情况(kuàng)会对贵金属价格产生一定影响，需持续关注美联储货币政策变化情况。

　　“贵(guì)金(jīn)属未来走(zǒu)势主要受美联(lián)储货(huò)币政策(cè)和(hé)避险情(qíng)绪的(de)影(yǐng)响，当前由于(yú)美(měi)国核(hé)心通胀依然较高(gāo)，美(měi)联(lián)储年内降息(xī)的预期下(xià)降(jiàng)，美元指数连(lián)续下跌后存在反弹的要求，短期将(jiāng)对贵金属带来压(yā)力(lì)。”程伟分析称。

　　一德(dé)期(qī)货(huò)贵金属分析(xī)师张晨(chén)表示，对(duì)比(bǐ)2011年美(měi)国(guó)主权(quán)债务危机时期的(de)各环节重要时间节点，在当前距离可(kě)能(néng)最(zuì)早将于(yú)6月初到来的“大限日”仅半月有余(yú)的有限时间里，两党谈判仍处于僵持(chí)阶段，一旦谈判至5月最后一(yī)周前仍未(wèi)能取得进展(zhǎn)，进而重(zhòng)演2011年无法在(zài)截止(zhǐ)日前形成正式(shì)法(fǎ)案进而导致评级下调情形出现，将会对市场形成较大冲(chōng)击。而在此之前，避险情绪升温可能(néng)令美(měi)债、美元和黄金(jīn)表现强于(yú)其(qí)他资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较于(yú)黄金(jīn)，白银跌(diē)幅(fú)更大。丁沛舟表示，白银较黄金(jīn)工业(yè)属性(xìng)更强(qiáng)，因此其对经济(jì)衰退预期更为敏(mǐn)感，价(jià)格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员(yuán)师(shī)橙表示，此前国内经济(jì)数据并不十分乐观(guān)，近日公布的与通胀相关的数据同样(yàng)不理(lǐ)想，这激发(fā)了市场再度对经济展望担(dān)忧的交易动(dòng)机，而(ér)在此(cǐ)过程中，白银以(yǐ)及铜等此(cǐ)前相对高(gāo)位(wèi)的品种受到“狙击”。“白银(yín)工业属性相较于(yú)黄金更强，且(qiě)价格弹性也更大，因此，在工(gōng)业品表(biǎo)现疲弱的(de)情况下，白(bái)银价格(gé)受到的拖累更为显著。”师(shī)橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当下市场对于宏观(guān)经济展望相对(duì)悲观，引(yǐn)发工业品回落，白银在此过程中(zhōng)也并未能幸免，但是就大方向而言，白银仍(réng)将逐步(bù)趋(qū)同于黄金走势。而美(měi)联储(chǔ)目前(qián)在5月(yuè)完成25个基点(diǎn)加息后，大概率将会(huì)逐(zhú)渐暂停加息动(dòng)作，货币政策趋(qū)宽(kuān)乃至降息的(de)预期会逐(zhú)步增强，叠加目前市(shì)场对于未来经济展望存在(zài)较大担忧，在这(zhè)样的(de)背景(jǐng)下，黄金仍值得配置。而白银价格虽然可能会由(yóu)于工业品相对(duì)疲弱(ruò)而呈现弱(ruò)于黄金的格(gé)局，但整体而(ér)言，呈现出(chū)持续大幅走(zǒu)弱的概率并不(bù)大。后(hòu)市需要关注美联储(chǔ)货币政策(cè)拐点何时出现(xiàn)、海外(wài)银行业风险事件是(shì)否会持(chí)续发酵。同时，国内工业品在(zài)价(jià)格大幅走低后，是否会激(jī)发下游(yóu)补(bǔ)库意(yì)愿，倘若下游(yóu)买(mǎi)兴(xīng)因(yīn)价跌而被提振，那么(me)对(duì)于白(bái)银(yín)而言也是相对有利(lì)的因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性(xìng)库存处于低位，基本面偏紧格局使得白银在上涨阶(jiē)段动能将强于(yú)黄金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白银来(lái)说，除了美元指数以外，还需关注(zhù)国内经(jīng)济数据的好坏，包(bāo)括(kuò)下周即将(jiāng)公布的4月固定资产投资、工业增加(jiā)值和消费品零售(shòu)。”程(chéng)伟说。（本文有(yǒu)删减）

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