投资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于(yú)人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价的强劲表现，带(dài)动(dòng)了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能(néng)火热多(duō)久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技(jì)术(shù)，英伟达公司的(de)股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司(sī)市值一度突破(pò)万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中国(guó)官网宣称：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变全球大型(xíng)行业，并将为(wèi)社(shè)会带来深远的影响。”除了(le)英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动(dòng)内容生成）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便是传媒(méi)、云计算、大数据(jù)、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)也早已布局英伟(wěi)达(dá)或相关概念股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟(wěi)达在某(mǒu)些方(fāng)面有业务上(shàng)的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数(shù)据(jù)来看，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持有(yǒu)英伟达公司(sī)股票(piào)的(de)公募基金(jīn)主要(yào)集中在能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟(wěi)达(dá)且基金规模(mó)最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模(mó)最高的是(shì)广发全球精选，该(gāi)只基金今年(nián)一(yī)季度末规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金(jīn)融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决(jué)方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该公司(sī)今年(nián)一(yī)季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据(jù)中心(xīn)业务的营收(shōu)创历史(shǐ)新高(gāo)，远好于市(shì)场预期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者(zhě)而(ér)言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股公(gōng)司(sī)是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破口(kǒu)。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些(xiē)特质，他们的(de)中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很(hěn)美好，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业(yè)成交热度(dù)上升(shēng)，从3月中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未得到(dào)业绩(jì)的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业(yè)整体仍处于主动去(qù)库(kù)存阶段，行(xíng)业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽(suī)然有所企稳，但也(yě)很难(nán)说行业已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析(xī)师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要来源于AI产业(yè)的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形(xíng)处(chù)理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟(wěi)达(dá)的股价(jià)表(biǎo)现以及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是(shì)最好的例证。而从未(wèi)来的(de)一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管目前(qián)半(bàn)导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情(qíng)绪、政策(cè)扶(fú)持和半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑(chēng)下，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的发(fā)展(zhǎn)趋势值得期(qī)待，但投(tóu)资(zī)需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的过去(qù)经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归(guī)的(de)规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存(cún)在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而是需要(yào)在相对低(dī)位或调(diào)整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等(děng)因(yīn)素外(wài)，还需要关注业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以及(jí)估(gū)值(zhí)等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的投资(zī)标的(de)，确保产业景气能够反(fǎn)映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也(yě)要以合适的价格(gé)买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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