今(jīn)年AI波澜壮阔(kuò)的大(dà)行情之(zhī)下，引发了(le)全行业所有基金(jīn)经理(lǐ)关注，而公募基金2023年一季(jì)报揭开了基金经理的观点和(hé)真实持(chí)仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺(nuò)安积极回报基金，一季度主要投资在人工智(zhì)能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了(le)市场机遇实现了超62％的收益，成(chéng)为今(jīn)年(nián)以(yǐ)来业(yè)绩最领先(xiān)的主动权(quán)益基金。同时，较好(hǎo)的业(yè)绩也(yě)让(ràng)这只冠军基金(jīn)一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位(wèi)明星基金经(jīng)理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报(bào)表示，一季(jì)度(dù)在人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工(gōng)智(zhì)能

　　开年(ni挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信án)以来，计算机行业在人(rén)工智能板块的带动下，走(zǒu)出了波(bō)澜壮阔的(de)行情。因抓住市场机遇，业绩(jì)一(yī)路(lù)领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松(sōng)的知名(míng)度更上一(yī)层楼。

　　他在一季度(dù)积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年(nián)表(biǎo)现最强的主动(dòng)权(quán)益基(jī)金，最新观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问(wèn)世(shì)，人(rén)工智能出现了突飞猛(měng)进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为(wèi)未来(lái)最强(qiáng)的产业趋势。

　　他还(hái)提(tí)到(dào)，海外引领，从算法大(dà)模型(xíng)持(chí)续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的(de)人工(gōng)智能领域的研(yán)究，在股价飞涨的(de)背后，是相(xiāng)关公司在产业端的积(jī)极(jí)布局(jú)，人工(gōng)智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言(yán)，诺安(ān)积极回(huí)报基金(jīn)一(yī)季度(dù)主要投(tóu)资在(zài)人工智(zhì)能领域，算法、应用、算力端都有(yǒu)相应布局(jú)。

　　从诺安(ān)积极回(huí)报的持仓(cāng)看(kàn)，前十大重仓股(gǔ)进行了(le)较大(dà)幅度的调整。相较去年(nián)底(dǐ)，除了中微公司(sī)、沪(hù)硅产(chǎn)业仍(réng)出现在其前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)之列外，其他重仓股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛(shèng)美上海、拓荆(jīng)科(kē)技、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其(qí)重仓股不少(shǎo)在2023年表现神(shén)勇，如诺安(ān)积极回报的头号重(zhòng)仓股中微公司，截至4月(yuè)21日(rì)，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥(yōng)有(yǒu)超(chāo)100％的涨(zhǎng)幅(fú)，而华海清科(kē)、拓(tuò)荆科技、江(jiāng)波(bō)龙等年内涨幅(fú)也超60％，这些表现较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓位来(lái)看，诺安积极回报并没有保持去年底(dǐ)的高(gāo)仓位，一(yī)季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四季度基本保持(chí)在90％以上的(de)仓位水平(píng)，去(qù)年三季末、四季末(mò)分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一度低至(zhì)0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外一只基(jī)金诺安成长并没有太(tài)大变化，前十(shí)大重(zhòng)仓股相较(jiào)去年底(dǐ)变化很(hěn)小，仍重点布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣(shèng)邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长的一季报中写道，主要布(bù)局芯片(piàn)板块，在当前的市场(chǎng)位置，迎(yíng)接即将(jiāng)到来的科技大行(xíng)情。

　　他还谈及芯片板块的(de)两大细(xì)分领(lǐng)域，在一季(jì)度都到了临近(jìn)拐(guǎi)点的阶段。

　　首(shǒu)先(xiān)是芯片设计(jì)板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期(qī)，随着疫情落(luò)下帷幕，在(zài)今(jīn)年(nián)一季度拐(guǎi)点(diǎn)将至。产业端一(yī)季(jì)度库存水平接(jiē)近正常，各厂商二季度毛利(lì)率水平见底(dǐ)。伴(bàn)随(suí)着疫后经济恢复，未来需求(qiú)端将对(duì)设计(jì)板(bǎn)块持续拉动。

　　同时(shí)我们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出(chū)现了突(tū)飞猛进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响几乎(hū)我们(men)所有(yǒu)的(de)行业(yè)，或将成为未来最强的产业(yè)趋势。海外引领(lǐng)，从算法大模型(xíng)持续迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯(xīn)片(piàn)的突飞猛进，产(chǎn)业进(jìn)展(zhǎn)迅速。而算力几何(hé)级(jí)的(de)增(zēng)长和(hé)边缘侧硬件(jiàn)的拉(lā)动，都是未来芯片(piàn)需求的重(zhòng)要增长。新需求将让芯片周期拐点提前(qián)到(dào)来。

　　另(lìng)外一(yī)个重要板(bǎn)块是(shì)芯片(piàn)设备材料(liào)EDA，美国对中(zhōng)国半导(dǎo)体的制裁已经(jīng)到了穷途(tú)末路(lù)的地步，暨2022年10月7日美国半导体(tǐ)出口(kǒu)新(xīn)法(fǎ)案对我国(guó)晶圆(yuán)厂极限(xiàn)施压(yā)之后(hòu)，进一步的制(zhì)裁已经(jīng)乏善可陈。国(guó)内(nèi)晶圆代工厂一方面加速(sù)扩产成熟制程，另(lìng)一方面(miàn)在国内(nèi)设备厂(chǎng)商的配合下，继续研(yán)发攻克先进制程。虽然美(měi)国的制裁对我国先(xiān)进制(zhì)程的扩产造成了一定的影(yǐng)响，但是(shì)另外一个角度看，芯片设备的国产化率却取得了突(tū)飞猛(měng)进的增(zēng)长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处于(yú)下行周期的(de)大背景(jǐng)下(xià)，国产替(tì)代进程(chéng)加速对(duì)设备材料EDA板块的(de)拉动，很(hěn)可(kě)能会超(chāo)预期。

　　冠军(jūn)基金规模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑，冠军基金(jīn)的(de)规(guī)模(mó)也(yě)出(chū)现迅猛(měng)增长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业绩最(zuì)强的主动权益基金。这一(yī)业绩(jì)还(hái)是受到4月21日AI、半导体等(děng)领(lǐng)域大跌影响，若截至4月20日(rì)，该(gāi)基金(jīn)业绩(jì)超(chāo)过72％，一路涨(zhǎng)势如虹(hóng)。

　　较(jiào)好的业绩也让这(zhè)只冠军基金一季度规(guī)模暴增超900％。数据显示(shì)，诺安积极回(huí)报(bào)去年底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模(mó)已(yǐ)达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一(yī)季度的净值涨幅，这一规(guī)模(mó)暴(bào)涨更多来自于(yú)投资者申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极回报基金(jīn)的话题(tí)也(yě)屡见报(bào)端(duān)，成为基民热议(yì)的话题。

　　同(tóng)样(yàng)，受益于净值大涨以及投资者申(shēn)购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金在一(yī)季度(dù)规(guī)模均(jūn)出现上涨，除了诺安积极回(huí)报之外，2023年业绩超(挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信chāo)40％的(de)诺安(ān)优化配置(zhì)同样规(guī)模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基(jī)金的(de)总规模也从(cóng)去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季度末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘(jué)

　　作为兴证全球基金分(fēn)管投研(yán)的副总，市场上(shàng)管理规模超过(guò)700亿(yì)的基金经(jīng)理，谢治宇一(yī)季度调仓换股方向也受到(dào)市场(chǎng)关注。

　　从最新一季报披露情(qíng)况看，谢治宇主要加仓半导体及光模块(kuài)相关板块，他也坦言在一季度(dù)主要(yào)对对人工智能相关产业链进行了(le)挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合润基金(jīn)一季度新进了海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份四只个股，几乎全(quán)部是与AI、半(bàn)导体(tǐ)、光模(mó)块方向相关。

　　其(qí)中，安防龙(lóng)头——海康(kāng)威视在2022年已将AI技术(shù)应用于设备检测、产(chǎn)品盘(pán)点(diǎn)、安检等多类产品。在4月(yuè)15日(rì)发(fā)布的(de)《投(tóu)资者关系(xì)活动记(jì)录表》中，海康威视表示，AI技术对海康(kāng)威视的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计(jì)算(suàn)和(hé)人工智能领域提提供以芯片为基础的(de)解(jiě)决方案，目前主要产品包括内(nèi)存接(jiē)口(kǒu)等。晶晨股份也是全球布局、国内领先的无(wú)晶圆(yuán)半导体系统设计厂商(shāng)。

　　作为数据中心(xīn)光模块供应(yīng)商。截(jié)止4月(yuè)21日，中际(jì)旭创今年(nián)以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极加仓(cāng)，仅一个季度的时间就(jiù)狂(kuáng)买8个多亿，直(zhí)接买进第七大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普(pǔ)洛药业在内的四只个股在(zài)一季(jì)度退出兴全合(hé)润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治(zhì)宇管理(lǐ)的另外一(yī)只可投港股的兴全合宜基金(jīn)在一季度除了加(jiā)仓半导体等板块之外，互联(lián)网板块中的腾讯控(kòng)股也是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在(zài)一季报中表示(shì)，随着各种风(fēng)险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股市场上证指(zhǐ)数上涨(zhǎng)5.94％，创业(yè)板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指(zhǐ)数上(shàng)涨(zhǎng)较多(duō)，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人(rén)工智(zhì)能、中字(zì)头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等(děng)板(bǎn)块(kuài)也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。

　　基(jī)金报告期内(nèi)维持了(le)较高仓位，对(duì)人工(gōng)智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计(jì)算(suàn)机、大众消费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商(shāng)核心竞(jìng)争(zhēng)力在当年(nián)弱市环境下斩(zhǎn)获超47％的收(shōu)益，让(ràng)招商基金朱红裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露(lù)揭开(kāi)了(le)朱红裕的投资(zī)思路和(hé)路径。从股票持仓(cāng)来看(kàn)，一季度(dù)末该基金股票市值(zhí)占基金(jīn)总资产比例为93.84％，处于(yú)该基金成立以来的(de)最高值，显示(shì)出一种积极的态(tài)度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看(kàn)，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱(zhū)红裕配(pèi)置A股(gǔ)比例有所降(jiàng)低，配置港股比例有所提(tí)升。数(shù)据(jù)显示，招商核心竞(jìng)争力配(pèi)置中国大(dà)陆、中国香(xiāng)港股票市值(zhí)占基金(jīn)净值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞(jìng)争力配(pèi)置(zhì)来看，重点布局了信(xìn)息技术、可选消费(fèi)等(děng)。前(qián)十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去(qù)年(nián)底，朱红裕整(zhěng)体(tǐ)做了一些持(chí)仓(cāng)调整，绿城服务、中国民(mín)航信(xìn)息网络(luò)、安(ān)琪酵母新进前十大重仓股之(zhī)列，通(tōng)威股份、希望教(jiào)育、中航光(guāng)电(diàn)则(zé)退出前十大。

　　朱(zhū)红裕(yù)也(yě)在季报(bào)中写道，一季度(dù)初期，我(wǒ)们基于对经济复苏预(yù)期大概率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了经济(jì)复(fù)苏(sū)敏感度相对较(jiào)高的部分制(zhì)造业(yè)，增持了计算机、大(dà)众消费(fèi)品等行业(yè)，同时，我们亦(yì)在一季度末期逐(zhú)步逢低增(zēng)持(chí)了(le)港股中(zhōng)可能面临业绩拐(guǎi)点的物(wù)业及计(jì)算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了一(yī)定的超额收益，但市场的博(bó)弈程(chéng)度超出了我们的预期，导致对(duì)部分(fēn)行(xíng)业的定价(jià)出现了较为显著的偏离。我们将(jiāng)基于中长期的行(挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信xíng)业(yè)研究视(shì)野，逆势(shì)而行。

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