财联社4月(yuè)21日讯(xùn)（记者 王(wáng)宏(hóng)）财联社(shè)记者从业内获悉，近(jìn)期监管部门正陆(lù)续召集相关(guān)保(bǎo)险公司(sī)开会，主(zhǔ)要内容是进(jìn)行(xíng)窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的定价利率，控制(zhì)利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场有效，监管(guǎn)有为(wèi)，主体调节在(zài)先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开(kāi)发(fā)产(chǎn)品(pǐn)定(dìng)价利率(lǜ)或(huò)从3.文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者(zhě)获(huò)悉，近日(rì)监管部(bù)门(mén)陆(lù)续(xù)召集(jí)了多家寿险公司开会，以(yǐ)窗口指导的(de)名义，要(yào)求公司调(diào)整产(chǎn)品利率，控制(zhì)利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路是(shì)市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有为，主体调(diào)节(jié)在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不久前(qián)监管召(zhào)集(jí)险企进行调(diào)研(yán)会的(de)后续(xù)。3月21日财联社记者曾报道(dào)，为(wèi)引(yǐn)导人身险业降(jiàng)低负债成(chéng)本(běn)，加(jiā)强(qiáng)行业(yè)负债质量管(guǎn)理，银保监会人身险部组织(zhī)保险行业协会以(yǐ)及(jí)多家保险公司开展(zhǎn)调研。将重点(diǎn)调(diào)研(yán)普通(tōng)险预定利率分布、分红险预定利(lì)率和分(fēn)红水平等公(gōng)司负债成本情况，以及(jí)降(jiàng)低责任准备金评估利率对公(gōng)司和行业的影响，包括对新(xīn)产品定价、存量业务退(tuì)保、销(xiāo)售行为(wèi)、市场竞争(zhēng)分(fēn)析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监(jiān)管(guǎn)文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释在北京、南京(jīng)、武汉(hàn)三地召开座(zuò)谈(tán)会。其中，北京参会(huì)的保险公(gōng)司包(bāo)括中国人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参(cān)会的保险公(gōng)司有太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联(lián)人寿、中韩(hán)人(rén)寿等；武汉参会(huì)的保险公司有合众(zhòng)人寿、国富(fù)人(rén)寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会的(de)一(yī)位总精算师表示，各(gè)险企基(jī)本就(jiù)降低责任准备金评估(gū)利率达成共识，有公司建(jiàn)议分(fēn)阶段调整，比如(rú)普通型长(zhǎng)期年金的责(zé)任准备金评(píng)估利(lì)率目前为(wèi)年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调整(zhěng)方案还有待监管研(yán)究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对(duì)财联社记者表示：“已(yǐ)经准备好(hǎo)利率3.0的产品(pǐn)了”。也有(yǒu)业内人士对财联社记者表(biǎo)示，此次主要涉及新开发(fā)产品(pǐn)的定价利(lì)率，以往的(de)产品(pǐn)不受(shòu)影(yǐng)响，行业(yè)“炒停售(shòu)”难以避(bì)免。

　　下调预定利(lì)率避(bì)免(miǎn)利差(chà)损风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我国险企资(zī)产配置风格稳健，债(zhài)券投资比例稳步提(tí)升，其(qí)他(tā)资(zī)产(chǎn)以(yǐ)非(fēi)标资产为主、投(tóu)资(zī)比例持续回落，股票(piào)和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券和(hé)优质(zhì)非标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资产(chǎn)配置(zhì)面临挑战。同时，权(quán)益市场波动率较(jiào)大、对(duì)投资收益率影响较大。近(jìn)年监管(guǎn)按产品类型(xíng)调(diào)整评估利(lì)率(lǜ)、防范化(huà)解利差(chà)损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就降(jiàng)文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释低责任(rèn)准备金评估(gū)利率达(dá)成共(gòng)识(shí)。

　　东吴证券非银团队(duì)此前曾表示，短(duǎn)期来(lái)看，引导降低负债成本(běn)将(jiāng)大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随(suí)评估利(lì)率(lǜ)下行，保险(xiǎn)公司(sī)分(fēn)红险占比提升，有望(wàng)缓解人身险公司刚性负债成本压(yā)力，寿险产品本身保(bǎo)本属性(xìng)有望(wàng)进一(yī)步(bù)强化(huà)。

　　实际上(shàng)，监管历史上有(yǒu)过多次调整(zhěng)评估利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年(nián)间，保险公(gōng)司为了和银行竞争，长期保险的预定利率均(jūn)在8％以(yǐ)上。考虑到利差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于调(diào)整寿险(xiǎn)保单预定利率的(de)紧急通知》，全面叫停高预定利率产(chǎn)品，强制寿险公司将寿险保单的预定利率调整(zhěng)为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看，美国在20世(shì)纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代(dài)末(mò)都曾面临(lín)利差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高(gāo)竞争力，险(xiǎn)企销售大量(liàng)高负债成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率下(xià)行，投资(zī)承(chéng)压，据(jù)美国审计总(zǒng)署(shǔ)统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后(hòu)，主要系险企销售大量对利率敏感的低利润产品；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示(shì)，参考海外(wài)，低(dī)利率环境下，负债端(duān)主(zhǔ)要通过调整(zhěng)寿险(xiǎn)产品(pǐn)结(jié)构(gòu)、下调预定利率的(de)方式(shì)来避(bì)免利差损风险。近(jìn)年来(lái)，我(wǒ)国长(zhǎng)端利率地位(wèi)震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿险行业面临(lín)着潜(qián)在(zài)的利差损风险、险企利(lì)润承压。保险监管趋严，通过发布产品负面清单(dān)、下调(diào)演示利率、分产(chǎn)品(pǐn)调整评估利率等降低负债端成(chéng)本。

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