北京时间5月7日，备(bèi)受关注的(de)巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会(huì)在奥(ào)马哈如期落(luò)下帷幕，93岁的巴(bā)菲特(tè)安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统和(hé)他的老搭档芒(máng)格在(zài)5个半小时的提问环节中，回答了(le)投资人的47个问(wèn)题。

　　现场云集了来自(zì)全球各地的投资者(zhě)。“来自中国的(de)投资(zī)者是最多的，据说达(dá)到1万人。”5月6日，前海开源基(jī)金(jīn)首席基金学家杨德龙如此(cǐ)分享(xiǎng)自己在股东大会的现场见闻。

　　往届(jiè)大会上(shàng)，巴菲特都会谈到中国经(jīng)济(jì)，今年也不例外。

　　“中美两国都具有竞(jìng)争力(lì)，都能达(dá)成繁荣发展(zhǎn)的前景。中(zhōng)国将(jiāng)会成为更(gèng)好的(de)国家，美国也可以如此。”巴菲特说道(dào)。此(cǐ)前，他也(yě)曾多次公开表示十分看好中国市场。

　　巴菲(fēi)特也曾(céng)围绕(rào)中国公司进行过投资部(bù)署，不过投资对象均(jūn)为(wèi)中国公(gōng)司的H股(gǔ)。根据(jù)公开资料(liào)，巴菲(fēi)特(tè)曾曾投资中国石油（00857.HK）、比亚(yà)迪（01211.HK），且(qiě)“战绩”不俗，收(shōu)益率(lǜ)达到(dào)了10倍甚至(zhì)30倍以上。

　　在今(jīn)年2月16日召开的(de)Daily Journal（每日期刊）年(nián)度(dù)股东大会上，作为董事长的芒格也(yě)曾表示，“投资人去投资中国是没有问(wèn)题的。相较于投资美国而(ér)言，投资(zī)中(zhōng)国可以让(ràng)你用便宜(yí)的(de)价格买到一些更(gèng)好的公(gōng)司，而这即(jí)便有一些(xiē)不确(què)定因素的影响(xiǎng)，也(yě)是值得的。”

　　那么，按照巴菲(fēi)特的投资标(biāo)准，A股哪些(xiē)股(gǔ)票(piào)可能会得(dé)到(dào)他的青睐？

　　时代财经根据巴菲特提出的“净安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统资产收益率不低于20％而且能稳定增长”的最低标(biāo)准，加上其投资特(tè)点，对A股5167家(jiā)上(shàng)市公司进行了梳(shū)理，选出了相对符合巴菲特(tè)投资(zī)逻辑的18只(zhǐ)股票。

　　18只股(gǔ)票(piào)中，消(xiāo)费仍(réng)占据三分之(zhī)一，其(qí)中酒企(qǐ)表(biǎo)现尤为出色；而从(cóng)近(jìn)3年的净资产收益(yì)率来看，医疗行业无疑是“最大赢家(jiā)”。

　　医(yī)疗行业成“最大赢家”

　　此次选股，时(shí)代财经首先考虑净资产(chǎn)收益率指标，且出于对公司(sī)的价值判断而(ér)不是价格判(pàn)断，选(xuǎn)择的(de)是加权平均（年化）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到(dào)巴菲(fēi)特“20％”标准的A股上市公(gōng)司共有100家(jiā)。

　　以过去3年的净资产收(shōu)益率来看，排名第一(yī)的分别为博(bó)拓生(shēng)物（688767.SH）、东方生物(wù)（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医(yī)药生物行业(yè)公司。

　　其次(cì)，时代(dài)财经参考了上(shàng)市公(gōng)司最新（截至(zhì)5月5日(rì)）滚动(dòng)市盈率（TTM），并通过与其(qí)所(suǒ)属行业算术(shù)平均(jūn)值进行对比，又从100家公(gōng)司中(zhōng)挑选出了(le)估(gū)值相对行(xíng)业平均值偏(piān)低的67家公司。

　　最后，时(shí)代财经通过(guò)巴菲特的持仓变动发现，巴(bā)菲特(tè)一(yī)如既往偏爱快消领域，同时(shí)也在重金押注能源领(lǐng)域，如西方石油、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲特多次减仓银行股(gǔ)，包括2006年入手的合(hé)众银行和2010年(nián)入手的纽约梅隆(lóng)银行，分别减持约90％和60％，甚至在(zài)2022年一季度清仓持有(yǒu)33年的百年老(lǎo)行(xíng)——富国银行。但巴菲特对金(jīn)融领域的持仓仍有(yǒu)一(yī)定比重。

　　因(yīn)而，时代财(cái)经(jīng)又(yòu)进行了行业筛选，还对海天味业等这类之前商品信(xìn)誉受过不(bù)良影响的公司进行了剔除。最终，“淘”出了18家相对符合巴菲(fēi)特标准的公司。

　　数据来(lái)源(yuán)：Wind、中证指(zhǐ)数官网。时代财(cái)经(jīng)制图

　　如上表所示，这18家公司(sī)涉(shè)及吃、喝、穿、用多个领(lǐng)域，其(qí)中饮料(liào)行业(yè)约有5家，占比近三(sān)分之一。而在(zài)近五年内，酒企表(biǎo)现出色，净利(lì)润复合年增长率均在22％以(yǐ)上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最(zuì)亮(liàng)眼，5年净利润复合年(nián)增长率高达(dá)32.29％。

　　绩(jì)优股多(duō)在饮料界，明星家电潜力大

　　实(shí)际上(shàng)，在(zài)A股市(shì)场上，有不少行业龙(lóng)头股五(wǔ)年ROE超20％且(qiě)净资产收(shōu)益率为正，达(dá)到巴菲特关注的最低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但(dàn)是(shì)目(mù)前这些企业的TTM高于其(qí)所属(shǔ)行(xíng)业滚动市盈率(lǜ)，所以或还需要等(děng)待(dài)入场时机(jī)。

　　时代财经筛选出的(de)18家公司中，家用电器(qì)行业公司上榜不少(shǎo)。其中，有专做厨卫电器的浙江美(měi)大（002677.SZ）、家(jiā)电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大(dà)王(wáng)”公牛集(jí)团（603195.SH），不过相比起(qǐ)酒企，上述(shù)三家企业的5年(nián)净利润复合(hé)年增长率表现略显逊(xùn)色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司与行业(yè)市盈率之(zhī)差来看(kàn)，差距最大的是主营(yíng)集成电路设计(jì)的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻(gōng)数字营销(xiāo)的三(sān)人行（605168.SH）和主推露露杏仁露的承德(dé)露露（000848.SZ），分别(bié)相(xiāng)差(chà)17.39倍和15.23倍(bèi)。而差距最小的是公牛集(jí)团（603195.SH），公司(sī)最新市盈率为27.19倍，与行业最新市盈率仅差(chà)0.72倍。

　　从区间(jiān)股价涨跌幅来看(kàn)，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可川科(kē)技（603052.SH）、浙(zhè)江美(měi)大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之(zhī)间(jiān)，其余企(qǐ)业(yè)股价均(jūn)有上(shàng)涨。其中，区间涨幅前(qián)三名仍是酒企，分别是重(zhòng)庆啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别(bié)在1997年(nián)、2014年(nián)及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经也(yě)曾筛(shāi)选出(chū)相对符合(hé)巴(bā)菲(fēi)特(tè)投资逻辑(jí)的(de)22只股票(piào)，承(chéng)德露(lù)露(lù)（000848.SZ）和德(dé)赛(sài)电池（000049.SZ）彼时便已(yǐ)上榜。

　　而上(shàng)述两家公司(sī)自(zì)2018年(nián)以来，股价涨(zhǎng)幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指(zhǐ)数的0.83％以及沪(hù)深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统