此(cǐ)外，今日，中泰资管姜诚、中信保诚(chéng)基(jī)金(jīn)王睿等(děng)人也发布(bù)了一(yī)季报(bào)，均谈到了自己对(duì)AI领域(yù)的密切关注，但观点略有不(bù)同。

　　“果(guǒ)链”龙头新进成(chéng)为第一大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　李晓(xiǎo)星(xīng)一季度(dù)大幅调(diào)入(rù)AI相关概(gài)念(niàn)股

　　一季报(bào)数据显示，从(cóng)银华(huá)基金李(lǐ)晓星在管的10只基金来看，整体(tǐ)基金仓位维(wéi)持(chí)在90％左右。

　　其中，银华中小盘精选、银华盛(shèng)世精选A、银华(huá)大盘定开、银华丰享一(yī)年持有、银华心选一(yī)年(nián)持有A 在今年(nián)一季度小(xiǎo)幅减仓(cāng)，其中，减仓(cāng)幅(fú)度最大的是银(yín)华(huá)心(xīn)选(xuǎn)一年持有A，较去年底下降(jiàng)了4.65个百(bǎi)分点。

　　而银(yín)华(huá)心诚A、银(yín)华心怡A、银华心(xīn)佳两(liǎng)年(nián)持有期、银华心享一(yī)年(nián)持(chí)有、银华心(xīn)兴三年持有A 则在一季(jì)度小幅加仓，其(qí)中，加仓幅度最(zuì)大的是银华(huá)心兴三年持有A，较去(qù)年底加仓了2.30个(gè)百分(fēn)点。

　　一季度(dù)，李晓星旗下基金产(chǎn)品大幅提高了港(gǎng)股(gǔ)仓位，比(bǐ)如银华心佳两年持有(yǒu)期(qī)港(gǎng)股仓位从(cóng)去年底14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴三年持有A港股仓位从去(qù)年底14.93％上升到一(yī)季度29.58％。

　　持仓方面(miàn)，以李晓星代(dài)表作银(yín)华中(zhōng)小盘为(wèi)例，前十大重仓股变动较大。今年一季度，立讯精密(mì)、金山办公、用友网(wǎng)络、中科创达、中微(wēi)公司、星环科(kē)技-U “新进(jìn)”前十大。其中，“果链”龙头立讯精(jīng)密成为第一大重仓股，截至一季(jì)报，该基金持有立讯精密(mì)826.3万(wàn)股(gǔ)，持有市值约2.5亿(yì)元。一(yī)季度(dù)，该基金还增持了精测电(diàn)子，较去年底增加了(le)16倍，目(mù)前持有市(shì)值约1.61亿元，新晋成为第7大重仓(cāng)股。值得(dé)注意的是，上述“进新”个(gè)股大多数是(shì)AI相(xiāng)关(guān)概念股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股(gǔ)份、晶科能(néng)源(yuán)、海光信息、复旦(dàn)微电、锦浪科技则退出前十大。

　　减(jiǎn)持方面(miàn)，今(jīn)年(nián)一季度，该基(jī)金减(jiǎn)持紫光(guāng)国微、华海(hǎi)清科，分别较去年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季(jì)报，该基金(jīn)分别持有紫光国微、华海清科189.3万股、63.1万，对(duì)应持有市值(zhí)2.10亿元、2亿元，位列(liè)第(dì)二(èr)、四大重仓股。

　　在(zài)一季报(bào)中，李(lǐ)晓星再次用“千(qiān)字(zì)小(xiǎo)作文(wén)”表达(dá)了自己对市(shì)场的(de)看法，基金君为大家做了些重(zhòng)点摘(zhāi)要。

　　李晓星在一季报中表示，对于(yú)今年国内的(de)宏观判断依然是经济整体稳健(jiàn)复苏，产业结构调(diào)整继续升级，居民消费信心(xīn)逐渐(jiàn)恢(huī)复；我们判(pàn)断(duàn)由于国家自(zì)身实力的不(bù)断增强，国际(jì)伙伴跟我们的利(lì)益共同点变多，国际形势相对之前会趋暖(nuǎn)，国(guó)际(jì)贸易会逐渐触底回升。

　　一季(jì)度市场最(zuì)火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之(zhī)后(hòu)又一革命性的技术，现象级应(yīng)用推出后(hòu)，国内(nèi)外各巨头加速(sù)入局(jú)。需要(yào)关注(zhù)的是(shì)，AI 产业的(de)发展不会一蹴而就(jiù)，中(zhōng)间也必然会(huì)有(yǒu)曲(qū)折，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜在(zài)风险，可(kě)能造(zào)成板块后续波(bō)动。投资机会上，“卖水人”硬件先行(xíng)的算力产业链，以及 AI 为用户赋能(néng)的垂直(zhí)类应用场(chǎng)景值(zhí)得关注。

　　半导体方面，我们维持看好国产替(tì)代方向(xiàng)，集中在半导体(tǐ)设备、材料、零部件环(huán)节，中(zhōng)长期 看，伴随国产供应(yīng)商积极验证导入，国内晶圆产线建设将再度提速。在景气复苏(sū)方(fāng)向，我(wǒ)们的(de)看(kàn) 法(fǎ)边(biān)际(jì)转向积极(jí)，全球半导体下行周期接近尾声，经(jīng)历了过去几(jǐ)个季度的去库存，有(yǒu)望(wàng)在今年下 半年重启(qǐ)上行周期(qī)，向上弹性(xìng)取决于下游需(xū)求恢(huī)复(fù)的力(lì)度，数据中心有(yǒu)望率先回暖，其次是汽车、 消费(fèi)电子，关注相关(guān)左侧布(bù)局机会。

　　新能(néng)源(yuán)板块是一(yī)季(jì)度(dù)被市场(chǎng)抛弃(qì)较多的板块，交(jiāo)易占比和估值已经(jīng)处于历史偏低的位置。只是(shì)市(shì)场对(duì)于上涨的(de)标(biāo)的更多(duō)地关(guān)注利(lì)好，对于下跌的板(bǎn)块更多地关(guān)注利空。我们总(zǒng)体认为现在市场(chǎng)对于新(xīn)能源板块(kuài)的担忧讨论，更(gèng)多是(shì)对于(yú)一个下跌(diē)板块的应(yīng)激式(shì)反应。在去年的中报中，我(wǒ)们曾经提(tí)到(dào)了新(xīn)能源(yuán)板块的一些风险点，这(zhè)些风险点(diǎn)在经(jīng)过大半年的(de)消化(huà)后，在(zài)这(zhè)个估值分位以及股价位(wèi)置下，我们(men)认为新能源板块(kuài)的风险因(yīn)素已经充分释放，目(mù)前这个时间(jiān)段，具有较强(qiáng)吸引力。

　　此(cǐ)外，李晓(xiǎo)星还看好电动车、风光(guāng)电储、军工(gōng)等领域投资机会。

　　璞泰来仍是第一大重仓股

　　冯明(míng)远(yuǎn)继(jì)续加(jiā)仓新能源(yuán)相(xiāng)关个股

　　一(yī)季报数据显示(shì)，信(xìn)达澳亚基金冯明远在管的(de)6只基金平均仓位为92.27％，其(qí)中，信澳研(yán)究优选A的股(gǔ)票仓位从去年底75.82％上升(shēng)到今年一季(jì)度末(mò)87.68％，信澳新能源(yuán)产业(yè)、信澳科技创(chuàng)新一(yī)年定开A、信(xìn)澳星奕A则不同程度小幅减(jiǎn)仓。

　　从持仓情(qíng)况来看(kàn)，以(yǐ)冯明远的(de)代表(biǎo)作信澳(ào)新能源(yuán)产业为例，该(gāi)基金一(yī)季度增持璞泰来(lái)，较去年(nián)末加仓25.92％，目前持有(yǒu)股(gǔ)数876.4万股(gǔ)，持有市值为(wèi)4.37亿元，仍(réng)位列第一大重仓股。

　　此外，还(hái)增持了科达利、中伟(wěi)股份(fèn)、宁(níng)德(dé)时代、东阳光、华阳(yáng)集团(tuán)、祥鑫科技，其中，增持幅度(dù)最大的是(shì)中伟股(gǔ)份(fèn)，今年一(yī)季度较去年底增持了129.40％，目前持有市值(zhí)2.16亿元，为例第5大重(zhòng)仓股。

　　其中，中伟股(gǔ)份、华阳集团、祥鑫(xīn)科技(jì)为“新进”前十大(dà)个股，斯莱克、保隆(lóng)科(kē)技、比亚迪(dí)则退出前(qián)十大之列(liè)。

　　一(yī)季度(dù)，该基金对爱柯(kē)迪(dí)、天齐(qí)锂业、赣锋锂业进行(xíng)不同程度减持，其中，减持(chí)幅度最(zuì)大的是天齐锂业(yè)，今年一季(jì)度较去年(nián)底减(jiǎn)持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第4大(dà)重仓股(gǔ)。

　　冯明远(yuǎn)在一季报中表示，2023 年一季(jì)度 A 股市场经(jīng)历了疫情(qíng)复(fù)苏(sū)后的调整修复(fù)，经济(jì)先是(shì)在(zài)大家“强复苏”的预期 中趋于明显的回暖，但基于“强预期，弱(ruò)现实”的(de)担忧，随后又出现了显著的回(huí)调(diào)，从而总体呈(chéng) 现(xiàn)出震荡趋势。本基金的投(tóu)资主(zhǔ)要聚(jù)焦在新能源(yuán)、科(kē)技、高(gāo)端制造等新兴产业(yè)领域，细分板(bǎn)块的整(zhěng)体走势与市(shì)场趋同(tóng)，导(dǎo)致本基金的(de)净值(zhí)也出现小幅震荡。

　　展望二季(jì)度，随着 TMT 板块(kuài)部分公司(sī)加(jiā)入(rù) AI 或数字(zì)经济等热门概念的创新，以及半导体 和制造业正经(jīng)历触底反(fǎn)弹的(de)复苏，市场整(zhěng)体(tǐ)会(huì)逐步回暖，产生(shēng)一定正(zhèng)面效应。我们会(huì)继续(xù)在新 能源、科技、高端制造等主要(yào)赛道耕(gēng)耘(yún)，深挖基(jī)本面扎(zhā)实(shí)的优质(zhì)个(gè)股(gǔ)，自下而上挖掘投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　中信(xìn)保诚基金王睿：

　　谨慎(shèn)乐观看待人工(gōng)智能

　　今日(rì)，中信保诚基金旗下(xià)多位基(jī)金经理也发布(bù)了一(yī)季报(bào)。其中，中信保诚基(jī)金(jīn)权(quán)益投资(zī)部总监王睿在一季(jì)报中表(biǎo)示，宏观经济目(mù)前处(chù)在一个温和复苏的通道，在海外加息进入尾声后，社会流动性将相对宽(kuān)松(sōng)，宏观及货币(bì)环境(jìng)有利于(yú)权益市场行情的开展，二季度指数(shù)仍有(yǒu)可(kě)能会是震荡(dàng)上(shàng)行(xíng)的态势。

　　一季度，王睿(ruì)减(jiǎn)表示持了部(bù)分(fēn)短期达到目标价的(de)相关品种，并根(gēn)据收益(yì)率(lǜ)预期的变化调整了一(yī)部分科技持仓。具体来看，以其代(dài)表作中信(xìn)保诚创新成长为例，该基(jī)金在一季度增持(chí)了晶(jīng)盛机(jī)电、TCL中环(huán)、当升科技、中航光电等个股，人福(fú)医药“新进”前十大。

　　王(wáng)睿(ruì)在一季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示，对于(yú)人工智能这一非常宏大的命(mìng)题，他(tā)目前持谨慎乐观(guān)的态度。首先我们相信这(zhè)是(shì)一项会对目前的(de)生产和(hé)生活方式带来重大变化的(de)技术变革，值得我们投(tóu)入(rù)非常多的精力去跟踪和研究。但(dàn)另一方面，我们目前还无法相对准确的评估这项技术革命(mìng)给具体(tǐ)公司和行业格(gé)局带来(lái)的影响(xiǎng)，也不能(néng)给(gěi)出大部分公司(sī)一(yī)个相(xiāng)对(duì)清晰(xī)的定价，因此我们一(yī)季度暂(zàn)时还没有明显增(zēng)加相关(guān)的(de)持仓(cāng)。后续(xù)我们会紧密跟踪。一季度我们持仓较多的电动车(chē)和光伏表现不佳(jiā)，受到了(le)一些短期因素(sù)的干扰，投资者(zhě)的信心(xīn)出(chū)现了波动。投资(zī)者预期变化导致部(bù)分个股出现(xiàn)了较(jiào)大回调，目前行业整体估值水平处于历史较低位置，而这两个行(xíng)业未(wèi)来的发展方向还是相对(duì)比较确定(dìng)的(de)。

　　中泰资管姜诚：

　　投(tóu)资，永远没有躺平的一天(tiān)

　　今日，中泰资管(guǎn)基(jī)金经理姜诚(chéng)也发布了(le)一季报在一季报中，姜诚(chéng)表示，一季度的市(shì)场走势再次佐(zuǒ)证了一(yī)个道理，即(jí)市场是难以(yǐ)预测的。迄今为止，表(biǎo)现最好的(de)是AI相(xiāng)关板块，AI或许(xǔ)是(shì)科技发展进程中最重要(yào)的事件之一，但要搞清楚它(tā)对投(tóu)资有哪些(xiē)影响(xiǎng)却很(hěn)难。利润在产业链不同环节之(zhī)间将如(rú)何(hé)分配(pèi)？ 市(shì)场当前认(rèn)为的受益环节是否能如愿受益？它的“智能”水平达到了什么(me)程度以(yǐ)及(jí)渗透率将多快提(tí)升？都(dōu)是很容易让人(rén)兴奋、可细说起来又让人(rén)不(bù)明就里的(de)难(nán)题。谈资和投资之间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　价值投资的基本原理(lǐ)告诉我们(men)，价值(zhí)会随着时间(jiān)增长，而非随着(zhe)利(lì)润波动。所以在海量(liàng)信息中，我们(men)需要(yào)重点关(guān)注(zhù)长期(qī)因素，淡化短期因素。人工(gōng)智能的发(fā)展是(shì)一个长期因素(sù)，我们还没有(yǒu)足够(gòu)的(de)把(bǎ)握去(qù)捕捉到它带来的投资机会，但可(kě)以尽(jǐn)量回避它带(dài)来的伤(shāng)害。以尽可(kě)能低的价(jià)格(gé)买尽可能(néng)好的资产，是(shì)我们的(de)投资目标。好(hǎo)资产的标准是(shì)活得久、 站(zhàn)得牢、竞(jìng)争优势维(wéi)持得长、平均净资产收益率(lǜ)高(gāo)，以(yǐ)及在好的公司治(zhì)理加持下能够把长期利润转(zhuǎn)化为诱人分红。所以，我(wǒ)们会(huì)一(yī)如既往，不(bù)去猜测和(hé)追逐(zhú)市场热点。

　　具体持仓(cāng)方面(miàn)，以姜诚代(dài)表(biǎo)作中泰(tài)星元价值优选A代(dài)表(biǎo)作为例，该基(jī)金在一季(jì)度(dù)减持(chí)了中国建筑、太阳纸(zhǐ)业、华鲁恒(héng)升、苏(sū)泊尔、海螺水泥(ní)、美的集团，增持了工商银行(xíng)、建(jiàn)发股份、招商(shāng)银行、扬农化工。

　　过去的(de)一个季度，姜诚表示，自己的组合没(méi)有(yǒu)大的变化，是因为长期观(guān)点没有大的变化。对(duì)中国经(jīng)济的(de)长期乐观，结合当前市场提(tí)供的较低估(gū)值水平(píng)，让我们可以在热(rè)点不断切(qiè)换的(de)市(shì)场中保持平和。但投资是一项苦差事，需要随(suí)时准(zhǔn)备(bèi)证伪(wěi)自己(jǐ)的观点(diǎn)，需(xū)要保持学习，永远没有(yǒu)躺(tǎng)平的一天(tiān)。

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