芦(lú)哲 首席(xí)宏观经(jīng)济学家(jiā)

　　占烁(shuò) 联系人(rén)

　　投资(zī)要点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影(yǐng)响(xiǎng)青年失业率的因素拆解为(wèi)三方面(miàn)：①青年失业人口，②青年总人口，③劳(láo)动(dòng)参与率，失(shī)业率(lǜ)=失(shī)业人(rén)口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）。通过三因(yīn)素框架，我们发现16-24岁失业人口的(de)增加不能完全解(jiě)释青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)上升，更重要(yào)却被(bèi)忽视(shì)的(de)因素是青年人口和劳动参与(yǔ)率下降，带来(lái)16-24岁劳动力减少，从分母(mǔ)端大幅推(tuī)高青(qīng)年失业率(lǜ)。假(jiǎ)如今年3月分母端的青(qīng)年劳(láo)动力与2020年持平，新(xīn)增约(yuē)132万青(qīng)年失业人口只能将失(shī)业率拉升至(zhì)16.2％，但(dàn)实际青年(nián)失业率却高达19.6％。我们认为，失业人口会随着经(jīng)济复(fù)苏(sū)而(ér)减少，但青年劳(láo)动(dòng)力(lì)的下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来(lái)源(yuán)，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失(shī)业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率），据此可将青(qīng)年(nián)失业率拆解为青年失业人口、总(zǒng)人口、劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率三个因素(sù)。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来(lái)自失业(yè)增加，不(bù)要忽(hū)略分(fēn)母，劳动力的(de)下降(jiàng)，也是抬(tái)高失业率的(de)重要原因(yīn)。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加(jiā)4万，青(qīng)年劳动力(lì)却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)：（1）从(cóng)总量来看，当前城镇青(qīng)年就业(yè)人数(shù)约(yuē)为2587万(wàn)人，失(shī)业(yè)人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较(jiào)七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因(yīn)方(fāng)面，近7成青年(nián)失业(yè)者是(shì)主动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群(qún)体。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来(lái)看(kàn)，三分之二的(de)青年失业人员接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就(jiù)业的结构变化较(jiào)大，呈现出从(cóng)制造到服务、知识密集(jí)程(chéng)度(dù)由低到(dào)高两(liǎng)个特点(diǎn)。2010年农业(yè)和工业(yè)吸纳(nà)了(le)50.3％的(de)青年就业人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出(chū)的青年(nián)就业主要转向服务业(yè)。以受教育年限作(zuò)为维度，青年(nián)就(jiù)业从知识密集程(chéng)度较(jiào)低的行业(yè)流向(xiàng)较高行业，但是知识密集(jí)型行业的青年失(shī)业情况比(bǐ)整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业(yè)复(fù)苏分化或是一季度青年(nián)失(shī)业人口仍(réng)增加的原因(yīn)。经(jīng)济复苏(sū)的主力(lì)是(shì)知识密集程度较低的餐(cān)饮、零售(shòu)等服(fú)务业，而知(zhī)识密(mì)集程度较(jiào)高的生产性服务业复苏较慢，服务业(yè)就业复苏结构的分化，带来青年就业和25-59岁就业的分(fēn)化(huà)。

　　·分(fēn)母(mǔ)端的青年劳(láo)动力：（1）青(qīng)年人口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡(xiāng)村迁(qiān)入均(jūn)在减少。2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生(shēng)人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我国农(nóng)村向城镇的人口(kǒu)转移也在(zài)减速，新增城镇人口从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动(dòng)参与率出现超预期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但(dàn)疫(yì)情以来仅仅三年(nián)，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年青年劳动参与(yǔ)率的(de)下降主要(yào)有三方面原因(yīn)：一是16-24岁在校(xiào)生大(dà)幅增加(jiā)493万(wàn)；二(èr)是部分群(qún)体因就业(yè)形(xíng)势恶(è)化而退(tuì)出劳动(dòng)市场；三(sān)是就业观念的变化导致初(chū)次进入劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的增加不能完(wán)全解释(shì)青(qīng)年失(shī)业率的(de)上(shàng)升。假如(rú)当前青年(nián)劳动力与2020年相同，在(zài)失业人口增加(jiā)132万至(zhì)632万人的情(qíng)况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的(de)增加只(zhǐ)能解释(shì)当前(qián)青(qīng)年失业率的一部分，另一部(bù)分则来自分母端(duān)，城镇青(qīng)年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来(lái)青年(nián)失业率(lǜ)的变动可能出(chū)现以下三种(zhǒng)情(qíng)况：①青(qīng)年失(shī)业人口增(zēng)加(jiā)，同时(shí)劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，青年失业率上升；②青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)，但(dàn)失业(yè)人口降幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率上(shàng)升；③青年失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力均(jūn)在减少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人口会(huì)随着疫情后(hòu)经济复苏而(ér)减少，但青年劳(láo)动力(lì)的(de)下降可能成(chéng)为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率的长期中枢。未来失业率的分母端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示(shì)：服(fú)务业分化未收窄；青年劳动参与率出现明显下降；外需、房地产等不及预(yù)期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率(lǜ)的三(sān)因素框架

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员缘于服(fú)务(wù)业复苏分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)：主动辞职居(jū)多；三分之(zhī)二接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造(zào)到(dào)服(fú)务，知识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季度青年失业(yè)人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡村(cūn)迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失(shī)业率的(de)分母端可(kě)能会越来(lái)越(yuè)重(zhòng)要

　　5. 附(fù)录：概(gài)念和数据说明(míng)

　　6. 风(fēng)险提(tí)示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁(suì)青年失业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年(nián)有数据以(yǐ)来最(zuì)高值。在疫情影响(xiǎng)退散、经济逐步复苏的情(qíng)况下，城镇调查失业(yè)率较去年(nián)同期大幅下降0.9个(gè)点，但青年失(shī)业率却较去年4月逆势(shì)攀(pān)升2.2个点。本篇报告将重点研究疫(yì)情后(hòu)留下的“疤痕效应”如(rú)何推高青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业率的三(sān)因素框架

　　失业(yè)率=失业人(rén)口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)）

　　据此(cǐ)可见(jiàn)，影(yǐng)响青年(nián)失业率的主要是三个(gè)因素：①青年失业(yè)人口；②青年总(zǒng)人口；③劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)，其中②③决定着(zhe)青年劳动力的变化。这三个(gè)因(yīn)素(sù)均(jūn)为(wèi)城镇(zhèn)口(kǒu)径。

　　三个(gè)因素的变化都不能忽视。当我们讨论失业率(lǜ)时，经(jīng)常认为失(shī)业率(lǜ)上升(shēng)一(yī)定是失业增加的结果(guǒ)，这个(gè)判(pàn)断(duàn)对于全(quán)年龄(líng)段失(shī)业率(lǜ)来说并没有问题，因为我国的劳动(dòng)力(lì)总量（也(yě)称经济活动(dòng)人口）在(zài)2015年(nián)之前一(yī)直在上升(shēng)，2015年后(hòu)略(lüè)有(yǒu)下降，到(dào)2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年(nián)失业率(lǜ)则不(bù)能忽视分母的变动，因为青(qīng)年劳动力(lì)波动幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青年(nián)劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。两次(cì)人(rén)口(kǒu)普查(chá)期间（2010-2020年(nián)），青(qīng)年失业(yè)人口从496万(wàn)增加到500万，仅增加了(le)4万(wàn)左右，约(yuē)为2020年(nián)青年(nián)劳动力的(de)0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七(qī)普（2020年(nián)11月）的(de)12.8％，大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。主要原(yuán)因就是失(shī)业(yè)率的(de)分母(mǔ)在下降，16-24岁(suì)青年劳动力(lì)人口在此期间(jiān)从5481万人(rén)大幅减至3903万(wàn)人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄段劳(láo)动力数量基本稳定在(zài)7.8亿，整体(tǐ)失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业率变动的(de)是(shì)失业人口数(shù)量(liàng)（分子），但(dàn)决定青(qīng)年失业率变动的却是(shì)青年劳动力总(zǒng)量（分(fēn)母(mǔ)）。

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增青年失(shī)业人员缘于服务业(yè)复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动(dòng)辞职居多；三(sān)分之二(èr)接(jiē)受过(guò)大学教育(yù)

　　从总量来(lái)看，当前城(chéng)镇青年(nián)就业人数约(yuē)为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加(jiā)约(yuē)70万，较七普增(zēng)加约132万(wàn)。国家统计局(jú)在3月就业(yè)数据(jù)解读(dú)时，披露了当前青年(nián)就业和失业人数(shù)的基本(běn)情况：“初(chū)步测算(suàn)3月(yuè)份城镇(zhèn)青年9637万人，没(méi)有参与(yǔ)劳动力市场的青年6418万人，主体为在校学生；参(cān)与(yǔ)劳动力市场的青年(nián)3219万人(rén)，其中就业人数2587万(wàn)人、失业(yè)人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去(qù)年基本持平，今年4月青年失业率比去年(nián)同(tóng)期高2.2个点，青年失业人(rén)员比去年同期多70万人左右，比2020年七普多132万(wàn)人(rén)。

　　从增量看，今年前四个月青年失业形势好于去年同期。假设2022年以来青年(nián)劳动力(lì)总量维(wéi)持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来(lái)32万左右的(de)新增失业人口。尽管今年4月(yuè)青年(nián)失业率(lǜ)比去年(nián)同(tóng)期高2.2个点，但从新(xīn)增青年(nián)失业人口来(lái)看，今(jīn)年1-4月(yuè)约为119万，去年同期为125.5万。从增量(liàng)来看，今年(nián)前四(sì)个(gè)月(yuè)青年失业(yè)形势要好于去年，这与当(dāng)前(qián)经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕(bì)业影响，我(wǒ)国青年失业率一般在上半年逐(zhú)渐提高，7月(yuè)达到峰(fēng)值，8月开始逐步回(huí)落，预计5-7月青年失业率(lǜ)或将继续小幅攀升。

　　失业(yè)原因(yīn)方面，近7成青(qīng)年失(shī)业者是(shì)主动辞职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体(tǐ)。一种观点认(rèn)为，青年(nián)群(qún)体由于工作经验和技能相(xiāng)对不熟练，往往(wǎng)在企业裁(cái)员(yuán)时首当其冲。但根据月度劳动力调查数据(jù)，青年失业主要原因是(shì)主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，有工作意愿但从未工(gōng)作过的失业(yè)群体在16-24岁失业人口(kǒu)中(zhōng)占比59％，其他年龄群体中这一比(bǐ)例(lì)最高(gāo)是14.4％。我们剔除(chú)这部分(fēn)失业(yè)人群后，剩下的(de)青年(nián)失业人口中(zhōng)，第(dì)一大失(shī)业原因是主动(dòng)辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程度来(lái)看，三分之二的青年失业(yè)人员接(jiē)受过大学教(jiào)育。各年龄段(duàn)失业人(rén)群中，年龄(líng)越低，平均受(shòu)教育程度(dù)越高。16-24岁(suì)失业人(rén)员中(zhōng)66.2％是接受过大学教育的，这一比例在(zài)其他三个年龄阶(jiē)段逐步递(dì)减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人(rén)口(kǒu)的(de)受教育程(chéng)度(dù)也大致类似，青年人(rén)由于年龄限制，接受大学教(jiào)育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的(de)受教育(yù)程度大幅高于35岁(suì)以上。按(àn)照接受(shòu)过大学教育的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服(fú)务，知识密(mì)度(dù)从低到高

　　青年失业(yè)人口的行(xíng)业与青年就业分布基本一(yī)致。青年失业人口呈现出(chū)行(xíng)业聚集(jí)的特(tè)点，主(zhǔ)要集(jí)中在5个大类行业(yè)，2020年占比分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服(fú)务(wù)\修理和其他服(fú)务(wù)业(yè)（6.7％），这5个行业(yè)占全(quán)部青(qīng)年失业人口的(de)65％左右。同时，这5个行业也是(shì)青年就业集(jí)中的行业，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从行(xíng)业(yè)来(lái)看(kàn)，青年失业人口的行业(yè)分布是(shì)由就业分布决定的，吸纳(nà)就业占(zhàn)比较大的行业，往(wǎng)往也贡献了(le)较大规(guī)模的(de)失业。因此(cǐ)，在挖掘青年失业人口(kǒu)来自(zì)何处之前，需要(yào)研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结(jié)构变化(huà)较大，呈现出从制造到服务、知识密集(jí)程度由低到高两个特点。

　　青(qīng)年就业从工(gōng)农业大量流入服务业。农林牧渔、采矿业、制造(zào)业和电(diàn)热燃水(shuǐ)的生产供应业，这(zhè)四个行(xíng)业(yè)是国民经(jīng)济分类的(de)农业和(hé)工(gōng)业。2010年这四(sì)个行(xíng)业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降至25.4％。其(qí)中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业吸纳青年就业比例增加(jiā)超2个点，其(qí)中，教(jiào)育业为5.3％，租赁和商务服(fú)务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外(wài)，建筑业和房地产等其(qí)他6个服务(wù)行业吸纳青年(nián)就业的(de)比例均增(zēng)超1个(gè)百分点。

　　以受教育(yù)年(nián)限作为(wèi)维度，青(qīng)年就(jiù)业(yè)从知识密集程度较低的(de)行业流向较高行(xíng)业(yè)。我们以《2021年劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中各行业就业(yè)人(rén)员的(de)受教(jiào)育年限，来(lái)计算各行(xíng)业(yè)的知识(shí)密(mì)集程度。有5个行业(yè)的平均受教育年(nián)限(xiàn)在(zài)14年以上，依次是：科学研究(jiū)与技(jì)术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息(xī)传输、软件和信息(xī)技术服(fú)务（14.2）>；卫生和(hé)社(shè)会工(gōng)作（12.1），除金(jīn)融业外，其他(tā)四个行(xíng)业是过去十年青年就业(yè)流(liú)入(rù)的主要行业，吸(xī)纳青年就业比例的增幅均居前列。如图(tú)10，各行(xíng)业所吸纳的(de)青年就业比例(lì)变动与行业(yè)平均受教(jiào)育年限基本一致，即青年(nián)就(jiù)业从知识密集程(chéng)度较低的行业(yè)流向较高行业(yè)。

　　但是知识密集(jí)型行业的青(qīng)年失(shī)业情况比整体失业更(gèng)严峻。我(wǒ)们用《2021年中国(guó)劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)各行业的青年失业比(bǐ)例（该行业的(de)青年失业人数/青年失业总(zǒng)人数），除以各行业的青(qīng)年就业比例（该(gāi)行(xíng)业的青年(nián)就业人数/青年就业总(zǒng)人数），来作为各行业(yè)失业(yè)率的近似(shì)替代(dài)指标。以这个指标来看(kàn)，知(zhī)识密集型行业(yè)的青年失业率大多高(gāo)于全年龄(líng)段失业率，如信息(xī)技术、教育、科研服务(wù)、公共管理等行(xíng)业，体现在图11中，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或(huò)是一季度(dù)青(qīng)年失(shī)业人口仍增(zēng)加的原因

　　一季度服务业复苏出现(xiàn)分化。今年一(yī)季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情前三年Q1均(jūn)值有(yǒu)2.2个点的(de)增速缺口。分行业(yè)来看(kàn)，批发零售业(yè)缺口为1.5个点，而建筑业、住(zhù)宿餐饮业增速均高(gāo)于疫情前三年(nián)均值，这三个行业一(yī)季(jì)度复(fù)苏情(qíng)况较好；知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度更高的(de)房地产业、租赁(lìn)和(hé)商务服务业、信息技术服务业的(de)缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相(xiāng)对较(jiào)慢。

　　因(yīn)此从失业率的分子(zi)端来(lái)看，当前(qián)青年失业人员增长的症结在于服务(wù)业就业复苏(sū)的结构不均衡(héng)。一(yī)方面，随(suí)着受教育(yù)水平(píng)的整体提高，青年就业大(dà)量流向知识密集型服务业，如(rú)教育、信息技(jì)术等行业。另一方面，年初疫情影响减弱后，经济复苏的(de)主力(lì)是知识密集(jí)程度较(jiào)低的生活性(xìng)服务业，而(ér)知识密集程度较高(gāo)的(de)生产性服务业复(fù)苏较慢。所以服务业就业复苏(sū)结构分化，带来的青年失业人(rén)口和(hé)25-59岁失(shī)业人口的分化。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等行业的(de)一季度就业尚未出现(xiàn)明显改善，应届生就(jiù)业(yè)压力大；而(ér)住宿(sù)餐饮等行业就业已经(jīng)出现回暖，但对于三分之二接受过大学教(jiào)育的青年失业(yè)人(rén)口而言(yán)，这些行业(yè)的(de)就业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端(duān)：人口和(hé)劳动参(cān)与率均下降，带来劳动力减少

　　青年失业(yè)率的(de)分母端是城(chéng)镇青年(nián)劳动力，主要由青年(nián)人口和劳动参与率决定(dìng)。2022年我国(guó)开始步入人口负增长(zhǎng)时(shí)代，城镇青年(nián)劳动力(lì)可能将步入长(zhǎng)期下降通道，这将(jiāng)从分母端推升青(qīng)年失(shī)业率，或(huò)成为疫情(qíng)后就业(yè)“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　城镇青(qīng)年劳动力首先(xiān)取决于城镇青年(nián)人口数(shù)量(liàng)，而后者来自于两部分，一是(shì)16-24年前的(de)出生人口，二是乡村到城镇(zhèn)的迁(qiān)移(yí)人口，这两部(bù)分增量(liàng)未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别(bié)对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口(kǒu)，而前(qián)者正好(hǎo)是(shì)建国(guó)以来的(de)一轮(lún)“小婴儿潮”时期，年均出生人(rén)口超2000万，其(qí)中1987年出(chū)生人口最(zuì)高超过2500万，到90年代开始明显(xiǎn)步入下降通(tōng)道。1986-1994年(nián)合计(jì)出生人(rén)口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年(nián)的(de)16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口，这两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约1762万。

　　另一(yī)方面(miàn)，我国农村向城(chéng)镇的人口(kǒu)转移也在减(jiǎn)速。新增城镇人口从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年(nián)只(zhǐ)有650万人。预计今年随着疫情(qíng)影响减弱，人员流动恢(huī)复(fù)，新(xīn)增城(chéng)镇人(rén)口数量会较去(qù)年有明(míng)显增长(zhǎng)，但可能仍然(rán)较难回到(dào)十三(sān)五期间超2000万的(de)规模。当前(qián)我国城(chéng)镇化(huà)率(lǜ)已经达到(dào)65％以上，继续(xù)高速(sù)增(zēng)长空间(jiān)有限(xiàn)，从乡(xiāng)村(cūn)到城镇的迁移(yí)人(rén)口(kǒu)数量整体(tǐ)将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与率(lǜ)：超预期下降

　　青年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)有两个特点，一是低于其他年龄段群体，大部分青年(nián)在(zài)校，并未(wèi)进入劳动市场。二是近年来(lái)呈(chéng)下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳动参与率出现超预期下降。根据今年3月(yuè)统(tǒng)计局披露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳(láo)动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城(chéng)镇青年人口中，有3219万(wàn)进入或有意愿进入(rù)劳动市场。而(ér)2010和(hé)2020年两次(cì)人口普(pǔ)查时，青年(nián)劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年(nián)劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来(lái)仅仅三年，该指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三(sān)年青年劳动参与率的(de)下降主要有(yǒu)三方(fāng)面原(yuán)因。

　　一(yī)是16-24岁在(zài)校生大(dà)幅增加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在(zài)校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末(mò)到(dào)2021年末，仅仅(jǐn)两(liǎng)年的时间里(lǐ)，该年龄段的(de)在校生增(zēng)加了493万，年(nián)均(jūn)增长246.5万，远远快(kuài)于此前十年(nián)增速。

　　二是部分群体因就业形势恶化而退出劳(láo)动市场(chǎng)，在未来(lái)经(jīng)济(jì)和(hé)就业好转后会回到劳动市场(chǎng)。2020年(nián)3月，国家(jiā)统(tǒng)计局曾在发布会(huì)指出当月“就业人(rén)员规模比1月(yuè)份下降6％以上(shàng)”，说明就业形势(shì)恶化时，也会影响(xiǎng)劳动参与率。

　　三是就业(yè)观念的变化导致(zhì)初次进入劳(láo)动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看(kàn)，对(duì)学历的推崇(chóng)导致本(běn)科毕业即进入就业市场的年(nián)轻人减少，加上(shàng)考研(yán)、考公竞争激烈，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观上(shàng)会(huì)将部分青年(nián)人初次就(jiù)业(yè)时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从而导(dǎ行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思o)致16-24岁劳动参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论(lùn)：未来失业(yè)率的分母端可(kě)能会越(yuè)来越重要

　　失(shī)业(yè)人口(kǒu)的增(zēng)加不能(néng)完(wán)全解释青年失(shī)业率的上升。假如当(dāng)前(qián)青(qīng)年劳动(dòng)力与2020年相同，在(zài)失(shī)业人口增加132万至632万(wàn)人的情况(kuàng)下，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加(jiā)只能解释当前青年失业率的一部分，另一部分(fēn)则来(lái)自分母端，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力的(de)减(jiǎn)少。

　　考虑到(dào)2020年我国人口已经(jīng)开始负增长，未来青年失(shī)业(yè)率的变动可(kě)能出现以下(xià)三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳(láo)动力减少(shǎo)，青年(nián)失业(yè)率上升；

　　②青年(nián)失业人口与(yǔ)劳动力(lì)均在减少，但(dàn)失业(yè)人(rén)口降幅不(bù)及劳(láo)动力降幅，青年失(shī)业率上升；

　　③青(qīng)年失业人口与劳(láo)动力均在减少，失业人(rén)口降(jiàng)幅大于劳(láo)动力(lì)降幅，青年失(shī)业(yè)率(lǜ)下降。

　　我们(men)认为，未来失业人口会随着经济(jì)复(fù)苏而减少，但经济复苏难以改变失业率的(de)分母(mǔ)下降趋势。青年劳(láo)动力的下降(jiàng)可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬(tái)高青年失业率(lǜ)的长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未(wèi)来失(shī)业率的分(fēn)母端可能会越来越重要，这也是人口长周(zhōu)期(qī)变化的影响(xiǎng)之(zhī)一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明

　　青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)两(liǎng)个前置概(gài)念。讨论16-24岁人口调(diào)查失业率时，有(yǒu)必(bì)要明晰这一概念(niàn)的两个要点(diǎn)：一是调查(chá)失业率是(shì)城镇就业(yè)范围，并非针对全部(bù)就(jiù)业人口(kǒu)，不包括乡村就业，2022年(nián)底我国城乡就业大约分别(bié)占(zhàn)63％、37％，近(jìn)四(sì)成的就业(yè)人口并(bìng)未包含在内(nèi)。因此，许多(duō)针对青(qīng)年失(shī)业率的讨(tǎo)论以全国(guó)青年人口数量为出发点，未区分(fēn)人(rén)口总量与城乡结(jié)构的问(wèn)题，有失偏(piān)颇。本篇(piān)报(bào)告如(rú)无特别说明，各概念均是指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二是失业率的(de)分(fēn)母不(bù)含没有劳动意愿(yuàn)的劳(láo)动(dòng)年龄人口。按照统计局的定义，“劳动(dòng)力指年满16周岁，有劳动(dòng)能力，参加(jiā)或要求参(cān)加社会经济活动的人员。包括就业人员和失业人员”，因此没有就业意愿的劳(láo)动年(nián)龄(líng)人口不计入(rù)劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年(nián)底我国16岁以上的人口(kǒu)约为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿(yì)，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业(yè)人口可(kě)能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来(lái)看，失业率来(lái)自全国月(yuè)度劳动(dòng)力调(diào)查。该项调查(chá)制度于(yú)2005年正式实施，每年(nián)进(jìn)行两次(cì)全国劳动力(lì)抽样(yàng)调(diào)查(chá)，调查范围(wéi)为中国大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时准确反映劳动力市场变化(huà)情况，建立(lì)了31个大城市月度劳(láo)动力(lì)调查制(zhì)度。2013年4月(yuè)，又将月度劳动力调查范围扩大至65个城(chéng)市。2016年1月，全国月度劳动力(lì)调查正式(shì)在全国范(fàn)围内开(kāi)展，调查范(fàn)围(wéi)覆盖全(quán)国(guó)所(suǒ)有(yǒu)地级市。

　　月(yuè)度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是(shì)年度调查的五分之一左右。全(quán)国每月(yuè)调查约12万(wàn)户(hù)，2020年全国(guó)家庭户约为(wèi)49415.7万户，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比(bǐ)，我(wǒ)国年度人口调查样本(běn)比(bǐ)例为1‰，五年一次(cì)的(de)人(rén)口(kǒu)抽样(yàng)调查样(yàng)本比(bǐ)例为1％。而每(měi)10年一次的人口(kǒu)普(pǔ)查则在长表部分(fēn)纳入就(jiù)业调查(chá)，长(zhǎng)表抽样比例(lì)是(shì)10％左右，因(yīn)而人口普查的就业数(shù)据质量更高(gāo)。

　　就(jiù)业人员总数会(huì)根(gēn)据普查数据进行修正，但结(jié)构数据仍会(huì)存(cún)在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示(shì)，2019年末(mò)全国就业人员约为7.75亿人；而七(qī)普后(hòu)次年的年(nián)鉴将这一数据修(xiū)正为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万人。但结(jié)构数据(jù)的差(chà)异(yì)仍然存在。比如《2021年(nián)劳动统计年(nián)鉴》中，2020年城镇制(zhì)造业就业人员占比(bǐ)为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务(wù)业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显(xiǎn)下降(jiàng)；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及预期，经济(jì)和就业恢复偏(piān)慢。

　　报(bào)告(gào)信(xìn)息(xī)

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就业：从三因素框架(jià)看“疤痕效应”来自何处(chù)

　　研报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外(wài)发布时间：2023年5月26日(rì)

　　报(bào)告发布机构(gòu)：德邦(bāng)证券股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公司

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思