今年以来(lái)基(jī)金代销机构被基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发布(bù)与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代(dài)销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的(de)是，近年来(lái)由于(yú)经营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金(jīn)公司(sī)与基金销售机构之间的(de)合(hé)作(zuò)本就是(shì)双向选择，在高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司严格筛(shāi)选代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效(xiào)的(de)主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西(xī)部(bù)利(lì)得基金发布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的(de)相关销售(shòu)业务。值得(dé)注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及海富通(tōng)基金停止了(le)与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协(xié)商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。自公告之(zhī)日(rì)起，上述公司不再办理本(běn)公(gōng)司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等(děng)基金(jīn)买(mǎi)入的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全(quán)部份额(é)。而在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金(jīn)、上银(yín)基(jī)金也终止了(le)与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月终(zhōng)止与该(gāi)机(jī)构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的代(dài)销合作，其(qí)中包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的(de)合(hé)作(zuò)，这其中包括独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构、银(yín)行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机(jī)构中，正融基金解除合作关系(xì)的基(jī)金公(gōng)司最(zuì)多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累计(jì)解约11家，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)数量增多及(jí)监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构的(de)选(xuǎn)择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景(jǐng)下，严(yán)格筛(shāi)选基金(jīn)代销机构，也是实(shí)现降本增效的(de)一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一(yī)是(shì)基金销量一直得不(bù)到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚(fá)；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了(le)对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金公司(sī)终止与代销机(jī)构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果断地(dì)解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是(shì)市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与(yǔ)合(hé)作(zuò)的(de)潜力(lì)，基金公司会依据(jù)自身(shēn)的发展状况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所(suǒ)在(zài)公司选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如(rú)基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都(dōu)是考核的要素(sù)，其(qí)中，要(yào)求其(qí)公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合作(zuò)后，需要对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出(chū)系(xì)统维护成本(běn)，很(hěn)多销售公(gōng)司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是(shì)双向选择(zé)，基(jī)金公(gōng)司希望(wàng)能有销售能力强的机构(gòu)合作，头(tóu)部代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也会对基金公司的(de)投(tóu)研能(néng)力，管理规(guī)模(mó)，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目(mù)前基金(jīn)代销的机(jī)构主要分(fēn)为银(yín)行、第三(sān)方(fāng)基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收类产品黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆的服务，第(dì)三(sān)方(fāng)销售渠道(dào)线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台流量形成显著护城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地位将更(gèng)加夯(hāng)实，而券(quàn)商是(shì)以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志表示黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆，未来的基金销售市场，主要(yào)还(hái)是在银行(xíng)渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数(shù)据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流(liú)量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安(ān)基(jī)金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的(de)泛(fàn)华普益基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距(jù)十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机(jī)构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中小型(xíng)基(jī)金销(xiāo)售机构在行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会提交了注(zhù)销公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资基金销售机(jī)构监(jiān)督(dū)管(guǎn)理办法》等有关(guān)规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定(dìng)注销深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司(sī)公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证的(de)公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目前(qián)第一家主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业。比如(rú)河南安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择(zé)主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机(jī)构是由于违(wéi)规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注(zhù)销(xiāo)上(shàng)海久富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第三方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊(diào)销了(le)牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆(tài)势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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