财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对(duì)外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做(zuò)了(le)。”有基(jī)金(jīn)公司(sī)人士(shì)向(xiàng)财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一(yī)季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支(zhī)撑(chēng)的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的(de)情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难(nán)日，纪念人类第四(sì)次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情开启后第(dì)一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源(yuán)形(xíng)成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对(duì)于(yú)资(zī)金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯片(piàn)能(néng)不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随着海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推(tuī)出，且国内经济(jì)温(wēn)和(hé)复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目(mù)前市场风(fēng)格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医(yī)药(yào)及中(zhōng)特估等板块均(jūn)有阶段(duàn)性的相对(duì)收益；而(ér)长期来(lái)看，先(xiān)进(jìn)制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费(fèi)等(děng)行业(yè)中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大(dà)指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎来了基(jī)本面预期修复的(de)改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人(rén)工智能等(děng)产业(yè)趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金年(nián)内(nèi)也(yě)短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别(bié)人(rén)做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股(gǔ)，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离(lí)最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思)周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是(shì)从基本(běn)面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之间收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公(gōng)募(mù)基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出(chū)现(xiàn)，当前市(shì)场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的(de)阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年(nián)的(de)投资机(jī)会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与(yǔ)其他(tā)板(bǎn)块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思交易的灵(líng)活性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不是趋势和(hé)结(jié)构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务业和(hé)消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续修复的(de)态(tài)势、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政策(cè)依然延续(xù)前期(qī)稳健(jiàn)偏宽(kuān)松(sōng)的(de)基(jī)调，流动(dòng)性也(yě)维持合理充裕的(de)态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍(réng)有(yǒu)一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示(shì)不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个(gè)点的起伏(fú)可能会(huì)误判方向。边走边(biān)看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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