本周铁矿石期货(huò)价格(gé)大幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期货主力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午(wǔ)5点，新(xīn)加坡铁矿石指(zhǐ)数期(qī)货跌近(jìn)6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注(zhù)意到，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿石期货一直处(chù)于下跌的态势(shì)，本周进(jìn)口铁(tiě)矿(kuàng)石价格指数呈(chéng)现(xiàn)振荡(dàng)运行态势(shì)。

　　兰(lán)格钢铁网监测(cè)数(shù)据显示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同期(qī)下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁矿石(shí)研究(jiū)员梁海宽认(rèn)为(wèi)，铁矿石(shí)本周加(jiā)速下行，直(zhí)接原(yuán)因源(yuán)于成材表需继续走弱，二季(jì)度以来(lái)成材消费持续低迷，市(shì)场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下降使(shǐ)得钢(gāng)厂利(lì)润被进一步压缩，本周铁水产量出现见顶(dǐng)回落(luò)，下游需求(qiú)走(zǒu)弱开始对炉料(liào)端(duān)价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦(jiāo)煤价格(gé)跌幅更为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价(jià)差(chà)已扩大至历史(shǐ)同期(qī)最高水平(píng)，铁(tiě)矿(kuàng)石现货(huò)价(jià)格受(shòu)高铁水产(chǎn)量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而远月合约开始计价终端需求走(zǒu)弱和铁矿(kuàng)石受自身供需趋(qū)于宽松(sōng)的(de)悲观预(yù)期影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求(qiú)复苏不畅，成本中枢下移，叠(dié)加外(wài)围风险冲击，黑(hēi)色系期(qī)货整体走弱(ruò)，品种间(jiān)形成负反馈局面(miàn)。从终(zhōng)端需求看，尽管地产销售明显好转，但传导至(zhì)投资端尚需时间(jiān)，一季度房屋新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期(qī)间(jiān)螺纹钢表需基本(běn)和去年同期持平(píng)，整(zhěng)体较为疲弱(ruò)，钢(gāng)厂(chǎng)减产降库意愿增强，对原料需求(qiú)构成(chéng)压力(lì)。”国(guó)投(tóu)安(ān)信期货高(gāo)级(jí)分(fēn)析师何建辉说(shuō)。

　　国泰(tài)君安期货铁(tiě)矿(kuàng)石分析师马亮认为，近期市场对于(yú)国内(nèi)钢厂(chǎng)减产(chǎn)担忧的不断(duàn)加重导(dǎo)致(zhì)铁矿石(shí)出现连续下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短期到港压力不大，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿(kuàng)石(shí)库(kù)存总量矛盾不明显。港(gǎng)口库存本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨(dūn)上方(fāng)，钢厂厂内(nèi)库存明显低(dī)于历史平均水平，低库存(cún)有望(wàng)成为常态，对补(bǔ)库(kù)不应(yīng)有过高期待。海外主流(liú)铁矿(kuàng)石(shí)二(èr)季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运(yùn)创同期纪录，淡水河(hé)谷一季度产量也(yě)同比增加，到港压力(lì)将增加(jiā)。“国产矿产(chǎn)量近期(qī)持续回升，铁矿石供应将逐(zhú)步转向(xiàng)宽松。而(ér)铁(tiě)水继续提(tí)产空间(jiān)有限(xiàn)，开(kāi)始面临减产压(yā)力，铁矿石供(gōng)需将逐(zhú)步转向宽松，下半年这一趋势(shì)将(jiāng)更为(wèi)清晰，远月合约(yuē)的估值有中长期的(de)下(xià)调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮(liàng)则认为，受澳(ào)洲飓风等因素(sù)影响(xiǎng)，目前铁矿石发(fā)运依然偏低，港口库存维持(chí)下降(jiàng)态势，不过由于终端需求疲弱，政策调(diào)控力度增大，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，上(shàng)海钢(gāng)联4月21日(rì)调研(yán)247家(jiā)钢(gāng)厂的(de)数据显示，247家钢(gāng)厂日(rì)均铁水产量245.88万(wàn)吨，环(huán)比下降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口(kǒu)铁矿(kuàng)库存为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环(huán)比(bǐ)减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日(rì)耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉(lú)铁水产量止增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石(shí)需求端支撑减弱；港口库(kù)存(cún)止降转增，钢厂低库存按需(xū)补库为主。澳巴极(jí)端天(tiān)气(qì)导(dǎo)致4月(yuè)底(dǐ)5月(yuè)初港(gǎng)口到货(huò)将有(yǒu)缩量。”中辉期(qī)货铁矿石研究(jiū)员李海蓉说(shuō)。

　　梁(liáng)海宽认(rèn)为，铁水产量见顶，铁矿石供(gōng)需(xū)总体将转(zhuǎn)向宽(kuān)松台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁(sōng)，价格(gé)中(zhōng)枢将(jiāng)面临下移。2309合(hé)约当前整(zhěng)体(tǐ)估值水平(píng)偏(piān)高，旺季后(hòu)面临(lín)回调压力，维持逢(féng)高沽空的策略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研究中心王国清认为，近(jìn)期市场振荡(dàng)调(diào)整，钢厂采购(gòu)仍相对(duì)谨慎，多以按需(xū)补库为主，整体交投(tóu)氛围较为(wèi)冷清。五一假期将至，下(xià)周补(bǔ)库需求或(huò)有(yǒu)增加(jiā)。综合来看(kàn)，预(yù)计下周进口铁矿石价格指数将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检(jiǎn)修范(fàn)围扩大，高(gāo)需求对铁矿石的支(zhī)撑转弱，近(jìn)期供(gōng)应端表现缩量，五一节前钢厂低库(kù)存补库对(duì)价格或形(xíng)成支撑。可逢高(gāo)布局空单(dān)。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于(yú)黑(hēi)色板(bǎn)块的后市，何建(jiàn)辉认(rèn)为，目前(qián)终端需求(qiú)尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续调(diào)整后压力得到基(jī)本(běn)释放，下(xià)行节奏将会放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长时间周期(qī)看(kàn)，今(jīn)台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁年大基(jī)调是经济复苏，尽管节奏(zòu)上较为(wèi)波(bō)折，供需边(biān)际上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并(bìng)不是太突出，价(jià)格波动幅度较前(qián)两年将有明显(xiǎn)下降。这(zhè)也意味着，以内需为主的黑色系下(xià)方(fāng)仍(réng)有支撑，当前位置不宜过分(fēn)悲观。预计(jì)市(shì)场整体以(yǐ)区(qū)间(jiān)振荡为(wèi)主，节(jié)奏上或(huò)先抑(yì)后扬，后期关键(jiàn)仍(réng)是需求复苏力度(dù)。

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