中国(guó)金(jīn)融行业(yè)加(jiā)速对外开放，外资券商们的2022年(nián)过得如(rú)何(hé)？

　　近日，外资控股(gǔ)券商2022年的“成绩单”陆续公布：9家外资控(kòng)股券商(shāng)中，仅有(yǒu)4家在2022年取(qǔ)得盈利，另外5家(jiā)均出现(xiàn)亏损。

　　其(qí)中，在2019年获批成立的摩根大通(tōng)证(zhèng)券2022年业绩突飞猛进，当年净利(lì)润达到(dào)2.63亿(yì)元(yuán)，领先各家“洋券商(shāng)”。相(xiāng)比(bǐ)之下，与摩根大(dà)通(tōng)证(zhèng)券同期获批的野村东方国际(jì)证券2022年亏损达到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另(lìng)外，今(jīn)年3月瑞信、瑞银(yín)“官宣”合并，两家国际金融巨头均在国(guó)内(nèi)拥有(yǒu)外资(zī)控(kòng)股券商牌照。其中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券则大赚(zhuàn)2.24亿元。后续两家外资控股券商面临的“一参一控”问题(tí)如(rú)何解决，仍是业内关注重点。

　　过去几年里，“财富(fù)管理转型”成为行(xíng)业热(rè)词。而透视各家外资券(quàn)商在2022年的“打法(fǎ)”来看，依(yī)托于各自股东资(zī)源(yuán)禀赋、深入财富(fù)管理成为其在中国展业的首要方(fāng)向(xiàng)。

　　来看(kàn)详(xiáng)情——

　　9家外资控股(gǔ)券(quàn)商半数亏损(sǔn)

　　对于国内各家证券公司来(lái)说(shuō)，除了面临行业“二八(bā)分化”的激(jī)烈态势，来自“洋券商”们的(de)市场(chǎng)竞争也同样带来(lái)压力(lì)。

　　日前(qián)，中证协公(gōng)布各家券商2022年年(nián)报(bào)/财(cái)务(wù)数据，9家外资控股券商纷纷晒(shài)出(chū)2022年成(chéng)绩(jì)单。

　　在2022年的“券商小(xiǎo)年”，受(shòu)制(zhì)于市(shì)场行情、成立时间、牌(pái)照(zhào)资质等问题，9家共有5家出(chū)现亏损，分别为(wèi)瑞信证券（-2.54亿元）、野(yě)村(cūn)东方国(guó)际证(zhèng)券（-2.25亿(yì)元）、大和证券（-8266.01万元）、星展证券（-82特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么74.58万元）和(hé)汇(huì)丰前(qián)海证券（-5223.54万元）。

　　具体(tǐ)来看，瑞信(xìn)证券2022年实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入2.89亿元，同比(bǐ)下降41.91％；实现(xiàn)净亏(kuī)损2.55亿(yì)元，由盈转亏。野(yě)村东(dōng)方国际证券则延(yán)续自成立以(yǐ)来的亏(kuī)损(sǔn)状态：2022年实现营业(yè)收入1.1亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)38.14％；净亏(kuī)损2.25亿元，较上年同期的8491万(wàn)元亏损幅(fú)度继续扩大。

　　在2022年因(yīn)获(huò)得(dé)外资股东增持而成为(wèi)外资控股券商的汇(huì)丰前海证(zhèng)券，业绩较上年出现明显进(jìn)步，但仍然录(lù)得(dé)亏损(sǔn)：2022年实现营(yíng)业收(shōu)入5.04亿元，同比(bǐ)增长54.78％；实现(xiàn)净亏润5223.54万(wàn)元，上年(nián)同期(qī)为(wèi)亏损1.59亿元。

　　另外，大和证(zhèng)券和星展证券均于(yú)2020年获(huò)得证监会(huì)批(pī)文(wén)，分(fēn)别于(yú)2020年(nián)底、2021年初完成工商登记，正式展业时间不长。星展证券2022年实现(xiàn)营业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上(shàng)年同期(qī)有(yǒu)所收窄(zhǎi)。大(dà)和证券2022年实现营业收(shōu)入4773.93万(wàn)元(yuán)，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步(bù)扩大。

　　就亏损原因而言，2022年受市场影响，证券行业营业(yè)收入普(pǔ)遍下降，外资控股券商也难以幸免。且(qiě)新(xīn)公司建设(shè)成本、业务费用、员(yuán)工薪酬等(děng)支(zhī)出(chū)过高，在展业(yè)初期(qī)容(róng)易导致亏损的产(chǎn)生。

　　与国内大型券商相比，外资控(kòng)股券商仍呈现“本小(xiǎo)利薄”的(de)情况(kuàng)，自营业(yè)务影响有(yǒu)限，因此影响2021年业绩的(de)主(zhǔ)要还(hái)是经(jīng)纪、投行等传统业务。

　　例如，瑞信证券在2022年年报中表示，其当年投行(xíng)业务手续费(fèi)及佣金净收入为(wèi)6561.57万元，同比下(xià)滑(huá)72.7％；经纪(jì)业务为1.06亿元，同比下降46.44％。而(ér)营业支(zhī)出(chū)则有(yǒu)增无减，业务及管理费从上年的4.27亿(yì)元增长到5.38亿元。“赚少(shǎo)花多”，导致业绩(jì)出现大额(é)亏(kuī)损(sǔn)。

　　摩根大通证券大赚2.6亿

　　当然(rán)，也有“外(wài)来的和尚”念(niàn)好(hǎo)了中国市场这本(běn)经。

　　具体来看，2022年共(gòng)有4家外资控股(gǔ)券商实现(xiàn)盈利，分别为(wèi)摩根大通证券(quàn)（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛(shèng)高华(huá)（8163.28万元(yuán)）和(hé)摩根士(shì)丹(dān)利证券（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩根(gēn)大通(tōng)证券和瑞银(yín)证券均实(shí)现了营收、净利润(rùn)的双增长(zhǎng)。

　　摩根(gēn)大通证券2022年实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入(rù)8.84亿元(yuán)，同比(bǐ)增长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)264.94％，这一业绩水(shuǐ)平(píng)在2022年的“券业小年”可算是(shì)相当亮眼。

　　从员(yuán)工规模来(lái)看，截至2022年底，摩根大通证券共有员(yuán)工210人，数量在行业内排名(míng)下游(yóu)，但其业(yè)绩已跻身行(xíng)业中(zhōng)游水平，而这只(zhǐ)是摩(mó)根大通证(zhèng)券展业的第三个完(wán)整会计年度。

　　公开信息显示，摩根大通证(zhèng)券于2019年3月(yuè)获得证监会批复，成立合资证券公司(sī)。彼时由摩根(gēn)大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权(quán)，外(wài)高桥(qiáo)集(jí)团、珠海迈兰德等5家内资股(gǔ)东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让其他5家内资股(gǔ)东所持股权，成(chéng)为摩(mó)根大(dà)通(tōng)证券唯(wéi)一股东。

　　财务报表显示，摩根大通证券2022年(nián)经(jīng)纪(jì)业务大爆发，实现手(shǒu)续费净收入5.56亿元，同比(bǐ)增长超(chāo)300％。

　　摩根大通证(zhèng)券表示，其证券经纪(jì)业务(wù)团队成立已逾三年(nián)，2022年业务(wù)开展和运作取得进一步进(jìn)展，新客户开发(fā)稳(wěn)步推进。摩根大通证券(quàn)充(chōng)分利用全球化(huà)的平(píng)台优势，整合集(jí)团资源(yuán)，持续(xù)关注并开拓传统(tǒng)QFII投资者(zhě)以及(jí)新取得QFII牌照的合格境外机构(gòu)投资者，目标客群机构投资(zī)者队伍逐年(nián)壮大。

　　瑞银、瑞信突发(fā)合并(bìng)

　　“一(yī)参一控”下或将取舍

　　除摩根大通证券(quàn)外，瑞银(yín)证券在2022年也(yě)取(qǔ)得了(le)较好的业绩(jì)表现：当期(qī)实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入11.79亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)11.81％；净(jìng)利润2.24亿元(yuán)，同比增(zēng)长52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时间最早的一批合资券商之(zhī)一，早(zǎo)在2007年(nián)就已(yǐ)在国内(nèi)展业。2022年3月，瑞(ruì)士银行受让两(liǎng)家内资股东分别持(chí特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么)有的14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截至2022年年底(dǐ)，瑞银证券(quàn)共有正式员工383人。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年投行(xíng)业(yè)务进步明显，当(dāng)期(qī)实现手续费净收入1.95亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)418％。瑞银证券表示，其在2022年完成了(le)创业板注(zhù)册制改革后(hòu)的IPO保荐(jiàn)项目(mù)，积(jī)极(jí)筹(chóu)备并参与了沪深(shēn)交易所互联互通全球存托凭(píng)证(zhèng)业务(wù)等。

　　值得关注的(de)是，今(jīn)年(nián)3月，百年大行瑞士信贷被竞争对手(shǒu)瑞银收购。瑞信集(jí)团和瑞银集团股份公司(sī)（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达(dá)成合并协议，瑞(ruì)士联邦(bāng)财政部、瑞士国(guó)家银行（SNB）和瑞士金(jīn)融市场监督管理局(jú)（FINMA）介入了此项交(jiāo)易。

　　上月瑞银发布一季(jì)报(bào)时表示(shì)，对(duì)瑞信的收购交(jiāo)易预计在6月底前完成(chéng)。不言而喻的是，集团层面的合(hé)并对两家外资(zī)控(kòng)股券(quàn)商在中国展业(yè)情(qíng)况，也将造成一定影(yǐng)响。

　　基(jī)于此，审(shěn)计所普华永(yǒng)道对瑞(ruì)信证券出具了带强调事项段的无保留意见审计(jì)报告：2023年3月(yuè)19日，瑞信集团与(yǔ)瑞银集(jí)团股份公司(sī)之(zhī)间达成协议和合并计划，截止报(bào)告日，上述(shù)协(xié)议(yì)和合并计(jì)划(huà)的完(wán)成日尚(shàng)不(bù)明确。瑞信证券作为瑞信(xìn)集团股份有限公司下属(shǔ)控股子公司，未来的运营(yíng)和财务(wù)业绩受到上述合并可能(néng)产生的影响亦不明确，该(gāi)事(shì)项表明存在可能导致(zhì)对公司持续经营能(néng)力产生重大疑(yí)虑(lǜ)的重(zhòng)大不(bù)确定(dìng)性。

　　瑞信(xìn)证(zhèng)券前身为成立(lì)于2008年(nián)的瑞信方正证券，系证监(jiān)会修订(dìng)《外商参股(gǔ)证(zhèng)券公司(sī)设立规(guī)则(zé)》后(hòu)首家获批的合资(zī)证券公(gōng)司。2020年(nián)4月，证监会核准瑞信向瑞信方正证(zhèng)券增资2.89亿(yì)元(yuán)获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更名为(wèi)瑞(ruì)信证券（中国）。

　　2022年9月，方(fāng)正证券公告(gào)称，拟以11.4亿元的对价(jià)转让瑞(ruì)信证券49％股(gǔ)权。在该(gāi)笔交易完成后(hòu)，瑞信(xìn)将全资持有瑞信证券。但突如其来的瑞(ruì)信、瑞银合(hé)并，使得瑞银证券和瑞信证券(quàn)将受同一股东控制。

　　根据《证券公司股(gǔ)权(quán)管理规(guī)定》，证券公司股东以(yǐ)及股东的控股(gǔ)股东、实(shí)际(jì)控制人(rén)参股证券公司(sī)的(de)数(shù)量(liàng)不得超过2家，其中控制证券公司的数量不得超过1家(jiā)。在(zài)面临“一参一控”的限(xiàn)制下，瑞(ruì)银证券和瑞信(xìn)证(zhèng)券(quàn)的牌照或将(jiāng)面临“一(yī)去(qù)一留”的局面(miàn)。

　　深入(rù)财富管理破局

　　过(guò)去几(jǐ)年里，“财(cái)富管(guǎn)理转型”成为行业热(rè)词。而透视各家外资券商在(zài)2022年的“打法”不难发现，依(yī)托于(yú)各自资(zī)源禀(bǐng)赋深入(rù)财富管(guǎn)理(lǐ)成(chéng)为其在(zài)中(zhōng)国展(zhǎn)业的首(shǒu)要方向。

　　例如，野村(cūn)东(dōng)方国际证券表示，2022年其财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)业务在原有“大宗交易”、“市(shì)值(zhí)托(tuō)管”、“SMA（单(dān)一资产管(guǎn)理账户）”等(děng)业务持续推进(jìn)的基(jī)础上，新增了特色投资咨询(xún)服务（如ESG行业咨询）、上市公司大宗减(jiǎn)持服务(wù)、集团间(jiān)跨境(jìng)业务(wù)联动等多种业务模式(shì)，通过服务手段的(de)增加及优化，为客户(hù)提供多维度(dù)、一站式的综合性金融(róng)解(jiě)决方(fāng)案。

　　后(hòu)续(xù)，野(yě)村东方国(guó)际证券财(cái)富管理(lǐ)业务将定(dìng)位(wèi)于“中国(guó)高(gāo)端财(cái)富(fù)人群”，从产品配置(zhì)、人员建(jiàn)设、中后台支持以及集(jí)团跨境(jìng)合作四个方(fāng)面入手，打(dǎ)造以产品为中心(xīn)的业务核心竞争力，持续(xù)为(wèi)中(zhōng)国投资者提供具有野村(cūn)集团特色的高(gāo)质量财富管理服务。

　　在完成高盛集团全资持股备案后，高(gāo)盛高(gāo)华在2021年底(dǐ)与北京高华签订《业务转(zhuǎn)让协议》，受让北京高(gāo)华(huá)的所有(yǒu)业务。2022年5月，高盛高华获(huò)证监会核(hé)发新增证券(quàn)经(jīng)纪、证券投资咨询(xún)、证券自营(yíng)及代销金融(róng)产品业(yè)务的业务(wù)许可。2023年2月(yuè)，高盛高华(huá)与北京(jīng)高华完成业务(wù)迁移工作。

　　高盛高华表示，其将持续以资(zī)产配置为核心(xīn)进行新(xīn)产(chǎn)品和服务(wù)的研发工(gōng)作，进一步赋能部门为在岸客户提供财富管理综合解决方(fāng)案，丰富客户产品种类选择，开展境内私人(rén)财(cái)富管理平台未(wèi)来战略规划(huà)，并进一步拓展境内产品平台。

　　与此同时，高(gāo)盛高华将(jiāng)持(chí)续推进私募股权基金管理人（PEWFOE）的(de)设立工作，持续(xù)代销第三方金融产品(pǐn)并推进跨(kuà)境(jìng)投资新产品的研发，为客户提(tí)供直(zhí)接对接境外资本市(shì)场的机会。

　　另外，依托于外资股东打造(zào)私人(rén)财富管理业务，这在(zài)具备外资银行股东(dōng)背景(jǐng)的券商中(zhōng)较为多见。例如，汇丰前海(hǎi)证券表示(shì)，其(qí)于(yú)2022年4月正式(shì)成立(lì)私人财富管理(lǐ)部，负责公司高净值个人客户(hù)综合财(cái)富管理业务的运作。私人(rén)财富管(guǎn)理(lǐ)部以汇丰前海证券为平台(tái)，依托汇(huì)丰(fēng)环球私人银行(xíng)，致力为高净值和(hé)超高(gāo)净(jìng)值客户及其(qí)家族(zú)提供专(zhuān)业、多元及定制化的资产配置服(fú)务，为客(kè)户实现其投(tóu)资目标。

　　瑞银(yín)证券则另辟蹊径，推出(chū)家族信托资讯业务，与(yǔ)4家国内头部信托(tuō)公司达(dá)成战略(lüè)合作。同(tóng)时，瑞银证券在2022年重启(qǐ)深圳分公(gōng)司财富管(guǎn)理业务，依(yī)托国家对粤港(gǎng)澳大湾区的新政举措(cuò)，致力于发展(zhǎn)财(cái)富(fù)管理大(dà)湾区业务。

　　瑞银证券表示，其(qí)财(cái)富管理(lǐ)部秉(bǐng)持着为(wèi)客户(hù)进行全(quán)方位(wèi)资产配置和满足(zú)客户全生(shēng)命(mìng)周期财富管理的理念，进(jìn)一步完善投资解决方案(àn)和财富规(guī)划方面的业(yè)务，一方面积极(jí)扩(kuò)充现有架上策略，精(jīng)选上架(jià)多(duō)支产品为客户在同一策略下提供差(chà)异化选择及多元(yuán)化的投资方案。

　　外资(zī)券(quàn)商队伍不断扩大

　　随(suí)着中国资本市场对外开放的力度不断加(jiā)大，各(gè)外资金融(róng)机构加速了在境内(nèi)设(shè)立控(kòng)股券商的进程。

　　今(jīn)年1月，渣打证券获批准(zhǔn)设(shè)立，公司(sī)注册地为北京(jīng)市，注册资本为人(rén)民币10.5亿(yì)元，业务范围(wéi)包括证券经纪、证券自营、证券承(chéng)销(xiāo)、证券(quàn)资产管理（限于从事资产证券化(huà)业务）。

　　值得(dé)关注的是，渣打证券是(shì)首家新设的外商独资证券公司。就监管批复信息来看，渣打证券(quàn)由(yóu)渣(zhā)打银(yín)行（香港）有限公司全资(zī)设立，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打证券在(zài)内，目(mù)前国(guó)内的外(wài)资控股券商数量已达到10家。其中，摩根大通证券（中国）、高盛高华证(zhèng)券、渣打证(zhèng)券均为外(wài)商独资(zī)券(quàn)商。从数(shù)量上来看，外(wài)资控股券商已成为市(shì)场上不(bù)容忽视的(de)“新势力”。

　　此外，目前还有(yǒu)数家外资(zī)券商的设(shè)立申(shēn)请静待审批。截至(zhì)5月5日，花(huā)旗(qí)证(zhèng)券、法(fǎ)巴证券、日兴证券、青岛意才证券等多家外资券商的设(shè)立申请仍处(chù)于(yú)证监会审批阶(jiē)段。其中(zhōng)，法(fǎ)巴证券和(hé)青(qīng)岛意才证券已(yǐ)获第一次意(yì)见反(fǎn)馈。

　　今年3月底(dǐ)，证监(jiān)会主席易会满等先后在(zài)京会(huì)见(jiàn)美(měi)国桥(qiáo)水基金、法国(guó)东方汇理、日(rì)本(běn)大和证券(quàn)、英国(guó)汇丰、加拿大(dà)宏利金融、新(xīn)加坡淡马(mǎ)锡、德(dé)国安联保(bǎo)险、意大利联合圣保(bǎo)罗(luó)银行、美国景顺和高盛等国际金(jīn)融机构负责人。

　　来访的国际金(jīn)融(róng)机构负责人普(pǔ)遍表示(shì)，此次来华亲身感(gǎn)受(shòu)到中国经济的强大韧(rèn)性、潜(qián)力和活力，坚定看好中国经济和中国资本(běn)市场发展前景。近年来(lái)中国资本市场对外开放稳步推进，为国际(jì)金融机构(gòu)和全(quán)球投资者带来了实实在在的机遇。各金融机构高度重视中国市场，将(jiāng)继续与中国深化合作，积极拓展在(zài)华业务和投资，期待实现互(hù)利共赢。

　　面对来自(zì)外资(zī)券商的市场竞争，国内券商也纷(fēn)纷感受到了挑战和机(jī)遇。例如，华(huá)西证券即(jí)在2022年年报(bào)中(zhōng)表(biǎo)示，外(wài)资(zī)机构(gòu)来华展业便(biàn)利度(dù)不断提升，经营范围和(hé)监管要求实现国民待遇(yù)，外资(zī)券商、资产管理机(jī)构等加(jiā)速布(bù)局(jú)，全力抢滩(tān)中国证券市场，对本土证(zhèng)券公(gōng)司既带来了国(guó)际金融机(jī)构全面(miàn)参与(yǔ)中国资本市场竞争所形(xíng)成的(de)冲击，也带来(lái)了通过与国(guó)际金融(róng)机构(gòu)直(zhí)接(jiē)合作促进业(yè)务发展、提升管理水平的机遇(yù)。

　　西部证(zhèng)券也表示，当前证券(quàn)行业集中度(dù)稳中有升(shēng)，头(tóu)部券商(shāng)竞争优势(shì)更趋明显，业(yè)务多元化发展趋(qū)势初步形(xíng)成，金融科技对行业发展理念的变革和重塑(sù)不断深化，外资券商市场(chǎng)冲(chōng)击将逐渐显现，证(zhèng)券(quàn)行(xíng)业竞(jìng)争新格局正加速演变。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么