总市值(zhí)超6万亿的(de)科创(chuàng)板市场，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会官(guān)网消息，为健全(quán)多(duō)层(céng)次(cì)资(zī)本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天(tiān)，上交所也(yě)发布消息，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下(xià)认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作的启动，将为科(kē)创板市场的科技(jì)创新投资(zī)带来风险管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的(de)交易和风险(xiǎn)管理需求。而相关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，也(yě)将(jiāng)对ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规(guī)模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活跃(yuè)度产生积(jī)极影(yǐng)响，同(tóng)时为(wèi)科创板市场投资带来中长期(qī)资金，增强市场的关注度和吸(xī)引力。

　　科创(chuàng)板新增风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示(shì)，为健全(quán)多层次(cì)资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富(fù)资本(běn)市场风险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基于100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米(yú)科创50指(zhǐ)数(shù)的场内(nèi)期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署(shǔ)的重(zhòng)要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引长(zhǎng)期(qī)资金配(pèi)置科创(chuàng)板(bǎn)，激(jī)发科创板创新(xīn)活力(lì)，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于(yú)继续发(fā)挥好(hǎo)科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试的示范(fàn)引领作用，不(bù)断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网也(yě)发布消息，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)在中国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上(shàng)交所贯彻落实党的(de)二(èr)十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金(jīn)融(róng)支(zhī)持创(chuàng)新体系(xì)”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战(zhàn)略的重要举(jǔ)措，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效(xiào)应日益(yì)显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已有上(shàng)市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示，目前科创板尚缺(quē)少(shǎo)相(xiāng)应的(de)风险管理工具(jù)，上交所(suǒ)根据市场需求积(jī)极(jí)推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为完善科创(chuàng)板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升(shēng)科(kē)创板吸引(yǐn)力和流(liú)动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科(kē)创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试示范引领作用(yòng)的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足科创板投资(zī)者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促进(jìn)科创板和股票期权市(shì)场长期持续健(jiàn)康发展意义重大(dà)。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机(jī)构还积极(jí)关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行(xíng)和(hé)风(fēng)险防控工(gōng)作，多(duō)举措确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证(zhèng)监会(huì)一(yī)直(zhí)高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行(xíng)和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将(jiāng)进一步完(wán)善风险防控机制，并根据市(shì)场运行情况(kuàng)改进优(yōu)化(huà)，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交所高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工(gōng)作，基于我国(guó)ETF期权市(shì)场发展特点，实施了投资者适当性管理制(zhì)度(dù)、保(bǎo)证金制度、持仓(cāng)限额制度等(děng)一系列风控安排，保障了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产(chǎn)品，上交所(suǒ)将总体(tǐ)沿(yán)用前期的风控措施，并根据科(kē)创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的基(jī)础上(shàng)，进(jìn)一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步(bù)，将在中国证监会的(de)指导下(xià)，会同(tóng)市场各方(fāng)扎实(shí)做好各项业务和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳上市(shì)。”上(shàng)交所相关负责(zé)人称。

　　国内(nèi)ETF期权(quán)产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规模和流动性(xìng)受益(yì)

　　ETF期权作为(wèi)全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生(shēng)工具，在价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理、完(wán)善市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥(huī)了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票(piào)期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期(qī)权(quán)，市(shì)场运行平稳有序，有效发(fā)挥(huī)了(le)引入增(zēng)量资金、稳定现(xiàn)货市(shì)场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了(le)基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场的基础性(xìng)风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米交所、深交(jiāo)所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至8只，投资(zī)者的风险管理(lǐ)工(gōng)具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国(guó)已(yǐ)经推(tuī)出了不(bù)同类(lèi)型的(de)期权品种，不(bù)同(tóng)品种对应市场不同(tóng)的市值(zhí)的公司和(hé)投资风格，科(kē)创50ETF期(qī)权的推出(chū)，将(jiāng)对(duì)科创(chuàng)板市场(chǎng)的宽基指数形成覆(fù)盖，科技(jì)创(chuàng)新(xīn)风格(gé)投资有了(le)风险管理(lǐ)工具，这将有利(lì)于投资(zī)者做好风险管(guǎn)理，满足不(bù)同投资者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察(chá)，目(mù)前ETF期权的(de)合约标的都是ETF市(shì)场(chǎng)的龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品，目(mù)前包括华(huá)夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是(shì)期权合约(yuē)标(biāo)的。

　　而从目前全(quán)市场(chǎng)跟踪科创50指数(shù)的ETF产品(pǐn)看，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模最(zuì)大，达到583亿(yì)元(yuán)，目前(qián)管(guǎn)理规模(mó)仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理规模第二名(míng)。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金(jīn)旗下(xià)科创50ETF规模分别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权(quán)的(de)合约(yuē)标的，华夏(xià)科(kē)创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产品流(liú)动性都具备突出优势(shì)。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而(ér)根据业内人士分析，相关(guān)合约标的(de)纳(nà)入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的(de)规模、流(liú)动性和交投活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响。

　　华南一(yī)位(wèi)股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的(de)风险(xiǎn)管理工具进行方向性投资、波动(dòng)率(lǜ)投资等，在投(tóu)资层面的(de)配套策(cè)略也会丰富起(qǐ)来。充分(fēn)发挥上述(shù)作用，可以(yǐ)提(tí)升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性进一(yī)步提高，进(jìn)而促进规模的(de)提升(shēng)。

　　“长期(qī)来看，有了风险管(guǎn)理工具，有利于吸引中长资资金，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会(huì)让相(xiāng)应(yīng)的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一步巩固，市场吸引力(lì)也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称。

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