近期(qī)交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第二(èr)家(jiā)被要求(qiú)自律调查(chá)的大行。今年以(yǐ)来，交易(yì)商协会(huì)已对多家(jiā)金融机构启动(dòng)自律调(diào)查，监管力度(dù)在(zài)持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金(jīn)融(róng)机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行(xíng)股份有限(xiàn)公司(sī)债务融资(zī)工具承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)开展自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年(nián)建行承销非金融(róng)企业债务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业(yè)承(chéng)销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质头部(bù)房(fáng)地产企业债券融资需(xū)求，承平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么销房地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融(róng)资工(gōn平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么g)具(jù)，房(fáng)地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持续(xù)加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)官(guān)网发布(bù)信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行(xíng)承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易商(shāng)协(xié)会通过(guò)深入调查(chá)发(fā)现，大连银行等(děng)多家机构(gòu)存在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过(guò)做(zuò)市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖(mài)方向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于形式(shì)，未有效评(píng)估交(jiāo)易(yì)合理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现券买卖(mài)或做市等方式参与债券代(dài)持交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调(diào)查(chá)。相关公(gōng)告称，交易商(shāng)协会(huì)在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发(fā)行定价(jià)严重偏离(lí)市场合理水平(píng)，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发展投资(zī)控股有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联(lián)银行因违(wéi)规(guī)收取发行人大额(é)财务资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管理规(guī)则，被交易商(shāng)协会进行自律调查(chá)。一(yī)同(tóng)被开展自(zì)律调查的还有光大证(zhèng)券(quàn)、富国资(zī)产(chǎn)管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全(quán)年，交易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案(àn)调(diào)查，开展自律调(diào)查和自律问(wèn)询103次，作出各类自(zì)律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人(rén)平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么和信(xìn)用增进机构(gòu)、4家(jiā)主承销商、3家(jiā)会计(jì)师事务(wù)所、1家律师事务所、2家(jiā)其(qí)他类(lèi)型机(jī)构和54名直接责任人。作出的(de)处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超过(guò)五成，15家机构被暂停(tíng)一定期(qī)限业(yè)务，12位(wèi)责(zé)任(rèn)人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括(kuò)低(dī)价包销(xiāo)多(duō)期债(zhài)务(wù)融资工具，影(yǐng)响了(le)市场正常秩序(xù)；部(bù)分债务(wù)融资工具(jù)未按照发行文件约定开展余(yú)额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他(tā)投资人的正常投标，违背了(le)公平(píng)公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序(xù)造成了(le)一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构(gòu)在(zài)从事相关(guān)业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责(zé)任(rèn)意识(shí)，严(yán)格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护(hù)银行间债券市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为(wèi)银行(xíng)间市场基石机构(gòu)，承担着提高(gāo)市场流动(dòng)性、促进价格发现的重要作用，应切实(shí)提(tí)升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制和风(fēng)险管理(lǐ)，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然(rán)债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管(guǎn)专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将继续贯彻(chè)落(luò)实监管从严要(yào)求，以严(yán)格自(zì)律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应的(de)公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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