5月12日晚间，根据美国证(zhèng)券交易(yì)委员会（SEC）披露，国内千亿私(sī)募景林资产递交了截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月31日(rì)的(de)第一季(jì)度持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国(guó)内管理超千亿元人(rén)民币(bì)的对冲基金机(jī)构，亦(yì)是内(nèi)地少有的进(jìn)行(xíng)大手(shǒu)笔持有(yǒu)美股的买(mǎi)方机构(gòu)之一，景林的动向受到了市场广泛(fàn)的关注。

　　1

　　千亿私(sī)募景林(lín)资产持仓曝光

　　报(bào)告期内，景林(lín)资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模(mó)，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截(jié)止(zhǐ)2023年一季度(dù)末，景(jǐng)林(lín)资产在美(měi)股市(shì)场持有34家上市公司(sī)的股票。其中(zhōng)，前十大(dà)持仓标的(de)在(zài)总市值中的(de)占(zhàn)比(bǐ)下降到77.89％，上季(jì)度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景(jǐng)林共建仓(cāng)5只股票，分(fēn)别为英(yīng)伟达、谷歌、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清(qīng)仓和减持方面(miàn)，景林资产一季度前五(wǔ)大卖(mài)出标的包括：京东(dōng)、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技、拼(pīn)多多。

　　景林资产(chǎn)美股持仓(cāng)前十(shí)大重仓股分(fēn)别为：拼(pīn)多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股(gǔ)头号重(zhòng)仓股依旧是拼多(duō)多，与(yǔ)上季度对比，景林资(zī)产减仓了133.85万股，较上季度持仓数量下降(jiàng)24％。

　　此前，景林连续三(sān)个季度增持拼多多。2022年二季度增(zēng)持拼(pīn)多多(duō)24.02万股，三(sān)季度增持123.39万股(gǔ)，四季度则增持233.75万(wàn)股，一次比一次猛。拼多多(在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉duō)也不负(fù)众望，从股(gǔ)价表现看，拼多多去(qù)年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的上涨势头在今年2月初便戛然而止(zhǐ)了，景林资产在(zài)此前(qián)“越跌越买”的策(cè)略奏效(xiào)后，或许在股价“掉头(tóu)”之际进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景林新建(jiàn)仓(cāng)的英伟达，空降前十大(dà)重仓股第七(qī)位，一口气买入32.53万股，一(yī)季度末持仓市值为0.9亿元。截止(zhǐ)至5月(yuè)12日，今年以来英(yīng)伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局(jú)教(jiào)育股，与(yǔ)高(gāo)毅“唱(chàng)反调(diào)”

　　一季度，景林资(zī)产在美(měi)股的操作中，最(zuì)为(wèi)亮眼的当属重点(diǎn)加仓教育(yù)股。

　　数据(jù)显示，截至今年一季度末，景林资产持有新东方430万股，环(huán)比去年底(dǐ)加仓368.8万股，期(qī)末持(chí)股市值超1.6亿美元(yuán)，一跃(yuè)成为景(jǐng)林(lín)资产的第(dì)二大重仓(cāng)股。与(yǔ)此同时，景林资(zī)产一季度还(hái)建仓了好未(wèi)来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以(yǐ)来，上(shàng)述两只(zhǐ)教育个股股价(jià)均处于震荡态(tài)势，并(bìng)无太多亮眼表现。

　　景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)认为，从全(quán)行业来看，不同年龄(líng)层的用户对“教育”的(de)需求依然旺盛，除了应对考(kǎo)试，还包括(kuò)开(kāi)拓(tuò)眼界、增(zēng)长(zhǎng)知(zhī)识、潜力(lì)挖掘、提升(shēn在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉g)综合能(néng)力等。双减政策推行之后，目前行(xíng)业政策环境趋于稳定，但(dàn)过程中很多公司退出离开，使(shǐ)得(dé)行业竞争格(gé)局趋缓(huǎn)，对于(yú)存量公(gōng)司(sī)有利。

　　“从行业龙(lóng)头(tóu)公司本身来说，凭借多年积累的口(kǒu)碑和公信(xìn)力，品牌的(de)护城河依然很深。个别(bié)头(tóu)部企(qǐ)业在K9学(xué)科之外的教育领域(yù)业务(wù)基础扎实，原有的留学等业务恢复增(zēng)长(zhǎng)，同时(shí)素(sù)质(zhì)教育(yù)、直播电商业务等(děng)新业务成为新的增长(zhǎng)驱动(dòng)力。且(qiě)公司的利润和(hé)现(xiàn)金流稳中转好(hǎo)，同时账(zhàng)上资金充足，当时的估值(zhí)下有足够的安全边(biān)际。在过去(qù)几个季度的(de)财报(bào)中，我们看(kàn)到了相(xiāng)关的积(jī)极信号。”景林资产表示。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，高毅(yì)资产对(duì)于教育(yù)领域也颇为看好(hǎo)，但是标的选择似乎与景林资产存在分歧。

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委员会公开资料显示，截至(zhì)今年一(yī)季度末，高(gāo)毅资(zī)产持有新东方24.4万股，相比于去年底减仓(cāng)超10万股，减(jiǎn)仓比例接近三(sān)成。而(ér)一季(jì)度高毅资(zī)产大(dà)举买(mǎi)入近(jìn)156万(wàn)股(gǔ)好未(wèi)来，相比于去年底(dǐ)增持幅(fú)度达112％。

　　3

　　但斌深夜(yè)难眠，炮轰市场投机之(zhī)风(fēng)

　　自五一(yī)节过后，传媒、游戏板块成(chéng)为资(zī)金炒作AI的重点方向，中(zhōng)特估(gū)支线也由(yóu)暗转明，晋升市场第二大(dà)主线(xiàn)。

　　可好景不长(zhǎng)，本周中特估(gū)仅热(rè)闹了一(yī)两天，随后便开始(shǐ)持(chí)续下跌(diē)，传媒、游(yóu)戏板块更是(shì)大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不(bù)构成任何投资建议）

　　此前连续24个(gè)交易日成交额超万亿元阶段纪录(lù)，在本周(zhōu)遭遇终结。周三时(shí)，市场成(chéng)交(jiāo)量尚(shàng)且(qiě)保(bǎo)持在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万亿(yì)，5月11日和5月12日成交(jiāo)额连续两日萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷(xiàn)入缩量震(zhèn)荡阶(jiē)段。

　　面(miàn)对市场的急(jí)剧(jù)降温，市场观点认(rèn)为(wèi)，主要(yào)原因是5月(yuè)11日晚间发布的金(jīn)融(róng)数据大幅低于预期。

　　据国盛(shèng)证券，4月新增信(xìn)贷7188亿元(yuán)，虽(suī)然(rán)同比多(duō)增734亿(yì)元，但是考(kǎo)虑到去年4月基数的(de)异(yì)常，因而与往年(nián)相比，今年4月信贷则是明显跌落，而今年4月信贷(dài)低(dī)于2021年同期7512亿元。居民贷款(kuǎn)回(huí)落再度成(chéng)为信贷回落的(de)主要原(yuán)因。而企业中长期贷(dài)款(kuǎn)继续保持同比多增，4月同比(bǐ)多增4017亿元至(zhì)6669亿元(yuán)。信(xìn)贷下滑(huá)带(dài)动社融(róng)增速回落(luò)，4月(yuè)新增社融1.22万亿(yì)，与2021年4月相比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿(yì)元。

　　署名光大(dà)证券的点评称，4月下旬票据(jù)利率(lǜ)先下(xià)后上，并不意(yì)味着贷款好转(zhuǎn)了，主要因(yīn)为今年国股(gǔ)行NIM和营收压力(lì)很大，一直在压降(jiàng)票据等低效资产，对分(fēn)行收票额度(dù)控制很严。4月前(qián)两旬已经(jīng)收了很多票，后面改用其他贷(dài)款来(lái)冲。5月上旬票据已经(jīng)快要接(jiē)近零利率(lǜ)了，信贷(dài)再度出现深度负增(zēng)长(zhǎng)，这是4月信(xìn)贷斜率过于陡峭化产生(shēng)的后果，5月份的贷款可能仍(réng)然不太(tài)乐观。

　　在(zài)这种背景之下，市场(chǎng)要想好起(qǐ)来，必然要让大家看(kàn)到宽(kuān)信用的信号出现，而这可(kě)能还需要(yào)一定的时间。

　　当前市场存量资(zī)金博弈的背景不改，而两大主线人工智(zhì)能和中特估，今年已然累计不小的涨幅(fú)。中特估这边，本月还有(yǒu)多(duō)只央(yāng)企ETF等待进场，而人工智能这边，在未有(yǒu)增(zēng)量资(zī)金(jīn)进场的情况之下，再想继续向上，压力不(bù)小。

　　本周大跌之后，但斌(bīn)更是罕见的在深夜抒发感想(xiǎng)。大谈公(gōng)募基金经理的难处，在业(yè)绩和投资信仰之间无法两全。紧接(jiē)着，炮轰当下市场投机之风大(dà)盛，认为当下(xià)市场交易机制应要(yào)有所改变(biàn)。

　　相信(xìn)，这不仅仅只是但总一个人的心声(shēng)。

　　今年(nián)以来，市场看着红红火火，但很(hěn)多投资者都是“买在(zài)3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基金经(jīng)理更(gèng)是有苦难言，市场上大(dà)热(rè)的(de)人工智(zhì)能(néng)，游资(zī)炒作的(de)“星辰大海”，根本不符合(hé)他们的(de)机构(gòu)审美。直(zhí)白点(diǎn)说(shuō)，市场根本就是绕着公募(mù)持仓在涨。

　　大(dà)家都是(shì)有苦难言.......

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉