全球头(tóu)号对冲基金桥水的(de)最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美(měi)国证交会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿(yì)元），较一季度末有(yǒu)所(suǒ)缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获得桥水大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消费(fèi)股；另(lìng)外桥水加仓了谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多tan1等于多少，tan1等于多少兀(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是(shì)桥水(shtan1等于多少，tan1等于多少兀uǐ)最新观点(diǎn)表(biǎo)示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季(jì)度末的(de)持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥水在今年一季度(dù)的(de)美股持(chí)仓(cāng)变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓总(zǒng)市(shì)值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的(de)183.2亿(yì)美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很(hěn)小的(de)一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持(chí)了360只(zhǐ)证券；同时(shí)也(yě)积(jī)极(jí)买进，新进了(le)118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持(chí)仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投(tóu)资(zī)组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第(dì)七大(dà)持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一(yī)季度(dù)都有所减持，期末持(chí)仓(cāng)市(shì)值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水持有多只消(xiāo)费品个(gè)股，但是今年(nián)一季(jì)度都(dōu)进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末(mò)持有494.49万股，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥(qiáo)水也(yě)减持(chí)了百事可乐、可口可乐(lè)，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大重(zhòng)仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔玛(mǎ)的减持(chí)幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓(cāng)了医疗(liáo)领域(yù)的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持(chí)股市(shì)值为5.56亿美元，位列(liè)第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳(shū)理了桥水基(jī)金美股前(qián)30大重仓，其中增(zēng)持的(de)标的还包括谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持(chí)了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持(chí)的标的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持了先锋领(lǐng)航(háng)富(fù)时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持(chí)幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万(wàn)股，减持幅(fú)度(dù)41％，持有市值为1.63亿tan1等于多少，tan1等于多少兀美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别(bié)看好的黄金资产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底以来出(chū)现(xiàn)较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的(de)观点看(kàn)，桥水还是非(fēi)常看好黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥水基金联(lián)席首(shǒu)席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄金(jīn)可(kě)能正(zhèng)处于持续增(zēng)长期的开端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑(chēng)。她表示(shì)，黄(huáng)金被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日(rì)益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和(hé)利率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不(bù)会消失，这是(shì)对黄金的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于全(quán)球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将继(jì)续吸引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合(hé)首席投(tóu)资官鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享了(le)他在2023年(nián)一季度(dù)的最(zuì)新观察(chá)。

　　他指出，名义支出(chū)水(shuǐ)平高于经济体的生产能力，导(dǎo)致(zhì)通胀率(lǜ)远高于目标水平(píng)，美国和其(qí)他(tā)西方经(jīng)济体(tǐ)处于看跌失衡(héng)中。为(wèi)了纠正这种失(shī)衡，缓解(jiě)需求压(yā)力(lì)，欧(ōu)美各(gè)国央行一直在实施(shī)紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策(cè)造成(chéng)的(de)负(fù)面影响初现苗(miáo)头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济(jì)和(hé)市场带来一(yī)定的负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接近(jìn)于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳(láo)动力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称，在大部分西方国家(jiā)，货币政策(cè)紧(jǐn)缩(suō)扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策(cè)推高了(le)折现率（即现金(jīn)未来实际(jì)收益率(lǜ)的预(yù)期），但(dàn)迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济(jì)增(zēng)长，上述情(qíng)况极有可(kě)能在周期(qī)的下(xià)一阶(jiē)段出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本和(hé)许多亚洲(zhōu)国家和地(dì)区处于周期(qī)的不同(tóng)位置，这些国(guó)家(jiā)和地区的政策制定者(zhě)支持货币和信(xìn)用流动，这降低了折(zhé)现率和风险溢价，促进了(le)经济(jì)增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联(lián)储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明(míng)加(jiā)息将会暂(zàn)停，但政策指(zhǐ)引的取(qǔ)消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明，美联(lián)储希望持观(guān)望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为(wèi)了应(yīng)对疫情带(dài)来的影响，许(xǔ)多发达经(jīng)济体都推出了大(dà)规模(mó)财政刺(cì)激政策，引发了(le)通(tōng)胀问题。为(wèi)了应(yīng)对高通胀，央行(xíng)不得不收(shōu)紧政策(cè)。其中(zhōng)美(měi)国采取了最激(jī)进的应对(duì)通胀的(de)举措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽然美国(guó)经济尚未出现严(yán)重问题，但名义支出已经放缓。如(rú)果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行(xíng)业就(jiù)会继续承(chéng)压，从而影(yǐng)响信贷(dài)供应。上(shàng)周，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次凸(tū)显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储(chǔ)可以(yǐ)评估形势再(zài)做(zuò)出决策(cè)。

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