投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能(néng)火(huǒ)热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和(hé)算力(lì)的先n是什么化学元素，n是什么化学元素符号(xiān)进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市(shì)值一度突(tū)破万(wàn)亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望(wàng)再(zài)次突(tū)破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变(biàn)全球(qiú)大型行业，并将为社(shè)会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于AI行情的(de)关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至(zhì)6月(yuè)2日(rì)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容(róng)生成）概念的(de)热炒有关(guān)。涨幅紧随其(qí)后的便是(shì)传媒(méi)、云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早已布局英(yīng)伟达(dá)或(huò)相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达信(xìn)推出(chū)了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概(gài)念(niàn)股一共包(bāo)含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这些公司与英伟(wěi)达在(zài)某(mǒu)些方(fāng)面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的(de)数据来(lái)看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公司股(gǔ)票的公募(mù)基金(jīn)主要集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最(zuì)高的(de)是广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十(shí)大重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)和谷歌等多家全(quán)球科技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全(quán)球(qiú)精选，该只基金今年一季(jì)度末(mò)规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其(qí)第二大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟(wěi)达，该基金(jīn)还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员郑(zhèng)昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美(měi)股科技股年初至今(jīn)的大(dà)涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上(shàng)规(guī)模(mó)最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站(zhàn)式(shì)解(jiě)决(jué)方案的提供商(shāng)，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另一大赢(yíng)家，该(gāi)公司今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)的业绩远(yuǎn)超预(yù)期(qī)，AI芯片所在数(shù)据中心(xīn)业务的营收创历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投(tóu)资(zī)者而言，英伟(wěi)达和微(wēi)软(ruǎn)在内的(de)众多美股(gǔ)科技股公(gōng)司是其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋(qū)势来(lái)看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革命最新(xīn)的(de)突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式(shì)的公司与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力的(de)公司将会(huì)成为未来最有潜力(lì)的(de)大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这(zhè)些特(tè)质(zhì)，他(tā)们的中长期(qī)基(jī)本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的故事(shì)看起来很美好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收同比下降(jiàng)n是什么化学元素，n是什么化学元素符号2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面支撑的(de)情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分析(xī)师(shī)秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块回(huí)暖的(de)驱动(dòng)力(lì)主要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩张信息(xī)就是(shì)最好的例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍(réng)然是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)周期(qī)尚未(wèi)反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等(děng)利好因(yīn)素支(zhī)撑下(xià)，当前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产业(yè)的发展趋势值得期n是什么化学元素，n是什么化学元素符号待(dài)，但(dàn)投资(zī)需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律永不(bù)变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存(cún)在着较(jiào)大差异。在操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要(yào)在相对低位或调整一定(dìng)程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的投资标的，确保产业(yè)景气能够反映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资(zī)标的也要以合适(shì)的价格(gé)买(mǎi)入，否(fǒu)则(zé)很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要(yào)做(zuò)好(hǎo)分(fēn)散(sàn)配置，不要(yào)将资(zī)金全押一个(gè)赛(sài)道(dào)。

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