为了(le)让自己的限售股解禁(jìn)后能获得好(hǎo)的回报，上市公司董事(shì)长(zhǎng)雇(gù)人(rén)拉抬自家的股票(piào)价格(gé)，然后(hòu)高(gāo)位出货(huò)。

　　最(zuì)近，中国证监会(huì)网站(zhàn)披露了(le)一则行政处罚决定书，引发市场关(guān)注。时(shí)为新美星董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新美(měi)星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后续自己减(jiǎn)持(chí)获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券(quàn)账户(hù)，利用资金优势(shì)、持股优势，连续(xù)集中交易新美(měi)星(xīng)，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会对此操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平(píng)信(xìn)息披露违法违规(guī)，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟(jìng)是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家(jiā)股票

　　多人(rén)合谋操纵股价(jià)

　　根据(jù)证监(jiān)会行政处(chù)罚决定书披(pī)露(lù)的(de)信(xìn)息(xī)，新美星董事长、法定代表人、实际(jì)控(kòng)制人何德平和他的(de)妻子黄秀芳当时向时任独(dú)墅(shù)湖文化传播有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提(tí)供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分(fēn)来自他(tā)们所(suǒ)掌控(kòng)的上海海得泽广投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是(shì)，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美(měi)星(xīng)”股价，以(yǐ)便(biàn)何德平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能(néng)够获(huò)得好的回报(bào)。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开(kāi)始利(lì)用控制的证券账(zhàng)户并联(lián)合其他市场资金在二级市(shì)场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介绍认识(shí)并联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)各(gè)自筹得(dé)的证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共(gòng)同交易“新美星(xīng)”；在(zài)此期(qī)间(jiān)，主要(yào)由蒋维与毛明(míng)土联系(xì)，传递、沟通各自操盘(pán)情(qíng)况，以利(lì)于两方(fāng)交易决策(cè)，更好地共同(tóng)抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号(jiān)管(guǎn)披露(lù)的(de)信息，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制“俞(yú)某华(huá)”等(děng)35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称(chēng)账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创业板综指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累计(jì)买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集(jí)中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，影响(xiǎng)股票交易(yì)价格(gé)，盈(yíng)利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具(jù)体来看(kàn)看，蒋维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)，控制35个(gè)证券账户（简称账户(hù)组(zǔ)），是(shì)怎(zěn)么拉(lā)高“新(xīn)美星(xīng)”股价，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，申买量占市场申买(mǎi)量比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)19天(tiān)，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市(shì)场(chǎng)申卖(mài)量比例超20％的(de)交易日(rì)有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持(chí)股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入(rù)成交排名第(dì)一，至2019年(nián)2月(yuè)28日期末持股量为期初持(chí)股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间(jiān)，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新(xīn)美(měi)星”，期末(mò)持股(gǔ)量(liàng)较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的拉(lā)抬期间：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月6日，以不低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月(yuè)3日(rì)期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指(zhǐ)21.32个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期(qī)行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日(rì)，账户组集中(zhōng)卖出“新(xīn)美星”。在(zài)此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百分点，偏离(lí)同期行业指数(shù)1.03个百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘(pán)中拉抬和(hé)对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费(fèi)，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没(méi)近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点申诉(sù)意(yì)见，请求不予(yǔ)处罚(fá)：

　　第一，没有操(cāo)纵动(dòng)机。

　　第(dì)二，在案(àn)证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委(wěi)托(tuō)理财关系(xì)，而非操纵(zòng)股价；三是(shì)蒋维(wéi)没(méi)有将其(qí)与毛明(míng)土、李传武等人讨(tǎo)论交(jiāo)易新(xīn)美星的情况告知黄秀(xiù)芳(fāng)或(huò)何德(dé)平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明(míng)土、李传武(wǔ)就各自账(zhàng)户(hù)交易新(xīn)美星的盈(yíng)亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维(wéi)账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀芳资金后(hòu)部分(fēn)用于偿还债务(wù)，部分用于(yú)非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不(bù)应对毛(máo)明土账(zhàng)户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录(lù)的合(hé)法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且(qiě)何德平与黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一(yī)方(fāng)存在不当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，及(jí)他(tā)们(men)的代理人也(yě)就是否(fǒu)合(hé)谋、部分账户的控制关系(xì)、委托理财关系等(děng)提出了申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回(huí)应，经复核(hé)，对当事(shì)人及其代理人的(de)主要陈述意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主体参与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接(jiē)、合(hé)作，共同完成的操纵行为。在案证据可(kě)以证(zhèng)明(míng)，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资(zī)金作(zuò)为(wèi)保证金，委(wěi)托其通(tōng)过二级市场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀(xiù)芳反(fǎn)馈交易情况；何(hé)德平知悉(xī)并参与(yǔ)了本案行为；上述行(xíng)为的实质是操纵股价，并非(fēi)合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影(yǐng)响(xiǎng)“新美(měi)星”股价(jià)的意图和目标，共同商(shāng)议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联(lián)合影响股价的行动，属于共同操(cāo)纵行为(wèi)。

　　关(guān)于(yú)违(wéi)法期间和责任承担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋维控制的账户交易“新(xīn)美星”客观上为(wèi)后续的合谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的作用，并且(qiě)根(gēn)据(jù)蒋维(wéi)笔录，毛明(míng)土知道蒋维(wéi)和上市公司的(de)合作(zuò)，知道蒋维已经(jīng)有一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因(yīn)此毛明土和李(lǐ)传武(wǔ)的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德(dé)平(píng)一致(zhì)。在(zài)此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将合谋(móu)各方视(shì)为一个整体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第(dì)二(èr)百零三条(tiáo)所述的操纵证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)没(méi)收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披(pī)露(lù)违法的相(xiāng)关情况，行政(zhèng)处罚决定(dìng)书披(pī)露，在新美(měi)星2016年4月上(shàng)市前(qián)，海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新(xīn)美星上市时(shí)总股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完(wán)毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违(wéi)法，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及(jí)其代理人(rén)提出：第(dì)一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳(fāng)二人不存在(zài)代持(chí)，涉案股(gǔ)份(f桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号èn)系海得(dé)泽广为兰某代(dài)持，股(gǔ)份减持决(jué)策由海得泽广和兰(lán)某作出，海得泽(zé)广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳(fāng)指(zhǐ)定账(zhàng)户的原因系(xì)兰某(mǒu)向黄秀芳(fāng)归还借款本息(xī)。第二(èr)，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性(xìng)，不对投(tóu)资者决策产生重大(dà)影响，情节轻微。第三(sān)，即便(biàn)认定代持成立，何(hé)德平(píng)对借款、还(hái)款等(děng)事项，不(bù)参与(yǔ)、不(bù)知(zhī)情，没有主观过(guò)错，不(bù)应受到(dào)处罚。综(zōng)上，请(qǐng)求不予处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水(shuǐ)及相关银(yín)行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和(hé)减持所得系家庭共同(tóng)财产，可以认定海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所(suǒ)提相关(guān)理由不具有(yǒu)事(shì)实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为(wèi)上(shàng)市(shì)公司实际(jì)控制(zhì)人，未如(rú)实告知上市公司(sī)上(shàng)述持股情(qíng)况，导致新(xīn)美(měi)星在相关公告中均(jūn)未披露相关情况，导致(zhì)新美星违(wéi)反2005年《证(zhèng)券法》第六十(shí)三条规定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第(dì)一百九十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就(jiù)信(xìn)息披(pī)露违法行为，对何德平给予警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

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