芦哲(zhé) 首席(xí)宏观经济学家

　　占(zhàn)烁 联系(xì)人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们将影响(xiǎng)青年失(shī)业率的(de)因素拆解(jiě)为三方面：①青年(nián)失业人口，②青年(nián)总人(rén)口(kǒu)，③劳动(dòng)参与率，失业率=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）。通过三(sān)因素框架，我们发现(xiàn)16-24岁(suì)失业人(rén)口的增加不能(néng)完全解释青年失业(yè)率的上升，更重(zhòng)要(yào)却被忽视的因(yīn)素是(shì)青(qīng)年(nián)人口和劳动参与率下降，带来16-24岁(suì)劳动力减(jiǎn)少，从分(fēn)母端(duān)大幅推高青(qīng)年失业率。假如(rú)今年3月分母端(duān)的(de)青年劳动力与(yǔ)2020年持平(píng)，新增约132万青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)只(zhǐ)能将失业率拉升至16.2％，但实际青年失(shī)业率却高达19.6％。我们认为，失(shī)业(yè)人口会随着经济(jì)复(fù)苏而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)，但(dàn)青(qīng)年(nián)劳动力的下降可能成为就业(yè)“疤(bā)痕效(xiào)应”的(de)长期来(lái)源(yuán)，抬高青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳动参与率），据(jù)此可将青年失业率拆(chāi)解(jiě)为青年(nián)失(shī)业人口、总人口、劳动参与率三(sān)个因(yīn)素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未必(bì)来(lái)自失业增加，不(bù)要忽略分母，劳(láo)动(dòng)力的下降(jiàng)，也是(shì)抬高(gāo)失业(yè)率的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人(rén)口只增说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用加4万，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青(qīng)年失业人口(kǒu)：（1）从总量来看(kàn)，当前城镇青年就业(yè)人数约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年4月(yuè)增(zēng)加约70万(wàn)，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者(zhě)是(shì)主动辞职，被裁(cái)员(yuán)比例只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以上(shàng)群(qún)体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员接受(shòu)过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低到高两个(gè)特点。2010年农业和工(gōng)业吸纳了(le)50.3％的(de)青(qīng)年(nián)就业人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出(chū)的青年(nián)就业主要(yào)转向服务(wù)业。以(yǐ)受教育年限作为维度，青年就业从知(zhī)识密集程度较(jiào)低的行业(yè)流向较(jiào)高行业(yè)，但是知识密集型行业的青(qīng)年(nián)失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季(jì)度青年失业(yè)人口仍(réng)增(zēng)加的原因。经济复苏(sū)的主力是知(zhī)识密集程度较(jiào)低(dī)的餐饮、零(líng)售等服(fú)务业，而知(zhī)识密集程度(dù)较高的生产性(xìng)服务业复苏较慢(màn)，服(fú)务业就业复苏结构的分化(huà)，带来青年就业和25-59岁就业的(de)分化。

　　·分母端的青年劳(láo)动力：（1）青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入(rù)均在减少。2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万。另外(wài)，我国农村向(xiàng)城(chéng)镇的人口转移也在减速，新增城镇人口(kǒu)从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出(chū)现(xiàn)超(chāo)预期(qī)下降。2010-2020年青年劳动参(cān)与率(lǜ)下降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以来(lái)仅(jǐn)仅三年(nián)，已经下(xià)降(jiàng)7.1个(gè)点。近三年青年劳动参与率的下(xià)降主要有三方面原(yuán)因(yīn)：一是16-24岁在校(xiào)生(shēng)大幅(fú)增加493万；二是部(bù)分群(qún)体因就业(yè)形势恶化而退出劳动市场(chǎng)；三是就业(yè)观念的变(biàn)化导致初(chū)次进入劳(láo)动市(shì)场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完(wán)全解释青(qīng)年失业率的上升(shēng)。假如当前青年劳(láo)动力与2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万至632万人的(de)情况(kuàng)下，对(duì)应(yīng)青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加(jiā)只(zhǐ)能解释(shì)当前青年失业率的(de)一部分(fēn)，另一部分则(zé)来自分母端，城(chéng)镇青年劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率的变动可能出现以下三种情(qíng)况：①青年失业人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率上(shàng)升(shēng)；②青年失业人口与劳(láo)动(dòng)力(lì)均(jūn)在(zài)减少，但失(shī)业人口(kǒu)降幅不及劳动力降幅(fú)，青年失(shī)业(yè)率上升；③青(qīng)年失业人口与劳动力均在(zài)减少，失业人口降幅大于劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失(shī)业率下(xià)降。

　　·（3）我们(men)认(rèn)为(wèi)，失业人(rén)口会随着疫情后(hòu)经济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的(de)下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青年失(shī)业率(lǜ)的(de)长期中枢。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分(fēn)化未收(shōu)窄(zhǎi)；青年劳动参与率出(chū)现明显(xiǎn)下降(jiàng)；外需(xū)、房地产等不及预期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘(yuán)于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职居(jū)多；三分之二接受过大学(xué)教育

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识(shí)密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度(dù)青年(nián)失业人口仍增加的原(yuán)因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人(rén)口(kǒu)：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入均在(zài)减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分母端可能(néng)会越(yuè)来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁(suì)青年失业率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以来最高值(zhí)。在(zài)疫情影响(xiǎng)退散、经济逐步复苏(sū)的情(qíng)况下，城镇调查失业率(lǜ)较去年同期大幅下降(jiàng)0.9个点，但(dàn)青年失业率却较去(qù)年4月逆势(shì)攀(pān)升2.2个点(diǎn)。本篇报告将重点(diǎn)研(yán)究疫情(qíng)后(hòu)留下的“疤痕效应(yīng)”如何推高(gāo)青年失业(yè)率。

　　1.青年失(shī)业率的三因素框架

　　失业(yè)率=失业(yè)人口(kǒu)/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据此(cǐ)可(kě)见，影响青(qīng)年失(shī)业率的主(zhǔ)要是三个因素：①青年失业(yè)人口；②青年总人口(kǒu)；③劳动参与率，其(qí)中②③决定着青年劳动力的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因素(sù)的(de)变化(huà)都不能忽视。当我们(men)讨论(lùn)失业率(lǜ)时，经常(cháng)认为失业率上升一定(dìng)是失业增加的结(jié)果，这个(gè)判断对于全年龄段失(shī)业率来(lái)说并没(méi)有问题，因为我国的(de)劳动力总量（也(yě)称经济活动人口）在2015年之前一直在上(shàng)升(shēng)，2015年后略有下降，到2021年末下降了(le)2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母(mǔ)的变动，因(yīn)为青年(nián)劳动(dòng)力(lì)波动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年(nián)，青年失业人口只增(zēng)加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青(qīng)年失业人口从(cóng)496万(wàn)增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年(nián)劳动(dòng)力的0.1％，但青年失业率却从六普的(de)9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。主要(yào)原因(yīn)就是失业率(lǜ)的分母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万人大(dà)幅减(jiǎn)至3903万人，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失业率的分(fēn)母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业(yè)率变动(dòng)的是(shì)失业人口数量(liàng)（分子），但决定青年失业率变动的却是青年劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新(xīn)增青年失业(yè)人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业(yè)人口：主动(dòng)辞职居多；三分之二接受(shòu)过大学教育

　　从总(zǒng)量来看，当前城镇(zhèn)青年就(jiù)业人(rén)数约为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普增加约(yuē)132万。国家统(tǒng)计局在3月就(jiù)业数(shù)据(jù)解读(dú)时(shí)，披露了(le)当前青(qīng)年就业和失业人数(shù)的基(jī)本情况：“初(chū)步测算3月份城镇青年9637万人，没有参(cān)与劳动力(lì)市场的青年(nián)6418万人，主(zhǔ)体为(wèi)在校学(xué)生；参与劳(láo)动力市场(chǎng)的青年3219万人，其(qí)中就业人(rén)数2587万(wàn)人、失业人(rén)数632万(wàn)人。”[1]假设(shè)青年劳动力人(rén)数与去(qù)年基(jī)本(běn)持平(píng)，今年4月青年失业率比去(qù)年同期(qī)高2.2个点，青年(nián)失业人员(yuán)比(bǐ)去年同(tóng)期多70万(wàn)人左右，比2020年七普(pǔ)多132万人(rén)。

　　从(cóng)增(zēng)量(liàng)看，今年前四个(gè)月青年失业形(xíng)势好于去(qù)年同(tóng)期(qī)。假(jiǎ)设(shè)2022年(nián)以来(lái)青年(nián)劳动力总量维持在3219万(wàn)，青(qīng)年失业率(lǜ)每(měi)提高1个点(diǎn)，带(dài)来32万左(zuǒ)右的(de)新增失业人口。尽管今年(nián)4月青年(nián)失业率比去年同期高2.2个点，但从(cóng)新(xīn)增(zēng)青年失业人(rén)口来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年同期(qī)为125.5万(wàn)。从增量来看，今年前四个(gè)月青(qīng)年失业形势要好于(yú)去年(nián)，这与当前(qián)经(jīng)济逐(zhú)渐(jiàn)恢复也有(yǒu)关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我(wǒ)国青(qīng)年失(shī)业率一(yī)般在(zài)上半年逐渐(jiàn)提高，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐步回落，预计5-7月青年失业率或(huò)将继续(xù)小幅攀升。

　　失业原因方面(miàn)，近7成青年失(shī)业者是主动(dòng)辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一种观(guān)点认为，青年(nián)群体由于工作经验(yàn)和技能相对不熟练，往往在企业裁员时(shí)首当(dāng)其冲(chōng)。但根据月(yuè)度劳动力调查(chá)数据(jù)，青年失业主要(yào)原(yuán)因是主动(dòng)辞职，被裁员的比例明(míng)显低于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》，有工作意愿但从(cóng)未工作过的失业群体在16-24岁(suì)失(shī)业人(rén)口中占比59％，其他年龄群体中(zhōng)这一比例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下的青年失业人口中，第一大失业原(yuán)因是主动辞职，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例从高到(dào)低依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程(chéng)度来(lái)看(kàn)，三分之二的(de)青年失(shī)业人(rén)员接受过(guò)大学(xué)教育。各年龄段失业人(rén)群中(zhōng)，年龄(líng)越低，平均(jūn)受教育程度越高。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是(shì)接受过大学教育的，这一比例在(zài)其他三个(gè)年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的(de)受教育程(chéng)度也大(dà)致(zhì)类似，青年人由(yóu)于年龄(líng)限制，接(jiē)受大学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁(suì)以下就业人(rén)员的受教育程度大幅高于(yú)35岁以上。按照接(jiē)受过大学(xué)教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到服(fú)务(wù)，知识密度从低到高

　　青年(nián)失业人口(kǒu)的行(xíng)业(yè)与(yǔ)青年就业分(fēn)布基本一(yī)致(zhì)。青年失业人口(kǒu)呈现(xiàn)出行业聚集的特点，主要集中(zhōng)在5个大类(lèi)行(xíng)业，2020年占比分别为(wèi)：批发(fā)零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和其(qí)他服务业（6.7％），这5个行(xíng)业占(zhàn)全部青年失业(yè)人口的65％左右。同时，这(zhè)5个行(xíng)业也是青年就业集中的行业，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从行业来看(kàn)，青年失业人口的行业分布(bù)是由(yóu)就业分布决定的，吸纳就业占(zhàn)比较(jiào)大的(de)行业(yè)，往往也(yě)贡献了较(jiào)大规模的失业。因此，在挖掘(jué)青年失业人口来(lái)自(zì)何(hé)处之前，需要研究(jiū)青(qīng)年(nián)就业(yè)的行业(yè)结(jié)构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构变化(huà)较大，呈现出从(cóng)制造到服务、知识(shí)密集程度(dù)由低(dī)到高两(liǎng)个(gè)特点(diǎn)。

　　青年(nián)就业从工农(nóng)业(yè)大量流入服(fú)务业。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制造(zào)业和(hé)电(diàn)热燃(rán)水的生(shēng)产供应业(yè)，这四个行业(yè)是国(guó)民经济分类的(de)农业和工业。2010年这四个行业(yè)吸纳了50.3％的(de)青年(nián)就业人口，到2020年该(gāi)比(bǐ)例大幅降至25.4％。其(qí)中(zhōng)，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农(nóng)林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸(xī)纳青年就(jiù)业比例(lì)增加超(chāo)2个点，其中，教(jiào)育业(yè)为5.3％，租赁和商(shāng)务服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外，建(jiàn)筑业(yè)和房地产(chǎn)等其他6个服务行业吸纳青(qīng)年就业的比(bǐ)例均增超1个百分(fēn)点。

　　以受教育年限(xiàn)作为维度(dù)，青年就业从知识密集程度较低的(de)行(xíng)业(yè)流向较高(gāo)行业。我(wǒ)们以《2021年劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中各行(xíng)业就业(yè)人员的受教(jiào)育年限(xiàn)，来计算各行业(yè)的(de)知(zhī)识密集程度。有5个行业(yè)的(de)平(píng)均受(shòu)教育年限在14年以上，依次是：科(kē)学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信(xìn)息技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社(shè)会(huì)工作(zuò)（12.1），除金(jīn)融业外，其他(tā)四个行业是过去十年青年(nián)就(jiù)业流(liú)入的主要行业，吸纳(nà)青年(nián)就业比例的增幅均居前列。如图10，各行业(yè)所吸纳的青年(nián)就业比(bǐ)例变动与行业平均(jūn)受(shòu)教(jiào)育年(nián)限基本一致，即青年就业从知识密集程度较(jiào)低的行业流(liú)向较高(gāo)行业(yè)。

　　但是知识密集型行业的(de)青年失业情况比整体失业更严(yán)峻(jùn)。我们用《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业的青年失业比(bǐ)例（该行业的青年失业人数/青年失业总人数），除以各行业的青(qīng)年就业比例（该行业的青年就业人数/青年(nián)就业总人数），来(lái)作为各行业失业率的近似替代(dài)指(zhǐ)标。以这(zhè)个(gè)指(zhǐ)标(biāo)来看，知识(shí)密(mì)集型行业的(de)青年(nián)失(shī)业率大多(duō)高于全年(nián)龄段(duàn)失业率(lǜ)，如信息技术、教育(yù)、科研(yán)服务、公共管理等行业，体现(xiàn)在图11中，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一(yī)季度(dù)青年失业人(rén)口仍增加(jiā)的原因

　　一季(jì)度服务(wù)业复苏(sū)出现分化。今年一季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情前三(sān)年Q1均值(zhí)有(yǒu)2.2个点(diǎn)的增速(sù)缺口(kǒu)。分行(xíng)业来看，批发零售业缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住(zhù)宿餐饮业(yè)增(zēng)速均高于疫情前三年均值(zhí)，这三(sān)个(gè)行业一季度复苏情(qíng)况(kuàng)较好；知识密集程度(dù)更高(gāo)的房地产(chǎn)业、租赁和商务服务业、信息技术服务业的(de)缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复(fù)苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当前青年失(shī)业(yè)人员增长的(de)症结在于服(fú)务业(yè)就业复苏(sū)的结(jié)构不均衡(héng)。一方(fāng)面，随着受教(jiào)育水平的整体提高，青年(nián)就(jiù)业(yè)大量流(liú)向知识密集型服(fú)务业，如(rú)教(jiào)育、信息技术等行业。另一方面，年初疫(yì)情影响减弱后，经济复苏的主力是知识密集程度较低(dī)的生活(huó)性(xìng)服务业，而知识密集程度较(jiào)高的(de)生产性服务业(yè)复苏较慢。所(suǒ)以服务(wù)业就业(yè)复苏结构分化，带来的青年失业人口(kǒu)和25-59岁(suì)失业人口的(de)分(fēn)化。房地产、互联网、教(jiào)育[1]等行(xíng)业的(de)一季度就业尚未(wèi)出现明显(xiǎn)改善，应届生就业压力(lì)大；而住宿餐饮等(děng)行(xíng)业就(jiù)业已经出现回暖(nuǎn)，但(dàn)对(duì)于三分之二(èr)接(jiē)受(shòu)过大学教(jiào)育(yù)的青年失业人口而言(yán)，这(zhè)些行业的(de)就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与率均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　青年失业率的分母(mǔ)端是城镇青年劳动力，主要由青年人口和劳动参与(yǔ)率决定。2022年(nián)我国开始步入人口负(fù)增长时代，城镇青年劳(láo)动(dòng)力可能将步入长期下降通道，这将从分母端推升青年失(shī)业率，或成为疫情(qíng)后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡村迁入(rù)均在(zài)减少

　　城镇青(qīng)年劳动力(lì)首先取决于(yú)城镇青(qīng)年人口数量，而后者来自于两(liǎng)部分，一是16-24年前的出(chū)生人口，二是乡村到城镇(zhèn)的迁移人口，这(zhè)两部分增量未(wèi)来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而(ér)前者正好(hǎo)是建国以(yǐ)来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其(qí)中(zhōng)1987年出生人口最(zuì)高超过2500万，到90年代开始(shǐ)明显步入下(xià)降通道(dào)。1986-1994年合计(jì)出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国农村向城(chéng)镇(zhèn)的人口(kǒu)转移(yí)也在减(jiǎn)速(sù)。新增城(chéng)镇人口从(cóng)2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人(rén)，但2022年只有650万人(rén)。预计今(jīn)年随着疫情影响减弱，人(rén)员流动恢复，新增城镇(zhèn)人口数(shù)量会较去年(nián)有明显增长(zhǎng)，但(dàn)可能仍然较难(nán)回到十三五期间超2000万(wàn)的规模。当前(qián)我国城镇化(huà)率已(yǐ)经(jīng)达到(dào)65％以上，继续(xù)高速增长空间(jiān)有(yǒu)限(xiàn)，从乡(xiāng)村到(dào)城镇的迁移人口数(shù)量(liàng)整体将呈现(xiàn)下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超预(yù)期(qī)下降(jiàng)

　　青年劳动(dòng)参与率有两个特点，一是低于其他年龄段群体(tǐ)，大部分青年(nián)在(zài)校，并未(wèi)进入劳动市场。二是(shì)近年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。根据(jù)今年3月(yuè)统计(jì)局披露的青年就(jiù)业(yè)和失业人(rén)数，当前16-24岁青年(nián)的劳动参与率(lǜ)约为33.4％，即(jí)9637万(wàn)城镇青年人口中，有3219万进入或(huò)有(yǒu)意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人口(kǒu)普查说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用(chá)时，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率分(fēn)别为(wèi)47.2％、40.5％。此(cǐ)前十(shí)年，青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来(lái)仅仅三年，该指标已经下降(jiàng)7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下降主要(yào)有三方面原因(yīn)。

　　一(yī)是16-24岁(suì)在校生大(dà)幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在(zài)校生增加了(le)706万，年均增(zēng)加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅两年(nián)的时间里，该年(nián)龄(líng)段的(de)在校生增加(jiā)了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快于此前(qián)十年增速。

　　二是部分群体(tǐ)因就业(yè)形势恶化而退(tuì)出劳动市场，在未(wèi)来经济和(hé)就业好(hǎo)转后会回到劳动市(shì)场。2020年(nián)3月(yuè)，国家统计(jì)局(jú)曾(céng)在发布(bù)会(huì)指(zhǐ)出当月“就业人员规(guī)模比1月(yuè)份下降6％以上”，说明就(jiù)业形势恶化时，也(yě)会影响(xiǎng)劳动参与率。

　　三是就业观念的变化导致初次(cì)进入劳(láo)动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁(suì)劳动(dòng)参与(yǔ)率。从社会风气来看，对学历的(de)推崇导致本(běn)科毕(bì)业即进入就业市场的年(nián)轻人减少(shǎo)，加上(shàng)考(kǎo)研、考公竞争激烈(liè)，发展至“二战”“三战”，客观(guān)上会将部分青(qīng)年人初(chū)次就业时间从16-24岁(suì)延迟(chí)到25岁之后(hòu)，从而导致16-24岁劳(láo)动参与率出现下(xià)降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未来失业率的(de)分母端可(kě)能(néng)会越来越重要

　　失业人口的增加(jiā)不能完全(quán)解释青年失(shī)业率的(de)上升(shēng)。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业人(rén)口增加132万至632万人的情况下，对(duì)应青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能解释(shì)当前青年失(shī)业率的一部分，另一部分则来自分母端(duān)，城(chéng)镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考(kǎo)虑(lǜ)到2020年我国人口已经(jīng)开始负增长，未来青(qīng)年失业率的(de)变动(dòng)可能出现以(yǐ)下(xià)三(sān)种(zhǒng)情况：

　　①青年失业(yè)人口增加，同时(shí)劳动力(lì)减少，青(qīng)年(nián)失业率上升(shēng)；

　　②青年失业人口与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，但失业人(rén)口降幅不(bù)及劳动力降(jiàng)幅，青年失业率上(shàng)升；

　　③青(qīng)年失(shī)业人口与(yǔ)劳(láo)动力均在(zài)减少，失业(yè)人口降幅大于劳动力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　我(wǒ)们认(rèn)为，未(wèi)来(lái)失业(yè)人口会随着经(jīng)济(jì)复苏而减少(shǎo)，但经济复苏(sū)难(nán)以改变失业率(lǜ)的分母下降趋势(shì)。青(qīng)年(nián)劳动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失(shī)业率(lǜ)的(de)长期中枢(shū)。未(wèi)来失(shī)业率(lǜ)的分母(mǔ)端可能会越来越重要，这(zhè)也是(shì)人(rén)口长周期变化的(de)影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业(yè)率的(de)两个前置概念。讨论16-24岁人(rén)口调查失业率时，有必要明晰这一(yī)概念的(de)两个要点(diǎn)：一是调查失业(yè)率是城(chéng)镇就业范(fàn)围，并非针对全部就业(yè)人口，不包括乡村就业，2022年(nián)底我(wǒ)国城乡就业(yè)大(dà)约分别(bié)占63％、37％，近四成的就业人口并未包含在内。因此，许多针对青年失业(yè)率(lǜ)的讨(tǎo)论以全国(guó)青年人口(kǒu)数量为(wèi)出发点，未区分(fēn)人口总量与城乡结构(gòu)的问题，有失偏颇。本篇报(bào)告如(rú)无特别说明，各(gè)概念(niàn)均是指城镇就业口径。

　　二(èr)是失业率的分(fēn)母(mǔ)不含没有劳(láo)动意(yì)愿的劳(láo)动年龄人(rén)口。按照统计局的定义，“劳动力指年满(mǎn)16周岁，有劳动能力，参加(jiā)或要(yào)求(qiú)参(cān)加社(shè)会经济活动(dòng)的人员。包(bāo)括就业(yè)人员和失业人员”，因此没有就(jiù)业意愿的劳动年龄人(rén)口不计入劳(láo)动力。根据《2022年(nián)中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以上(shàng)的人口(kǒu)约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来(lái)自全(quán)国月度劳动力(lì)调(diào)查(chá)。该项(xiàng)调查制度(dù)于(yú)2005年正(zhèng)式实施，每年进(jìn)行(xíng)两(liǎng)次全(quán)国劳动力(lì)抽样调查，调查范围为中国大陆的城镇和乡村，调查(chá)对象为16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月，为(wèi)更及时(shí)准确反映劳动(dòng)力(lì)市场变(biàn)化(huà)情况，建立了31个(gè)大城(chéng)市(shì)月度劳动力调查制度。2013年4月，又(yòu)将月度劳动力调查范围扩大至65个城(chéng)市。2016年(nián)1月，全国月(yuè)度劳动力调查正式在全国范围内开(kāi)展，调查范围覆盖全(quán)国所有地(dì)级市(shì)。

　　月(yuè)度劳(láo)动力调查样本比例(lì)约为(wèi)0.2‰，是年(nián)度调查的(de)五分(fēn)之(zhī)一左右。全国每月(yuè)调查约12万户，2020年全国家庭(tíng)户约为49415.7万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人口调查样本比例为(wèi)1‰，五年一次(cì)的人口抽样调查样本比例为1％。而每(měi)10年一次(cì)的人口普(pǔ)查则(zé)在(zài)长(zhǎng)表部分纳入就(jiù)业调查(chá)，长表抽样(yàng)比例(lì)是(shì)10％左右，因而人口普查的就业数据质(zhì)量更高。

　　就业人员(yuán)总数会(huì)根据普查数据进(jìn)行修(xiū)正(zhèng)，但结构数据仍会存在差(chà)异。比如2020年的(de)《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业(yè)人员(yuán)约为(wèi)7.75亿人；而七普后次年(nián)的年(nián)鉴将这一数据修正(zhèng)为7.54亿(yì)人左(zuǒ)右，误差约2100万(wàn)人(rén)。但结构数(shù)据的差异(yì)仍(réng)然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城镇制造业就业人员占比(bǐ)为(wèi)18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期(qī)，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业(yè)：从(cóng)三因(yīn)素框架看“疤(bā)痕(hén)效应”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人(rén)）

　　对外发布时间：2023年5月26日(rì)

　　报告(gào)发布(bù)机构(gòu)：德邦证券股份(fèn)有(yǒu)限公司

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