近期市场风向变动，北(běi)向资金(jīn)调仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基(jī)金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资金开始行(xíng)动(dòng)。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基(jī)金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)中国平(píng)安、招商(shāng)银行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基(jī)金“施罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选基(jī)金(jīn)中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么(me)回事？

　　资料(liào)显示(shì)，这三只基金中，施罗德(dé)国(guó)际精选基(jī)金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金大中华和(hé)施罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金材(cái)料中并(bìng)未解释为何(hé)基(jī)金在(zài)4月大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。不过(guò)，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施罗(luó)德(dé)对(duì)中国新(xīn)能源车产业(yè)链(liàn)的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份研究(jiū)日志(zhì)中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车(chē)供应链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗(liáo)健(jiàn)康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个方面。中(zhōng)国在这方面为(wèi)投资(zī)者提供(gōng)了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽(qì)车价值链(liàn)的供应方面是形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语全球(qiú)的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需(xū)求方面也占(zhàn)据重要地(dì)位。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年销售的(de)所有(yǒu)电(diàn)动汽(qì)车(chē)中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善的国(guó)家之一。以充电桩为例，中国(guó)平(píng)均一个公共充电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应(yīng)链中，有(yǒu)许多公司(sī)正在(zài)在各自的领域(yù)中(zhōng)建立主导地位，以某(mǒu)智能组件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电(diàn)机温控的关键组件的(de)生(shēng)产商(shāng)。该公司在空调阀行业全球市(shì)场占有约60％的(de)份(fèn)额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福(fú)特(tè)、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内继续占据(jù)市(shì)场份额——在(zài)法规的支(zhī)持下，该公司(sī)的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓(cāng)股中(zhōng)其余(yú)公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车(chē)工业协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池(chí)产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业(yè)集中(zhōng)度(dù)方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场共计(jì)36家(jiā)动力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电(diàn)池企业(yè)动力电池装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度(dù)依(yī)旧较高。

　　企(qǐ)业排名(míng)来看，根据中国汽车(chē)动力电(diàn)池(chí)产业创新联盟(méng)数(shù)据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创新航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年(nián)一(yī)季度实(shí)现营业收入(rù)890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的(de)数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)5月14日，最近7天(tiān)北向资(zī)金净流入(rù)宁(níng)德(dé)时代15.75亿(yì)元(yuán)，位居北(běi)向净流入榜首。北向(xiàng)资金(jīn)净流入较(jiào)多的其(qí)它个股还(hái)包括宁德时代、工业(yè)富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银(yín)行(xíng)、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国(guó)石(shí)化(huà)。北向资金(jīn)净流出较多的(de)个股包括格力(lì)电(diàn)器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴(xīng)通(tōng)讯、科(kē)大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能(néng)、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及(jí)为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位(wèi)置是(shì)令人羡慕的(de)。它背后有两大增长机遇一是(shì)电动车二(èr)是(shì)储能(néng)；CATL聪明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方面它的市(shì)场份额(é)是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全(quán)性、生(shēng)命(mìng)周期和不含钴等特征(zhēng)而受(shòu)到欢迎；动力(lì)电池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划(huà)是一(yī)致(zhì)的(de)。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也(yě)非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的(de)投资者(zhě)，他们的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池(chí)技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不(bù)复(fù)。随着电池成本下降，宁德时代(dài)若不能(néng)保持利润率。宁德(dé)时代和电(diàn)动车厂商的关系若不(bù)能维系。这(zhè)些因素都(dōu)会影响柏基(jī)对于宁德(dé)时代的(de)判断(duàn)。

　　但并非所有的外(wài)资都在加(jiā)仓宁德时代(dài)。4月另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅(máo)台(tái)、宁(níng)德时(shí)代、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓(cāng)泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人(rén)民币，截(jié)至2023年一(yī)季度末，基金前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软(ruǎn)件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学(xué)、恒(héng)生金融、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度最大的(de)为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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