今年以来基(jī)金代销机构被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基(jī)金公司宣(xuān)布(bù)与28家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多(duō)家基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售(shòu)机构(gòu)之间的合作(zuò)本(běn)就(jiù)是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基(jī)金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销(xiāo)售业务(wù)。值得注意的(de)是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基(jī)金、平安(ān)基金，以及海富通基金(jīn)停止了(le)与浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日，长盛基金也发(fā)布公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限公司、民商基(jī)金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公司(sī)协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告(gào)之(zhī)日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相(xiāng)关(guān)业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额(é)。而(ér)在今(jīn)年(nián)4月(yuè)，西(xī)部利(lì)得基金(jīn)、上银基金也(yě)终止了与民商基金(jīn)的(de)基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金新增与民商(shāng)基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合(hé)计17家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止了(le)合计(jì)6家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立(lì)基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关(guān)系(xì)的(de)基金公司最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会和基(jī)金代(dài)销机(jī)构解除合作关(guān)系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分(fēn)别(bié)解除5家合(hé)作关系(xì)，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机(jī)构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量(liàng)增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销(xiāo)机构的选择(zé)标准(zhǔn)也(yě)在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实现(xiàn)降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司(sī)内(nèi)部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合(hé)作，无非(fēi)是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基(jī)金公(gōng)司整体基(jī)金销售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到监(jiān)管处(chù)罚；三是(shì)销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就(jiù)这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年(nián)以来权(quán)益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总(zǒng)经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要(yào)考(kǎo)虑维护(hù)成本(běn)与合作的(de)潜(qián)力，基金公司会依据自(zì)身(shēn)的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠(qú)道负(fù)责人(rén)透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合(hé)能力，以(yǐ)及(jí)与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都是考(kǎo)核康师傅是哪国的牌子？的要素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模排(pái)名排名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(康师傅是哪国的牌子？gēn)基金(jīn)销售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合(hé)作是(shì)双向选择(zé)，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基(jī)金公司的投(tóu)研能力，管理规(guī)模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士称，目(mù)前基(jī)金代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的(de)服(fú)务，第三方销售(shòu)渠(qú)道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网平台流(liú)量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领(lǐng)先(xiān)地(dì)位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对权益(yì)类产品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道(dào)和头部(bù)互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销(xiāo)售行业(yè)所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布(bù)的(de)公募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据(jù)显示(shì)，一季度，三方机(jī)构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续(xù)发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季度(dù)末，公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中(zhōng)排(pái)在末位的(de)泛华普(pǔ)益基(jī)金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差(chà)距十分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的(de)独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的(de)代销基(jī)金(jīn)数量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售(shòu)机构(gòu)代销数量不(bù)足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销售机(jī)构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会(huì)网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督(dū)管理委员(yuán)会(huì)提交了注销(xiāo)公募证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)机构监督(dū)管康师傅是哪国的牌子？理办法》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服(fú)务有限(xiàn)公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前(qián)第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于(yú)经营困(kùn)难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

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