北(běi)交所开市至(zhì)今一(yī)年(nián)半，公募基金投资北交所步伐(fá)不断推进(jìn)，除了推出北证50指(zhǐ)数(shù)基金、北交所(suǒ)主题基金、“专精特新”主题基金(jīn)外(wài)，存量产(chǎn)品也加大北交(jiāo)所布局(jú)力(lì)度，今年更有新(xīn)基金密集公(gōng)告可(kě)投北交(jiāo)所股票。

　　多家公(gōng)募机构及(jí)人士表示，随着北(běi)证50指数(shù)推(tuī)出，北(běi)交(jiāo)所活跃度抬升(shēng)，部分公(gōng)司表现良好，叠加较低的(de)估值(zhí)水平(píng)，公募基金等专业投(tóu)资者积极(jí)挖掘北交所投(tóu)资机遇(yù)，投向北交所(suǒ)的意愿也(yě)在增加。从长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所股票(piào)处于(yú)投(tóu)资相(xiāng)对(duì)早期阶段，更(gèng)具成(chéng)长空间(jiān)，符(fú)合“专(zhuān)精特(tè)新(xīn)”属性(xìng)的隐形冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投资价值受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新(xīn)基金(jīn)公告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计(jì)，截至(zhì)5月13日，今年(nián)以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心(xīn)质混(hùn)合、中庚港股(gǔ)通价值18个月等十多(duō)只次新基金公(gōng)告可(kě)投资(zī)于北京证券交(jiāo)易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了(le)基金产品(pǐn)外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布(bù)公告称(chēng)，北交(jiāo)所上市股票是国内(nèi)依法发(fā)行(xíng)上市(shì)的股票(piào)，属(shǔ)于基金(jīn)法规定的“上(shàng)市交易的股票”。在(zài)遵守基金合同所规(guī)定的投(tóu)资(zī)目标、投资策略(lüè)、投资范围、资产配置比例、风(fēng)险(xiǎn)收益(yì)特征和相关(guān)风(fēng)险控制(zhì)指标(biāo)等前提下(xià)，公司旗下(xià)基金可参与北交(jiāo)所股票的投资。旗下新增基金(jīn)如果符(fú)合基(jī)金合同(tóng)的(de)有(yǒu)关规定，亦可投资北交所(suǒ)上市股(gǔ)票。

　　谈及上(shàng)述现象(xiàng)，中信建投基金相关投研人士表示，公募新(xīn)基(jī)金之(zhī)所以密(mì)集公告(gào)可投北交所，一(yī)方面(miàn)表明(míng)专业(yè)投资机(jī)构敏锐(ruì)地发现了北交(jiāo)所相关股票(piào)潜在的投资机会，开始加大布局(jú)力度(dù)；另一方面(miàn)，北交(jiāo)所上市公司是除(chú)沪深两市以外(wài)国内最优质公(gōng)司的代表，许多标的当(dāng)前估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)偏(piān)低，具备(bèi)投资(zī)价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)也认为，一方面从持仓(cāng)数量和持(chí)股总(zǒng)量的角(jiǎo)度来看，公募参(cān)与北(běi)交所意愿(yuàn)在持续(xù)增加。另一方面，相较于上证(zhèng)、深(shēn)证(zhèng)，北交所上市公(gōng)司数量、总体(tǐ)规模较小，流动性(xìng)较(jiào)弱，去年11月北交所(suǒ)推出北证(zhèng)50指数以来，被动资金的加入使得整(zhěng)个板块的成(chéng)交(jiāo)变得更(gèng)加(jiā)活跃，同时，部分(fēn)公(gōng)司的良好表现也使得越来越多投资(zī)者关注到北交所，自然也(yě)引(yǐn)来更多资(zī)金的关注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示(shì)，公募基金(jīn)的配置(zhì)意愿，主(zhǔ)要取决于北交所市场的(de)赚(zhuàn)钱效应(yīng)、可投标(biāo)的(de)稀缺性(xìng)以(yǐ)及专精(jīng)特(tè)新领域的景气度。而(ér)近期北交所(suǒ)市场出现积极信号：2022年(nián)年报中(zhōng)，多只(zhǐ)公募基金产品出(chū)现(xiàn)在北交所公司前十大(dà)股东名单中；北交(jiāo)所较大规(guī)模公司(sī)去年(nián)业绩涨势良好，今年一季度盈利(lì)表现继续向好；次新(xīn)基金(jīn)在北交所的持股集(jí)中度高。“预计随着后续市场流(liú)动性的(de)改善和创新型中小企(qǐ)业的高速成长，北交(jiāo)所投资(zī)有望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值(zhí)小、流(liú)动性等制约，初步“试水”北交所市场的公(gōng)募基金，在投资(zī)比例、策略上也存在差异，但(dàn)未来会加(jiā)大对北交所市(shì)场的(de)研(yán)究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合(hé)北交所的战略定位和上市公司“小而美”的特(tè)征(zhēng)，预计次(cì)新基金投(tóu)资将深入细分产业链的(de)研(yán)究(jiū)，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定性强的个股(gǔ)机会。同(tóng)时，也可(kě)根据(jù)主板上一些成(chéng)长赛(sài)道的公司(sī)估值水平，在北交所中进行(xíng)映射(shè)，选(xuǎn)择估值水平显著(zhù)偏(piān)低的公司进行投资。在(zài)组合配置上(shàng)，力求均衡和风险分散(sàn)，降(jiàng)低中小企业(yè)经(jīng)营波动大的(de)风险。此(cǐ)外，北(běi)交所相关基金也会积极(jí)参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金上述投研人(rén)士也称，我们高(gāo)度重视(shì)北交所(suǒ)投资机(jī)会(huì)，目前有一只北交所主题基金，未(wèi)来一方面会根据市场情况，择机发行更(gèng)多以北(běi)交(jiāo)所股票为主要投资范围的(de)基(jī)金(jīn)产品，另一方面，不排(pái)除将存量(liàng)基(jī)金产(chǎn)品的投资(zī)范围扩大(dà)至(zhì)北交所股票，同时(shí)会增加研究团(tuán)队拓展对(duì)北交所股票(piào)的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票总市值(zhí)情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募基金持(chí)有北交所个股(gǔ)数量(liàng)82只，达(dá)到历史最高(gāo)水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资(zī)北(běi)交(jiāo)所总(zǒng)市值总(zǒng)体呈现震(zhèn)荡攀升的态势(shì)。

　　“北(běi)交所开板(bǎn)初期上市公(gōng)司中，与新能源行业(yè)相关的个(gè)股市值占比较高，而去年下半(bàn)年新能源(yuán)行业整体回调幅度较大，带(dài)动投资北交所市(shì)值有所回落。”景顺长城基金相关(guān)负责(zé)人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北证(zhèng)50指数一度出现快(kuài)速上涨势头，2月份以来震荡(dàng)下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角度(dù)看，北交所(suǒ)的投资价值仍然(rán)受到公募(mù)资(zī)金的(de)青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交所当下呈(chéng)现(xiàn)的特征类(lèi)似(shì)于一(yī)级(jí)半的市场，即投资阶段相比一级市场(chǎng)（股(gǔ)权(quán)投资）更加成熟，但(dàn)对比上证、深(shēn)证(zhèng)的大多数公司(sī)而言(yán)又相(xiāng)对早期，可(kě)投资(zī)标的规(guī)模(mó)也相对更小；但从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度来说，这也(yě)意味着更大的成长空(kōng)间和(hé)收(shōu)益率预期，故我们认为北交所具备(bèi)良好的长期(qī)投资价值。

　　具体落实在投(tóu)资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业(yè)没有明确的偏好，但是整体还是(shì)比(bǐ)较(jiào)看好细分行业的、符合“专精特新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军：这些公司虽然(rán)普遍规模较小、受到的(de)关注度可能不高(gāo)，但在其所属行业中拥(yōng)有较强的竞争力，在(zài)研发投(tóu)入的强度上、成长性(xìng)指标上，也不(bù)弱于创(chuàng)业板(bǎn)、科(kē)创(chuàng)板的(de)上市公司，而且由于(yú)市值(zhí)较小，可能反(fǎn)而拥有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也表示，从中(zhōng)长期视角看(kàn)，随着(zhe)北交所(suǒ)交易制度的不断完善、已上市企(qǐ)业的投资(zī)价值不断(duàn)明确，以(yǐ)及场内流(liú)动性不断提升(shēng)，势必会吸引(yǐn)更多优(yōu)秀的企业、活跃(yuè)的资金流(liú)入。北证50指数估值有(yǒu)向上修复的(de)空间(jiān)，当前配(pèi)置的性价(jià)比较高，胜率和赔率(lǜ)都非常(cháng)具备吸引力。

　　结合当前的北(běi)交所(suǒ)整体估投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁值水平，叠加2023年下(xià)半年打(dǎ)开的降息(xī)窗口(kǒu)，鑫元(yuán)基金将重点关注(zhù)成(chéng)长赛道，尤其(qí)是(shì)具有专精特新特性(xìng)的成长股(gǔ)。在行(xíng)业(yè)的稀缺(quē)性方面，投资者(zhě)可重点(diǎn)关注具有高成长性、国产化逻辑强的优质(zhì)产业链。更多的阿尔法收益(yì)可(kě)能(néng)聚焦在科(kē)技和(hé)制(zhì)造两大赛道，包(bāo)括(kuò)汽(qì)车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资机会。

　　中信建投基金相关投研人(rén)士也(yě)称，北交所有一大批优秀的(de)创新型中(zhōng)小企业，借国家政(zhèng)策支持的东(dōng)风和企业自身的努(nǔ)力，我们相(xiāng)信(xìn)会有相当体量(liàng)的企业(yè)成长成为大型企业，这(zhè)个成长的过程会(huì)给投资者带来丰厚回报，因此我(wǒ)们(men)认为北交所(suǒ)具备(bèi)长期投资价(jià)值。“具(jù)体细(xì)分而(ér)言，我们更加(jiā)看好电力设备、机械设备(bèi)、医药(yào)生物等三个(gè)领域。”

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