为(wèi)了让自己的(de)限售股解禁后(hòu)能获得好的回(huí)报，上市(shì)公司董(dǒng)事(shì)长雇(gù)人拉抬自家的股票价(jià)格，然(rán)后高位出(chū)货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披(pī)露了一(yī)则行政处罚决(jué)定书，引(yǐn)发市场关(guān)注。时为新美星董(dǒng)事长何(hé)德(dé)平和其配偶黄(huáng)秀(xiù)芳提供资(zī)金(jīn)，委(wěi)托(tuō)蒋维对(duì)新美(měi)星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬(tái)高公(gōng)司股价(jià)，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用(yòng)资金优势、持(chí)股优(yōu)势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响公司(sī)股价(jià)，合计盈利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证券市(shì)场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对(duì)何德(dé)平信息披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监会行(xíng)政(zhèng)处罚(fá)决定书(shū)披露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表人(rén)、实际控(kòng)制人何德平和他的妻子黄秀芳当(dāng)时向(xiàng)时(shí)任独(dú)墅湖(hú)文化(huà)传播(bō)有限(xiàn)公(gōng)司董(dǒng)事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些(xiē)钱部(bù)分来自他(tā)们所掌控的(de)上(shàng)海海得泽广投资(zī)管(guǎn)理中心(xīn)（普(pǔ)通(tōng)合伙(huǒ)）（简称海得(dé)泽广）减(jiǎn)持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提(tí)供(gōng)资金(jīn)的目的是(shì)，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价(jià)，以便何德平所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月(yuè)26日解禁(jìn)后(hòu)能够获得(dé)好的(de)回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后(hòu)，即(jí)开始(shǐ)利用控(kòng)制的(de)证券(quàn)账户并联合其他市场资金(jīn)在二级(jí)市场买(mǎi)入并交易“新(xīn)美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操(cāo)作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还(hái)找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他经人(rén)介绍认(rèn)识并联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制各(gè)自(zì)筹得的证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维(wéi)共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明(míng)土(tǔ)联系(xì)，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以利于两方交易(yì)决(jué)策，更好(hǎo)地共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据(jù)监18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗(jiān)管披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合(hé)毛(máo)明(míng)土、李18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗传武控(kòng)制“俞某华(huá)”等(děng)35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计(jì)买入(rù)4583.44万(wàn)股，买入成(chéng)交(jiāo)金额(é)5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期(qī)间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持(chí)股优势，连续(xù)集中交易“新美星(xīng)”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利(lì)近(jìn)4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具(jù)体来看看(kàn)，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账户组(zǔ)），是怎么(me)拉(lā)高(gāo)“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)，然(rán)后出货，违(wéi)法获(huò)利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例(lì)超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总数(shù)占总股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股优(yōu)势(shì)。

　　具(jù)体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持(chí)续大量买入“新(xīn)美星”，当日申(shēn)买排(pái)名第一，竞价买入成交(jiāo)排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为期(qī)初持股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬(tái)“新美(měi)星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两(liǎng)段典(diǎn)型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不(bù)低于(yú)卖一价或(huò)市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综(zōng)指21.32个(gè)百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数(shù)22.28个(gè)百分点。

　　第三(sān)阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业(yè)板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出(chū)获(huò)利的行为。经测(cè)算，扣除佣(yōng)金和(hé)相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及(jí)其(qí)代(dài)理人提出(chū)多(duō)点申诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据不足以证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳(fāng)委(wěi)托(tuō)，联合他(tā)人操纵股价，一是“市(shì)值管(guǎn)理(lǐ)”不等同于(yú)“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)等人讨论交易新美星的情况告知黄(huáng)秀芳或何(hé)德平，涉(shè)案股东名册(cè)并非(fēi)黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也(yě)没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维(wéi)没有与毛明土(tǔ)、李传武就(jiù)各自账户交易新(xīn)美(měi)星(xīng)的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳利益并不(bù)一致，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳不能控(kòng)制(zhì)蒋维账(zhàng)户组，蒋维获(huò)得黄(huáng)秀芳资金(jīn)后部分(fēn)用于(yú)偿还(hái)债务，部分用(yòng)于非法(fǎ)活动，属于(yú)欺诈或诈骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承(chéng)担(dān)责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真(zhēn)实(shí)性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀(xiù)芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供款项不(bù)知(zhī)情、未参(cān)与，且何德平(píng)与黄秀(xiù)芳系独立法(fǎ)律主体(tǐ)，即便(biàn)夫妻或一致(zhì)行动(dòng)人中一方(fāng)存在不当(dāng)行为，不应推定或认(rèn)定(dìng)另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，及他们的(de)代理(lǐ)人(rén)也(yě)就是否合谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托理财关(guān)系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，经复核，对当(dāng)事(shì)人及其代理人(rén)的主(zhǔ)要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为(wèi)。在案(àn)证据可以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作为(wèi)保证金(jīn)，委托其通过二级(jí)市场(chǎng)交易影响新(xīn)美星股(gǔ)价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易(yì)情况(kuàng)；何德(dé)平(píng)知悉并参与了本案行为；上述(shù)行为(wèi)的(de)实(shí)质是操纵股价，并非(fēi)合(hé)法理财(cái)。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美(měi)星”股价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并(bìng)且采取(qǔ)了联合(hé)影响股价的行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担，证监(jiān)会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户交易“新美星”客观(guān)上(shàng)为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的(de)作用(yòng)，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明(míng)土(tǔ)知道(dào)蒋维和上市公司的合作，知道(dào)蒋维已经(jīng)有一定底仓，才(cái)愿(yuàn)意买入(rù)“新美星”，因此毛明土和(hé)李传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平一致。在此(cǐ)基(jī)础上，在认定(dìng)及(jí)处罚时将合(hé)谋各方视为一个整体(tǐ)，不区(qū)别对待(dài)各方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法》第七(qī)十七条第(dì)一项规(guī)定(dìng)，构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第二百零三条所述(shù)的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场行(xíng)为，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其中，对(duì)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息(xī)披(pī)露(lù)违(wéi)法(fǎ)

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关(guān)于何德(dé)平信(xìn)息披露违法的(de)相关情况，行(xíng)政处罚(fá)决定书披露，在(zài)新美星(xīng)2016年4月上(shàng)市前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有(yǒu)公司80万(wàn)股(gǔ)股份，占(zhàn)新(xīn)美星上市(shì)时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽(zé)广(guǎng)代(dài)持(chí)，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持完(wán)毕。

　　关于何(hé)德平信息披(pī)露违法，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提(tí)出：第一，海(hǎi)得泽(zé)广与何德平(píng)、黄秀芳二人不存(cún)在代(dài)持，涉(shè)案(àn)股份系海得泽广为兰(lán)某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽(zé)广和(hé)兰某作出，海(hǎi)得(dé)泽广将减持(chí)所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳归还(hái)借款本(běn)息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决(jué)策产生(shēng)重大影响，情节(jié)轻微(wēi)。第三，即(jí)便认定代持成立，何德(dé)平对(duì)借款、还款等(děng)事项，不(bù)参与、不知情(qíng)，没有主观过错，不应受到(dào)处(chù)罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应(yīng)，根(gēn)据黄秀芳(fāng)、兰(lán)某等询问笔录、海得泽(zé)广交易流水、资金流(liú)水及相(xiāng)关银行(xíng)账户(hù)流水，结合(hé)何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持(chí)资金(jīn)和(hé)减持所得系(xì)家(jiā)庭共(gòng)同财产，可(kě)以认定(dìng)海得泽(zé)广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人(rén)所(suǒ)提相关(guān)理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上(shàng)市(shì)公司实际控(kòng)制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告中均(jūn)未披露相关情况，导(dǎo)致(zhì)新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平(píng)的行为(wèi)构成2005年《18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗证券法(fǎ)》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监会(huì)决定：就(jiù)信息(xī)披露违法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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